金山軟件董事長(zhǎng)
小米科技董事長(zhǎng)兼CEO
投資企業(yè)：凡客誠(chéng)品、拉卡拉、UC優(yōu)視、多玩網(wǎng)、樂淘、可牛、好大夫、長(zhǎng)城會(huì)等20多家。
投資領(lǐng)域：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和游戲、社交等。
投資心得：投資就是投人，人是最關(guān)鍵的因素。
挑選標(biāo)準(zhǔn)：能洞察用戶需求，對(duì)市場(chǎng)敏感；志存高遠(yuǎn)并腳踏實(shí)地，業(yè)務(wù)在小規(guī)模被驗(yàn)證；要有技術(shù)過硬的技術(shù)帶頭人，最好是兩三個(gè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的人一起創(chuàng)業(yè)，最好有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)；低成本情況下的快速擴(kuò)張能力；在最佳的時(shí)間點(diǎn)做最肥的市場(chǎng)。
投資了凡客誠(chéng)品、拉卡拉、UC優(yōu)視等20多家企業(yè)的雷軍，終于等來了投資瓜熟蒂落的一刻。
歡聚時(shí)代公司在上周遞交IPO申請(qǐng)書，欲登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)，融資1億美元。根據(jù)招股書，歡聚時(shí)代的投資人雷軍持股23.8%，與創(chuàng)始人李學(xué)凌一致。一旦成功上市，歡聚時(shí)代將成為“雷軍系”公司里的第一家上市公司。當(dāng)初投資的100萬美元，將升值超過200倍。
如今，雷軍所投資的凡客誠(chéng)品、歡聚時(shí)代、拉卡拉、UC優(yōu)視等企業(yè)，均已成為各自行業(yè)里排名數(shù)一數(shù)二的企業(yè)。有媒體估測(cè)，“雷軍系”的公司估值約150億至200億美元。
什么樣的火眼金睛，讓雷軍能發(fā)掘到這些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目？雷軍認(rèn)為，他做投資，看人勝過于看項(xiàng)目，投的是人，而不是項(xiàng)目，“人靠譜比什么都重要”。
只投熟人和熟人的熟人
歡聚時(shí)代的前身是多玩游戲網(wǎng)，2005年成立，是雷軍投資的第二個(gè)項(xiàng)目。他投的第一個(gè)項(xiàng)目是2004年孫陶然創(chuàng)辦的拉卡拉。
孫陶然和雷軍相識(shí)，是1996年在中關(guān)村組織的一次會(huì)議上。二人一見如故，之后數(shù)年里二人每次交談，都對(duì)事物有大致一樣的判斷和見解。
2004年，孫陶然決定創(chuàng)業(yè)。聯(lián)想投資管投資的朱立南，打電話給雷軍做調(diào)查。雷軍對(duì)孫陶然稱贊不絕，朱立南就邀請(qǐng)雷軍共同投資。于是聯(lián)想投資投100萬美元，雷軍投了50萬美元，孫陶然自己出50萬美元，拉卡拉就這樣成立了。
拉卡拉進(jìn)入的是金融支付領(lǐng)域，這是雷軍迄今為止惟一不熟悉行業(yè)就去投資的項(xiàng)目。
“當(dāng)時(shí)我確實(shí)沒搞懂他想干的事情，但我還是毫不猶豫地決定投資。因?yàn)閷O陶然做什么都能成，無論做什么我都投。”這是雷軍對(duì)孫陶然的判斷，也是他一貫對(duì)所認(rèn)準(zhǔn)的人說的話。類似的話，2005年他對(duì)李學(xué)凌和陳年說過。
早在1997年，雷軍就認(rèn)識(shí)了身為媒體記者的李學(xué)凌。在一次接受采訪時(shí)，雷軍如是評(píng)價(jià)：李學(xué)凌是一個(gè)有自己觀點(diǎn)的人，而且不被任何東西所利誘。他還愿意琢磨，是個(gè)技術(shù)發(fā)燒友。
2005年，先后擔(dān)任過搜狐IT主編和網(wǎng)易總編輯的李學(xué)凌決定創(chuàng)業(yè)。在只確定一個(gè)創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的情況下，雷軍投資410多萬元，又借了李學(xué)凌410多萬元，總投資達(dá)800多萬元。從后來雷軍每筆平均200萬元左右的投資額度來看，800多萬元絕對(duì)算是他的“大手筆”。要知道，那會(huì)兒的雷軍只是開二三十萬元的車，住著一百多萬元的房子。
