中國企業海外投資熱潮再度掀起，來自私募股權基金公司A CAPITAL(亞歐聯合資本)9月份發布的2012年2季度中國全球海外投資的指數(龍指數)報告顯示，2012年2季度中國海外直接投資比去年同期增長67%，投資總額為240億美元，并購占45%。
報告稱，在中國企業全球海外投資中，90%為國有企業投資，國有企業始終占海外投資主流。此外，工業與服務業領域95%的交易投資于歐洲，包括三峽集團收購葡萄牙EDP公司21.35%股權，三一集團控股收購德國普茨邁斯特公司及中國投資有限責任公司對Eutelsat公司7%的小股權投資。
2011年上半年，民營企業在海外投資項目數量上超過國有企業，占投資項目總數的60%，而2012年上半年，民營企業投資的海外項目只占總項目數的34%。
A Capital董事長及執行合伙人龍博望認為，中國國有企業在海外投資的過程中雖然有很強的財務手段、公司規模以及完善的內部結構，但是在透明度和信息披露方面往往做得不夠，此外，龐大的內部結構也使其決策不夠靈活。在這種情況下，財力雄厚的民營企業往往會在決策與透明度方面顯示出更多的優勢。
在投資類型上，小股權投資首次占據主體，占總交易額的70%。報告認為，小股權投資作為有效的進入并同時減少整合及公眾接受風險的方式，正受到越來越多的認可。
“通過小股權投資走出去，先跟對方建立一個戰略性的合作關系，在這種關系的基礎上打通各個脈絡，才能尋求更好的發展。”龍博望表示。
與中國企業紛紛出海的熱情相比，其在海外投資的盈虧狀況同樣備受關注。
據商務部、國家統計局、國家外匯管理局共同發布的中國全行業對外投資統計數據顯示，2011年中國對外直接投資凈額746.5億美元，較上年增長8.5%。央企在海外設立的近2000家企業中，72.7%盈利或持平，27.3%虧損。
龍博望表示，央企大股權投資或接管投資受關注程度最高，從全球范圍看，中國本土并購通常有50%的成功率，但是放到境外投資上，如果不特別在意，加上文化距離及管理方面的困難，只會導致項目成功率更低，回報率的風險會更大。
事實上，央企海外投資虧損已非個別現象，境外投資巨虧時有曝光。在當今全球經濟復蘇前景不明朗，不確定因素日益增加的情況下，不少企業為“走出去”付出了高昂的學費。
面對境外國有資產流失的困境，2012年4月，國資委發布了《中央企業境外投資監督管理暫行辦法》，要求央企加強境外投資風險管理，收集投資所在國的風險信息，做好評估分析，制定相應的防范和規避方案。
龍博望認為，中國企業海外投資的過程中，要注意不要單槍匹馬出海，最好能在本地找個合作伙伴，或者要找到熟悉市場的伙伴。更不要囫圇吞棗，不視具體情況就做大股權投資或接管，要從小股權投資一步一步來，同時，需要有清晰的投資戰略，對有問題的資產收購慎重考慮，在投資時找合適的顧問咨詢提供中肯的意見。
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本文標題：海外投資同比大增 小股權投資漸成主流
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