在盤(pán)桓三個(gè)月后，國(guó)際油價(jià)再度回歸百美元每桶的下方。
5月4日，NYMEX原油主力6月合約暴跌3.95%，并一舉穿破100美元/桶的大關(guān)，當(dāng)天報(bào)收于98.49美元/桶，每桶跌去4.05美元；而在一天之前的5月3日，該原油期貨合約已跌去2.68美元/桶，跌幅達(dá)2.55％。
“上個(gè)星期的最后三個(gè)交易日，原油價(jià)格一口氣掉了七美元多一桶，這種情形有點(diǎn)可怕，讓人感覺(jué)一下子回到了金融危機(jī)時(shí)期。”5月7日下午，一位原油期貨炒家向記者感慨。
然而，兩天的休盤(pán)時(shí)間并未令彌漫于市場(chǎng)中的恐慌情緒退去。
5月7日開(kāi)盤(pán)伊始，NYMEX原油6月合約便下挫3美元多一桶，最低跌至每桶95.37美元，跌幅高達(dá)3.17％。
“原油充當(dāng)著商品市場(chǎng)中穩(wěn)定劑的角色，也最能直觀地反映出宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，原油不保，很可能導(dǎo)致美股、銅價(jià)接二連三地下跌。”光大期貨研究所所長(zhǎng)葉燕武向記者表示道。
市場(chǎng)恐慌“雙底衰退”
“我對(duì)近期原油不太看好，主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大不如預(yù)期，原油庫(kù)存也比較高。”上述原油期貨炒家向記者表示。
而且原油市場(chǎng)上異樣的氣氛依然存在。“現(xiàn)在離場(chǎng)觀望是最好的選擇。”他說(shuō)。
5月4日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，4月新增就業(yè)崗位為11.5萬(wàn)個(gè)，這一數(shù)據(jù)大幅低于此前市場(chǎng)預(yù)估的16.8萬(wàn)個(gè)，成為當(dāng)日市場(chǎng)大幅做空原油期貨價(jià)格的導(dǎo)火索；而就在一天之前，5月3日美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布的4月服務(wù)業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)的服務(wù)業(yè)增速創(chuàng)下六個(gè)月來(lái)新低，相關(guān)指數(shù)也已跌至去年11月以來(lái)最低點(diǎn)。
“其實(shí)早在兩三個(gè)月前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)呈現(xiàn)出復(fù)蘇疲軟的態(tài)勢(shì)，這次公布的數(shù)據(jù)則是進(jìn)一步確認(rèn)了這一現(xiàn)狀。”葉燕武認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)不無(wú)道理，甚至有投資者擔(dān)憂(yōu)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入“雙底衰退”。
“除了美國(guó)外，今年新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑也很明顯。”葉燕武告訴記者，以中國(guó)為例，此前外界認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)于今年二季度見(jiàn)底，“但目前來(lái)看，下滑態(tài)勢(shì)還沒(méi)有看到止步，二季度見(jiàn)底的預(yù)期正在消退。”
業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，原油價(jià)格保持穩(wěn)定的因素主要取決于全球第一大消費(fèi)國(guó)——美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，而能否進(jìn)一步突破則要看以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的狀況。
“除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想外，近期原油價(jià)格下跌的另一個(gè)重要原因在于美國(guó)原油庫(kù)存壓力很大。”國(guó)金期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德向記者表示。
美國(guó)能源信息署(EIA)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加280萬(wàn)桶至3.759億桶，這已經(jīng)是該數(shù)據(jù)連續(xù)第六周上行。根據(jù)廣發(fā)期貨分析師張卉瑤的測(cè)算，這一庫(kù)存水平為該機(jī)構(gòu)1982年開(kāi)始公布每周庫(kù)存數(shù)據(jù)以來(lái)的第19高位。
“此外近期中東局勢(shì)比較平穩(wěn)，地緣政治對(duì)于油價(jià)的提升作用有所消退，這些因素都對(duì)原油價(jià)格不利。”江明德告訴記者。
然而頗為蹊蹺的是，各種利空侵襲之下，投資資金似乎依然看好原油市場(chǎng)。根據(jù)上周五公布的CFTC持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截止到5月1日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉(cāng)量1602007手，其中，大型投機(jī)商持有的凈多頭為226643手，比前一周增加14257手，凈多頭增加幅度為6.7%。
資產(chǎn)價(jià)格下跌鏈形成？
“我認(rèn)為國(guó)際油價(jià)的下跌不會(huì)是暫時(shí)的，而且接下來(lái)銅價(jià)、美股指數(shù)都會(huì)跟著下跌。”葉燕武向記者表示。
“理由很簡(jiǎn)單，今年各國(guó)進(jìn)入選舉年，歐美政治家都忙著大選，經(jīng)濟(jì)政策會(huì)處于空檔期。例如美國(guó)經(jīng)濟(jì)最近如此疲軟，但QE3卻鮮有人提及，就是這個(gè)道理。”葉燕武認(rèn)為。
葉燕武甚至提出，資產(chǎn)價(jià)格下跌的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)已經(jīng)形成，“原油下跌只是第一個(gè)環(huán)節(jié)，接下來(lái)會(huì)是銅——整個(gè)大宗商品市場(chǎng)——美國(guó)股市接連下跌，當(dāng)然最終中國(guó)股市也難以幸免。”
“現(xiàn)在A股漲得是不錯(cuò)，主要受益于政策紅利，但監(jiān)管部門(mén)提出這么多新的改革與政策，能否得以落實(shí)還有待觀察。”他表示，“新興經(jīng)濟(jì)體面臨的滯脹風(fēng)險(xiǎn)更大，手上能打的牌不多”。
但是這樣的觀點(diǎn)，并不受到證券業(yè)人士的認(rèn)同。
“我對(duì)于A股還是很看好的，藍(lán)籌股的行情已經(jīng)啟動(dòng)，在證監(jiān)會(huì)的強(qiáng)力推動(dòng)下，市場(chǎng)上的投資理念已經(jīng)發(fā)生了改變，這為牛市打好了基礎(chǔ)。”陽(yáng)光私募-深圳挺浩投資董事長(zhǎng)康浩平就認(rèn)為，“我們對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)不應(yīng)過(guò)于擔(dān)憂(yōu)，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)見(jiàn)底之前的三到六個(gè)月，股市就已經(jīng)提前反映了，中國(guó)股市顯然已經(jīng)過(guò)了那一階段。”
而江明德也向記者表示，雖然外圍市場(chǎng)空頭彌漫，但國(guó)內(nèi)股市趨勢(shì)已經(jīng)向上。
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