2000年，雷軍與陳年一起創(chuàng)辦了卓越網(wǎng)，并在2004年以7500萬美元的價(jià)格賣給亞馬遜。2005年，陳年創(chuàng)辦了網(wǎng)絡(luò)游戲道具交易平臺(tái)“我有網(wǎng)”，雷軍一樣投資，但不久后“我有網(wǎng)”宣布破產(chǎn)。2007年，雷軍再次找到陳年，并投資創(chuàng)辦了凡客（VANCL）。
為何投資凡客誠(chéng)品？雷軍說：“只因?yàn)樗顷惸辏鋵?shí)不關(guān)心他做的是凡客誠(chéng)品還是什么。”
“人靠譜比什么都重要。”雷軍說，在商業(yè)社會(huì)里，人最重要的素質(zhì)是誠(chéng)信。天使投資的本質(zhì)是投資熟人，人不熟不投，因?yàn)榭梢越档屯顿Y成本。在沒有了解和信任的時(shí)候做投資，需要花很多時(shí)間在背景調(diào)研上，用去五六個(gè)月時(shí)間，黃花菜都涼了。
“如果你不是我的熟人，或者熟人的熟人，不用來找我看項(xiàng)目，我不會(huì)投的。”雷軍再三申明。
讓豬能飛起來的臺(tái)風(fēng)口
2007年，金山軟件上市后，雷軍卸任金山軟件總裁兼首席執(zhí)行官職務(wù)，只擔(dān)任副董事長(zhǎng)這一虛職。“IPO之后，很落寞，很迷失，每天早上起床不知道要干嘛。”雷軍決定給自己一個(gè)休整期，放手干一些自己真正想干的事情，做投資成了一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
“我可以投點(diǎn)錢，讓這些能干的人來做這些有趣的想法，讓他們把這些新奇的想法一點(diǎn)點(diǎn)變成現(xiàn)實(shí)，每天和這些牛人交流，實(shí)時(shí)感受他們創(chuàng)業(yè)的熱情和智慧的火花，這是多么享受的一件事情啊。”在2008年的第一篇博客里，雷軍如是描述做投資的動(dòng)機(jī)。
從那時(shí)起，雷軍真正開始投資，總共投了20多個(gè)項(xiàng)目。
在確定創(chuàng)業(yè)者靠譜后，雷軍通常再考慮四個(gè)必備條件：大方向很好，小方向被驗(yàn)證，團(tuán)隊(duì)出色，投資回報(bào)率高。
大方向很重要，即要在對(duì)的時(shí)間去做對(duì)的事兒。在雷軍看來，創(chuàng)業(yè)成功就兩件事情，一個(gè)是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，一個(gè)是好的機(jī)會(huì)——臺(tái)風(fēng)口。雷軍曾經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合用到“臺(tái)風(fēng)口”這個(gè)詞，因?yàn)?ldquo;站在臺(tái)風(fēng)口，一頭豬都能飛起來”。
那會(huì)兒，雷軍已經(jīng)認(rèn)識(shí)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將到來，而且機(jī)會(huì)一定比互聯(lián)網(wǎng)更大。想透了后，就找了家小公司談，問能不能接受他的想法，遭到拒絕。雷軍再去找第二家，叫樂訊，人家答應(yīng)了，于是直接投了200萬元。
用雷軍自己的話就是，“拎著一麻袋現(xiàn)金看誰在做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，第一名不干找第二名，第二名不干找第三名”。雷軍希望用自己的資金和經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造出幾家真正偉大的企業(yè)。
除了投資的第一家公司拉卡拉是雷軍所不熟悉的支付行業(yè)。雷軍后來投資的若干項(xiàng)目，均沿著移動(dòng)互聯(lián)、電子商務(wù)、游戲三條脈絡(luò)整齊分布。這透射出雷軍對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的理解與掌控力。
賠了就相當(dāng)于支持創(chuàng)新
上周，凡客誠(chéng)品迎來了5周年生日。有人在微博上貼出了一張圖片，那是2007年凡客創(chuàng)始之初，雷軍“代言”的平面廣告。雷軍是凡客的第一個(gè)代言人。
