PE寒冬來襲，金融機(jī)構(gòu)系PE卻悄然發(fā)力。
近日，有知情人士介紹，由中國長城資產(chǎn)管理公司(以下簡稱“長城AMC”)旗下三家子公司合并重組成立的長城國融投資管理有限公司(以下簡稱“長城投資”)正式掛牌運(yùn)營。
長城投資總經(jīng)理孫波說，“人人身上有指標(biāo)、有任務(wù)、有壓力、更有動(dòng)力，在業(yè)務(wù)拓展上，后臺(tái)圍繞前臺(tái)轉(zhuǎn)，前臺(tái)圍繞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)圍繞利潤轉(zhuǎn)�！比珕T營銷并不意味著揠苗助長。長城投資并不要求員工馬上單兵作戰(zhàn)，而是讓他們通過參與項(xiàng)目，做一些輔助工作逐步熟悉業(yè)務(wù)。
在項(xiàng)目選擇上，長城投資將以國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和高科技中小企業(yè)為重點(diǎn)，傾向于投資比Pre-IPO再早一些的企業(yè)。在投資方式上，長城投資采取三步走策略，從債權(quán)逐漸向股權(quán)過渡。
孫波希望長城投資三年后成為業(yè)界知名的中小企業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。
三合一
早在2006年，四大資產(chǎn)管理公司剛開始傳出轉(zhuǎn)型的信號(hào)時(shí)，就已經(jīng)成立了PE類公司，希望借由PE業(yè)務(wù)進(jìn)一步處理自身的不良資產(chǎn)，加速股權(quán)重組及并購，進(jìn)而幫助資產(chǎn)管理公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
信達(dá)、華融、東方三家先后成立了信達(dá)資本管理有限公司、華融渝富股權(quán)投資基金管理有限公司、邦信資產(chǎn)管理有限公司。長城則成立了廣東長城資本、河北長金資產(chǎn)、天津中小企業(yè)服務(wù)三家公司，用于探索包括股權(quán)投資在內(nèi)的新業(yè)務(wù)。
長城資產(chǎn)自去年開始對(duì)子公司進(jìn)行清理整合，同類子公司只保留一家，股權(quán)投資方面同樣如此。
去年下半年，長城AMC成立專門工作組，孫波任組長，負(fù)責(zé)對(duì)廣東長城資本、河北長金資產(chǎn)、天津中小企業(yè)服務(wù)三家公司進(jìn)行整合。長城AMC收購了河北長金的全部股份，并于今年1月更名為長城投資，注冊(cè)資本金3億元，主要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)；廣東長城資本則整體退出；天津中小并入長城投資。
長城AMC以重點(diǎn)服務(wù)中小企業(yè)為特色，打造“全生命周期”的金融服務(wù)鏈條，而長城投資未來將是長城AMC運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)的重要平臺(tái)。
多融資手段
根據(jù)企業(yè)的不同情況，長城投資采取不同的方式，包括收購應(yīng)收賬款、回購股權(quán)、收益權(quán)返售等。“因?yàn)槠髽I(yè)的需求不一樣，資產(chǎn)負(fù)債率不一樣，發(fā)展階段不一樣�！睂O波說。
按照孫波的設(shè)想，長城投資的項(xiàng)目投資可以分為三步走，第一步是固定收益，可以在短時(shí)間內(nèi)鋪開，解決即期利潤問題；通過三個(gè)月到六個(gè)月對(duì)企業(yè)的了解，展開第二步工作，考慮通過可轉(zhuǎn)債等工具，實(shí)現(xiàn)債權(quán)向股權(quán)投資過渡；第三步則是對(duì)確有價(jià)值的企業(yè)，通過銀行和基金等融資渠道，依托長城投資開展受托資產(chǎn)管理，放大杠桿效應(yīng)，拓展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
孫波介紹，當(dāng)前長城投資主要投資一批具有成長性、符合國家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)�！拔覀兺读藢⒔�20個(gè)項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目大約2000萬-4000萬的規(guī)模�！�
投資方式上，長城投資主要選擇了可轉(zhuǎn)債方式，以短期內(nèi)獲得收益，這有別于一般股權(quán)投資企業(yè)五年甚至七年的回報(bào)期。
以某花卉公司為例，該公司因抵押物不足無法從銀行獲得貸款。但孫波認(rèn)為，中國花卉市場(chǎng)未來前景廣闊，消費(fèi)需求源源不絕；二是該企業(yè)盈利能力良好，連續(xù)幾年盈利過千萬，去年盈利達(dá)到7000多萬；三是已有幾家著名基金公司進(jìn)入，該公司計(jì)劃明后年上市。
具體操作上，長城投資以購買該公司1000萬應(yīng)收賬款的方式對(duì)其融資，同時(shí)以公司的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，并簽訂了可轉(zhuǎn)債合同。
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本文標(biāo)題：投資三步走策略成型 長城資產(chǎn)PE逆市發(fā)力
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