孫瑞灼
為拓寬保障房建設資金來源，國家發改委發布了《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》，支持符合條件的地方政府投融資平臺公司和其他企業，通過發行企業債券進行保障性住房項目融資。（《京華時報》6月29日報道）
據住建部數據，2011年度建設保障房投資需要1.3萬億到1.4萬億元，其中各級政府承擔5000多億元，剩余的8000多億元要通過社會機構投入和被保障對象以及所在企業籌集。資金缺口大直接制約了保障房建設的進度和力度。截至5月底，今年我國1000萬套保障房的建設任務實際開工率為34%。在這種情況下，通過發行債券吸引社會資金，為保障房建設提速，是一個正確的選擇。但是，發債建保障房需要防范三種風險：
一要防范債券募集資金被挪用。從以往的實踐來看，由于地方政府缺乏保障房建設的外部監督制約和內部強大驅動力，許多本應當用于保障房建設的資金被地方政府用于“更重要”的地方和項目。如果我們沒有在這方面做出妥善而周密的安排，所募集的保障房建設資金很有可能被挪用，從而使政策意圖落空。
二要防范地方債務規模進一步擴大。當前，地方債務的壓力已經比較大。2010年度審計報告顯示，截至2010年底，除54個縣級政府沒有政府性債務外，全國省、市、縣三級地方政府性債務余額共計超10萬億元。十萬多億的地方債務像一把懸在頭頂上的利劍，威脅著經濟社會發展的安全，已經成為中國經濟中的一塊頑疾。在這種情況下，地方投融資平臺為保障房開閘，等于變相替地方投融資平臺打開了另一道閘門，會不會導致各地一擁而上，使地方債務的規模進一步激增。
三要防范債券融資無法還本付息。保障房建設公益性強，不以賺錢為目的，平均收益率只有3%。發行企業債，吸引社會資金，說到底就是向老百姓借錢建房。面對5%～6%的通脹率，保障房債券融資的收益如何能夠還本付息，這是個必須要考慮的問題。
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本文標題：發債建保障房需要防范三種風險
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