實(shí)際上，雷軍在各種場(chǎng)合，總是在不停推銷他所投資企業(yè)的產(chǎn)品。從凡客的衣服，樂淘的鞋，到UC優(yōu)視的瀏覽器，雷軍總是不遺余力。
雷軍認(rèn)為，投資的價(jià)值在于，一是提供創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)資金，二是分享經(jīng)驗(yàn)、人脈和信譽(yù)。在資金投入后，剩下的就是“知心大姐”的工作——只幫忙，不添亂。
在今年舉行的首屆天使投資人大會(huì)上，孫陶然舉了個(gè)例子。拉卡拉準(zhǔn)備第二次融資的時(shí)候，孫陶然、雷軍和朱立南一起開會(huì)，要先定一個(gè)估值。雷軍在白板上寫了一個(gè)數(shù)字，然后朱立南認(rèn)為很合適，但孫陶然說“不行”，自己寫了一個(gè)數(shù)。
這個(gè)投資額，比之前高了一倍。當(dāng)時(shí)雷軍和朱立南就講，孫陶然你有經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)是你做的，你覺得值這個(gè)價(jià)錢，我們支持你。結(jié)果孫陶然出去見了二十多個(gè)投資人，卻無人愿意投資。
“后來我提議重新評(píng)估，雷軍和朱立南說，其實(shí)他們認(rèn)為我當(dāng)時(shí)期望這個(gè)數(shù)是不對(duì)的，但他們尊重我作為創(chuàng)始人的意見。最后按照他們的建議，我們順利完成第二輪的融資。”孫陶然說，天使投資人既能夠給你建議，又去顧及創(chuàng)業(yè)者親身的感受，其實(shí)是非常難得的。
好大夫在線是雷軍投資的一個(gè)項(xiàng)目。創(chuàng)始人王航回憶，他接受雷軍投資后的一天早上，還沒起床，電話就響了，他完全沒想到是雷軍打來的。雷軍說：“錢已經(jīng)打過去了。我得和你事先約定三點(diǎn)。第一我不要投票權(quán)；第二我會(huì)提建議；第三你不需要聽我的建議，如果你聽了，最后的結(jié)果也是你負(fù)責(zé)。”王航那一刻以為自己還在夢(mèng)中，因?yàn)閺膩頉]有投資者對(duì)他這樣“放任”過。
雷軍認(rèn)為，作為投資人，除了放棄股權(quán)上的控制，更多的是放棄心態(tài)上的控制。“我的投資邏輯是，如果賠了，就相當(dāng)于支持創(chuàng)新，如果賺了就中了六合彩。”
對(duì)話
天使投資
就像買六合彩
記者：您為什么做起了天使投資？
雷軍：一是因?yàn)橄矚g，二是因?yàn)閳?bào)恩。在1998年金山最困難的時(shí)候，柳傳志拍板投資了450萬美元，挽救金山于水火之中，之后金山才有機(jī)會(huì)上市。對(duì)柳傳志和聯(lián)想的感激，不是僅僅把公司做好就能還得清的。
記者：您說投資只投熟人，不熟不投。那對(duì)于普通的、沒有任何人脈的創(chuàng)業(yè)者來說，如何獲得投資？
雷軍：試問我對(duì)你知之甚少，我為什么要投資你？對(duì)于很多心懷夢(mèng)想的創(chuàng)業(yè)者，已經(jīng)滿世界找投資人、遞交商業(yè)計(jì)劃書，我認(rèn)為他們應(yīng)該先想想能不能說服父母、親戚和朋友給他們投錢，或者通過熟人介紹給投資人，盲目地尋找陌生人投資的成功概率很低。
記者：您一個(gè)項(xiàng)目大多投200萬元人民幣，為什么不多占一些股份？
雷軍：做天使投資，和機(jī)構(gòu)股權(quán)投資有一點(diǎn)不一樣。一般情況下，我們只持有很少的股份，目的就是要讓創(chuàng)業(yè)者有足夠擁有感，公司就像創(chuàng)業(yè)者的孩子，他能隨便就扔下不管嗎？如果扔下不管，就只有一個(gè)問題——他的擁有感不足。另外，投的錢不多，也有利于投資人保持正常的心態(tài)，舉重若輕。
記者：創(chuàng)業(yè)投資的成功概率如何？
雷軍：創(chuàng)業(yè)絕對(duì)不是一個(gè)好玩的事情，天使投資有90%的項(xiàng)目會(huì)失敗。但高風(fēng)險(xiǎn)的背后是高投資回報(bào)，如果我投資了谷歌，就賺了3000倍。如果投中了蘋果公司呢，那就更高了。天使投資對(duì)回報(bào)的要求遠(yuǎn)超過VC和PE，就像買六合彩。相比于其他天使投資人，我算是中六合彩比較多的。
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