王宇
世界經濟全面恢復，但復蘇進程并不順利
今年世界經濟全面恢復，整體情況好于預期。但復蘇進程并不順利，經濟增長的不確定性和金融市場的不穩定性明顯增大。
（1）一季度美國經濟增長率僅為1.8%，5月份失業率升至9.1%。4月份美國新房開工量為52萬套，同比下降23%，一季度美國全國房價指數下跌超過5%，已經回落到2002年水平，這些情況表明，美國房地產市場有可能出現“二次探底”。此外，目前美國財政赤字情況嚴峻，已經達到14.29萬億美元的債券上限，進入“債務發行暫停期”，為此，美國財長要求國會盡快修改立法提高債務上限。5月份美國眾議院否決了將債務上限提高到2.4萬億美元的議案。不過，一些經濟學家預測，今年下半年美國經濟將會加快增長，全年經濟增長率為3%左右。
（2）一季度歐元區經濟增長率達到2.5%，但失業率仍處在9.9%的高位，歐元區的主權債務危機仍在繼續惡化，6月份國際貨幣基金組織和歐盟給希臘增加了450億歐元的緊急貸款，以避免希臘出現違約。另外，最新數據顯示，2010年歐元區財政赤字占GDP的比重為6%，政府債務占GDP的比重為85%，均高于《馬斯特里赫特條約》的趨同標準。國際貨幣基金組織預測，今年全年歐元區的經濟增長率將為1.6%。
（3）一季度英國經濟增長率為1.8%，失業率下降到7.8%，但財政赤字占GDP的比重升至4%、政府債務占GDP的比重升至80%，僅次于希臘和愛爾蘭。最近大公國際資信評估有限公司下調英國本外幣國家信用等級，并將其償債能力展望調低至“負面”。
（4）受地震和核泄露的影響，日本經濟增長、就業情況和出口形勢均有惡化。失業率上升到4.7%，家庭消費支出繼續低迷。4月份日本貿易赤字達4175億日元，經常賬戶盈余同比下降70%左右，創1985年以來最低紀錄。此外，最近標準普爾公司將日本長期主權信用評級從“穩定”下調到“負面”。標準普爾公司認為，日本災后清理和重建費用可能高達2450億美元至6125億美元，其中大部分將由日本各級政府承擔，這有可能導致日本未來財政情況進一步惡化。國際貨幣基金組織預測，今年全年日本經濟增長率將為1.4%。
上半年，發展中國家經濟依然保持較快增長，但通貨膨脹形勢日益嚴峻，成為發展中國家面臨的最大挑戰。一季度中國經濟增長率為9.7%，5月份居民消費物價指數上升到5.5%，超過4%的計劃目標；一季度俄羅斯經濟增長率為3.8%，通貨膨脹率為7%；4月份印度通貨膨脹率為8.66%，超過印度中央銀行5%—6%的目標區；5月份巴西通貨膨脹率為6.55%，超過巴西中央銀行4.5%的警戒線。4月份韓國居民消費物價指數為4.4%；4月份泰國通貨膨脹率上升了4.04%；3月份新加坡居民消費物價指數上漲了5%。
貨幣政策調整
發展中國家已經完成退出戰略，進入加息通道。今年上半年，中國人民銀行繼續實行穩健的貨幣政策，連續6次提高法定存款準備金率至21.5%，兩次提高人民幣利率至3.25%；印度中央銀行連續4次提高印度盧比基準利率至7.5% ；巴西中央銀行連續4次提高雷亞爾基準利率至12.25；俄羅斯中央銀行3次提高盧布基準利率至3.25%；韓國中央銀行3次提高韓元基準利率至3.25%；泰國中央銀行3次提高泰銖基準利率至3%。新加坡金融管理局上調了新加坡元對一籃子貨幣的浮動區間中值，允許新加坡元進一步升值，抑制通貨膨脹，這是去年以來新加坡金融管理局第三次允許新加坡元升值。
發達國家開始實施退出行動，拉開了加息序幕。上半年歐元區通貨膨脹率持續上升，1至5月份，歐元區居民消費物價指數的漲幅分別為2.3%、2.4%、2.6%，2.8%、2.7%，均超過歐洲中央銀行設定的2%的警戒線。2011年4月歐洲中央銀行宣布加息，將歐元基準利率從1%提高到1.25%，這是2008年全球金融危機爆發以來第一個發達國家的中央銀行加息，它拉開了發達國家加息序幕。英國通貨膨脹形勢亦非常嚴重，1至4月份英國居民消費物價指數分別為4%、4.4%、4%、4.5%，遠遠超過了英格蘭銀行2%的目標。盡管一些經濟學家認為，高通脹主要是由于今年以來英國將消費稅提高至20%所致，但是，最近英格蘭銀行多次強調，如果通貨膨脹壓力進一步增大，必須采取加息行動。美國的通貨膨脹壓力也在不斷加大，1至4月份美國居民消費物價指數分別為1.6%、2.1%、2.7%、3.2%，為此，美國貨幣政策逐步走向緊縮。
下半年預測
下半年發達國家的經濟增長和就業形勢將得到一定改善，財政赤字和政府債務形勢仍不容樂觀，通脹情況依然嚴峻，再加上擔心目前由大宗商品價格上漲引起的通貨膨脹會造成工資和物價的“二次效應”，主要發達國家的貨幣政策可能進一步緊縮。
下半年發展中國家經濟將繼續保持較快增長，通貨膨脹上升的趨勢有望得到一定遏制，各中央銀行的基準利率仍將繼續保持高位。
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本文標題：世界經濟和政策的年中盤點
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