2013年，余額寶的出現(xiàn)，天弘基金草根逆襲的歷程，帶來了一場連接互聯(lián)網(wǎng)與金融跨界融合的革命。互聯(lián)網(wǎng)思維如同一場當代的文藝復興，影響并改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)和格局。傳統(tǒng)金融業(yè)機構(gòu)開始積極謀變以鞏固既有優(yōu)勢地位。互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了一個新的紀元。星星之火，可以燎原。
2014年，從各領(lǐng)風騷的P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌到百花齊放的互聯(lián)網(wǎng)保險、證券、信托、基金、消費金融，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展已呈現(xiàn)迅猛發(fā)展的態(tài)勢。
2015年，P2P行業(yè)迅猛增長，行業(yè)體量創(chuàng)歷史新高。十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，中國保監(jiān)會隨后出臺《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》，各分管機構(gòu)負責起草的相關(guān)細則也在起草準備階段;互聯(lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略成果，已日益成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的有力武器。
這是一個最美好的時代，也是一個糟糕的時代。互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展的同時，也面臨著諸多問題。P2P領(lǐng)域內(nèi)，許多平臺由于采用自融、拆標、私設資金池不合規(guī)運營的模式導致資金緊張，資金鏈斷裂的情況集中爆發(fā)。e租寶事件的發(fā)生以及它的命運，仍待政府部門給出最終結(jié)果，而這匹野馬的轟然倒地也對追求高速增長的從業(yè)者再次敲響了警鐘。
e租寶事件的發(fā)生讓融資租賃與網(wǎng)貸平臺合作的模式再次進入公眾的視線。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有50家P2P網(wǎng)貸平臺涉足融資租賃。在2015年1-10月，融資租賃標的成交量占整個網(wǎng)貸行業(yè)比例從1.69%上升到13.81%，10個月的時間內(nèi)暴增超過8倍，已經(jīng)成為了網(wǎng)貸平臺資金投向的主要標志之一。
2014年以來，在一系列利好政策的推動下，我國融資租賃業(yè)重新步入迅速發(fā)展的軌道。我國融資租賃領(lǐng)域分為金融租賃，內(nèi)資租賃和外資租賃。快速增長的金融租賃是有銀行等金融機構(gòu)做背景的，主要與P2P網(wǎng)貸公司合作的是內(nèi)資租賃，尤其非廠商的第三方租賃公司，它們的資金是一大困難，與P2P公司合作的意愿也較強。首先，P2P網(wǎng)貸平臺可以從融資租賃公司那里獲得項目。其次，投資者可以獲得較高收益，因為企業(yè)通過融資租賃獲得資金的成本較高。第三，幫助了一些中小企業(yè)融資，同時盤活存量資產(chǎn)。
e租寶所謂的A2P模式，即A2P(即資產(chǎn)對個人)模式，以融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓為基礎業(yè)務。投資人來取代了原來的借款者，因為這里原來的貸款人已經(jīng)有分不清最終借款人的感覺，投資者更像是在買類金融企業(yè)發(fā)行的某種理財產(chǎn)品，它跟這些類金融企業(yè)僅僅是充當借款人推薦者這樣的P2P模式不同。事實確實如此，類金融企業(yè)名義上并非向投資人舉債，亦不會與投資人簽訂借款合同，而是轉(zhuǎn)讓其債權(quán)或資產(chǎn)收益權(quán)，簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。投資者并不是借貸給類金融企業(yè)，而是以某個價格受讓類金融企業(yè)的債權(quán)或資產(chǎn)收益權(quán)。在當前我國經(jīng)濟現(xiàn)狀和信用風險的宏觀環(huán)境下，以融資租賃這種本來相對低息的資產(chǎn)類型，卻能無限量供應給投資者百分之十幾收益率的投資資產(chǎn)，本身就違背了金融邏輯。
e租寶在平臺運營過程中缺乏風控意識和手段，盲目的在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域“跑馬圈地”，資金端體量迅速增長的同時，缺少優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端，且存在私設資金池、平臺自融問題，金融風險迅速累積，以至于最終崩盤。風控方面，首先是關(guān)聯(lián)性行業(yè)風險，目前融資租賃在工程機械、船舶租賃等行業(yè)風險較大，因此與這些行業(yè)合作P2P應該風險較大。第二，信用風險加大，P2P網(wǎng)貸平臺和融資租賃公司合作，信用風險既有承租企業(yè)A的信用風險，又有租賃公司的風控信用風險。第三，設備不易控制，流動性風險。融資企業(yè)的設備一般具有行業(yè)特殊性，可能不易變現(xiàn)，債權(quán)物期限較長，因此流動性風險較大。
這引發(fā)兩方面思考，一方面是在P2P在監(jiān)管細則尚未出臺的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應該核實平臺自身運營情況，強化風控意識，合規(guī)運營。另一方面，監(jiān)管部門應該加快進度，盡快出臺辦法。填補監(jiān)管空白，明確監(jiān)管部門和職責，杜絕遏制P2P風險高發(fā)、老板跑路情況。執(zhí)法部門在查處違法經(jīng)營行為時要區(qū)別于一般企業(yè)。金融企業(yè)對象是民眾，再好再健康的金融企業(yè)，稍有風波或者一個負面消息，都可能引發(fā)擠兌等風險。在查處時一定要掌握好度、注意策略。一個基本要求是盡快查清事實并盡快下結(jié)論定性。如果確實存在違法經(jīng)營行為，那就應該迅速凍結(jié)賬戶資金，防止轉(zhuǎn)移攜款外逃。如果不存在違法經(jīng)營行為，就應該立即澄清事實真相，讓客戶放心，讓企業(yè)盡快恢復正常經(jīng)營，盡快終結(jié)風波。
總之，不能因為e租寶事件就動搖和改變對P2P行業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管上的寬容、給其試錯機會的理念。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新興的朝陽業(yè)態(tài)，需要整個社會給予客觀公正的認識。
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