李開復怒了。源于上周，一貫愛發布做空中概股報告的美國機構Citron(香櫞)，在奇虎360搜索上線背景，發布一份針對搜狐的報告。李開復認為，這份報告暴露了香櫞對互聯網與搜索極不專業的面目。
他在微博中說：
上周Citron報告出來后，公認報告不靠譜，但是也沒人出來說話，而外國投資人依然紛紛上當。我對這些不道德的做空機構關注已久，通常拿他們沒辦法，因為領域我不懂。但是，這次是我懂的領域，我不寫誰寫?
Citron這類靠著信息不對稱欺騙股民，自己獲利的公司，如果繼續猖狂，不但危害股民，導致股價波動，更嚴重的是：傷害了中國公司在國外的信譽，以后在國外不斷面對質疑，聽到中國公司就被認為是騙子，國內外上市都難，高科技創業何去何從?雖然中國公司也應自我檢討，但是Citron這種騙子必須打假清除。
為此，他周日花了半天寫作了一篇英文文章《China Short Sellers: Exposing Fraud or Practicing Fraud?》，揭示香櫞報告中的多處錯誤。
i美股根據其英文版翻譯出中文如下：
Citron等中概做空者——打假還是造謠?
文/李開復
近期有些機構通過做空中國公司找到了一種快速致富的方法：首先賣空一只中概股票,然后撰寫一篇針對這家公司的負面報告,當股價下跌后，補回空頭倉位，將把大量利潤揣進口袋。這種操作方式在資本市場本身就飽受爭議，但是更應被譴責的是，上述做空者是利用中美市場的信息不對稱性來獲利的，他們撰寫的報告漏洞百出，而他們的美國受眾卻根本沒有能力去辨別其中真偽。
Citron上周針對搜狐的一份研究報告("Qihoo's entryinto search puts SOHU in play-8-24" )很好地暴露出這些問題：即Citron對于中國互聯網和搜索市場缺乏最基本的認識，他們依靠杜撰和扭曲信息去欺騙投資者。我寫作這篇文章的目的并不是去支持或者挑戰Citron的投資建議，而只是去揭露Citron的無知和欺騙，并且提出這樣一個問題：投資者以后是否還應該信任他們?
Citron缺乏對搜索行業的基本常識
Citron報告最荒謬可笑的部分是對搜索業務的錯誤分析，說明Citron對搜狗的戰略和產品以及中國搜索市場缺乏基本的認識。
首先，Citron對中國互聯網公司的基本背景認知很匱乏。
1)搜狗由搜狐公司持有多數股權，提供以下三種產品：
(1)Sogou.com搜索——類似于Google.com搜索;
(2)搜狗瀏覽器——類似于IE瀏覽器或Chrome瀏覽器;
(3)搜狗拼音輸入法——輸入法是一種“軟鍵盤”，用戶輸入羅馬字母，可以轉換成中文字符。輸入法安裝在Windows/Mac系統中使用，是通用的文本輸入工具(譯者注：這些話是針對國外投資者的);
2)搜狗拼音是中國市場份額比較大的輸入法，有74%的市場滲透率;
3)搜狗瀏覽器是一款近年新興的瀏覽器，用戶滲透率從2010年的5%增加到最近的20%以上;
4)在搜狗瀏覽器推出前，搜狗搜索引擎有大約1%的市場份額。隨著搜狗瀏覽器的用戶滲透率超過20%，搜狗搜索引擎的市場份額也隨著增加到3%-4.5%。
瀏覽器市場份額能夠增加搜索市場份額，因為許多中國用戶有直接從瀏覽器搜索的習慣。中國只有大約一半的搜索查詢是直接進入到搜索引擎的網頁進行操作的。
5)拼音輸入法是一種與搜索基本分離的軟件產品，與搜索引擎沒有直接的關系。(雖然有一些輸入法嘗試過讓用戶從輸入法可以搜索，而搜狗也嘗試過，但是這些實驗都很令人失望，因為從輸入法搜索對用戶很不自然)。最后，根據數據來看，搜索市場份額和輸入法市場份額幾乎不相關。
以上幾點可以通過下面的圖表驗證，下圖展示了搜索市場份額(數據來自艾瑞)和搜狗拼音、搜狗瀏覽器的市場滲透率(數據來自搜狐)：
現在，讓我們通過下面的段落逐字逐句地分析Citron的報告：
1)Citron原文：對于那些不熟悉這項產品的人來說，Sogou.com是中國流行的拼音搜索引擎，由搜狐公司持有73%的股份。
點評：錯!Sogou.com是中文搜索引擎，搜狗拼音輸入法是軟件客戶端，把拼音輸入軟件和漢字搜索混淆。
也沒有“拼音搜索引擎”這種產品， 搜索的單位是漢字。
2)Citron原文：拼音的重要性：搜狗拼音軟件使用標準的QWERTY鍵盤，是中國使用最廣泛的軟件，普及率超過83.6%。
點評：搜狗拼音是最常用的輸入法軟件，而不是最廣泛的軟件。
3)Citron原文：搜狗引擎的搜索方法是基于拼音，其索引超過10億個網頁。
點評：Sogou.com搜索引擎并不是基于拼音，這么說并不符合邏輯，就像是說，“谷歌搜索方法基于QWERTY鍵盤”。
4)Citron原文：讓搜狗搜索產品與眾不同的原因是，他們不與百度進行直接競爭。
點評：Sogou.com搜索絕對在和百度進行直接競爭。Citron混淆了兩種產品!這就好比說“谷歌不會和Bing進行競爭，因為Google能夠更好地管理你的社交聯系。”
5)Citron原文：這種搜索引擎以拼音為基礎進行設計，對于數千萬中國人來說，這種諧音系統能夠讓他們更容易地鍵入拼音進行自發搜索。因此，搜狗不必和百度進行競爭，在對方的領域戰勝他們。
點評：又錯了，Citron混淆了兩種搜狗產品。搜狗拼音是個輸入法客戶端，是用來打字的。并沒有讓搜狗繞開和百度的直接競爭并因此贏得搜索市場的勝利。
6)Citron原文：搜狗實際上能夠維持自身的特性，持續贏得巨大的市場份額。
點評：搜狗獲得的搜索引擎市場份額來自其瀏覽器，主要是因為中國用戶習慣從瀏覽器進行搜索。這觀點來自搜狗!
上述分析表明，Citron對“拼音”、“輸入法”、“搜索引擎”缺乏基本了解，混淆了兩項搜狗產品。Citron捏造了一個混合產品，認為這個產品既不和百度進行競爭，而又能“在對方的領域戰勝他們”，這是Citron該報告里對搜狗搜索業務的主要投資邏輯!
此外，Citron并不理解瀏覽器在中國搜索市場扮演的關鍵作用。中國網民習慣直接在瀏覽器上進行搜索，所以搜狗(和奇虎)在瀏覽器市場的成功對他們獲取搜索市場份額有直接影響。這個事實將進一步駁倒 Citron關于搜狗的處境比奇虎更好的結論，因為搜狗瀏覽器的市場份額比奇虎瀏覽器低很多。這或許也是為何Citron不愿意提奇虎和搜狗瀏覽器的原因。
推薦閱讀
最新數據顯示，今年1-5月，北京市規模以上文化創意產業法人單位實現收入2989.5億元，比上年同期增長10.2%。今年，已有人民網、掌趣科技等9家北京的文化創意企業上市。 文化產業正在成為資本熱點。2012年上半年，本市>>>詳細閱讀
本文標題：李開復怒斥香櫞欺騙投資者 必須打假清除
地址：http://www.brh9h.cn/a/04/20120901/82839.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示