一邊熱，一邊冷。
5月7日，備受業內矚目的證券公司創新發展研討會在北京召開。在大會熱熱鬧鬧召開的背后，當日券商板塊卻表現平平。
盤面數據顯示，5月7日券商板塊整體處于調整態勢。早盤在國海證券（000750.SZ）的領漲之下，整體板塊漲幅居前，但午后的走勢則越發溫吞。截止到當日收盤，券商板塊呈下跌態勢，僅西部證券（002673.SZ）、國海證券、西南證券（600369.SH）、光大證券（601788.SH）、宏源證券（000562.SZ）、東北證券（000686.SZ）等6只個股上漲。其中漲幅最高的西部證券，當天上漲3.32%。
“政策上的利好已經有一段時間的消化期，可能會出現震蕩調整的走勢。中小盤券商股因為盤子比較小，表現會相對活躍。”某券商資管人士對記者說。
事實上，今年以來在政策利好的不斷推動下，券商股的表現頗為強勁，明顯強于大盤走勢。特別是4月以來，券商股的走勢尤為突出，4月以來券商板塊指數上漲近17.8%。
“后市是否有持續的上漲動力，還是要看是否有實質性的政策出臺以及業績的回升。”上述券商資管人士認為。
小盤券商表現突出
5月7日，券商板塊個股出現分化走勢，中信證券（600030.SH）、海通證券（600837.SH）等大盤券商股震蕩整理，小盤券商股則表現突出。
國海證券繼續了此前的上漲態勢，以26.50元的價格高開，并在盤中一度沖至28.85元，再次刷新歷史新高。
“近期漲幅比較大的多是小盤券商股，主要是游資的推動。本身券商股有政策利好的推動，不乏做多題材，同時小盤股又相對容易操作，容易被游資當作操作對象。”某券商營業部人士對記者表示。
不過，上沖態勢并沒有持續。當日午后，券商板塊整體回落。
截至收盤，僅有西部證券等6只個股上漲，其余個股出現不同幅度下跌，其中華泰證券跌幅最大，當日下跌2.26%。
“雖然今天是券商大會召開，但實際上利好信息的預期早已經形成并且消化了一段時間。從今天的走勢來看，不排除券商股存在利好出盡而短期調整的情況。”北京某券商證券行業分析師認為。
券商股上沖乏力？
在政策利好的不斷推動下，券商板塊在今年以來的走勢明顯強于大盤。其中，國海證券今年以來累計上漲達到143.9%，漲幅最高。此外，今年以來廣發證券（000776.SZ）、國金證券（600109.SH）、東吳證券（601555.SH）、東北證券等個股漲幅居前，分別上漲56.4%、51.2%、48.1%、47.58%。
與此同時，在大宗交易平臺上，券商股的折價率也在不斷收窄。
同花順IFIND數據顯示，從今年1月1日以來，共有太平洋證券（601099.SH）、廣發證券、西南證券、中信證券、山西證券（002500.SZ）等五只券商股現身大宗交易平臺。其中廣發證券出現次數最多，先后有9個交易日現身大宗交易平臺。此外，太平洋證券、西南證券也是頻頻在大宗交易平臺出現。
以廣發證券為例，其今年最早出現在大宗交易平臺是在2月9日，成交價格為22.06元，當日收盤價為24.07元，折價率為8.3%。此后，廣發證券的成交價格不斷抬高，在4月18日最后一次現身大宗交易平臺之時成交均價為30.56元，當日收盤價為31.50元，折價率僅為2.98%。
“去年券商業績表現不佳，券商股也不被看好，隨著今年政策利好的不斷釋放，券商股的估值也在上升。”上述北京某券商證券行業分析師說。
不過，最近幾個交易日的情況顯示，券商股的上漲勢頭已經在減弱。
“政策的利好消化得差不多了，還是要看是否有實質性的政策突破，而且政策的利好要落實到業績上還要一段時間，從短期看有可能會有一個調整階段。”一位不愿透露姓名的證券行業分析師認為。“而且國海證券的目前的動態PE已經達到70余倍，風險相對較高。但一些龍頭股的PE還是有上升的可能。”
中信建投的證券行業分析師魏濤也持相似的看法。“看好行業在制度變革年的契機，如果大盤出現調整，反而是投資券商股的良機。”魏濤認為，大券商中創新占優的中信、海通、華泰，區域二線券商中資本占優且存在改善預期的國元、宏源和西南證券有較多的投資機會。
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