唐福勇
銀行的融資與再融資早就不是新話題。
只是不少人在問，每次融資和再融資時，銀行常常伴有堅定的未來兩年或兩三年內(nèi)不再融資的“承諾”，只是這種“承諾”如同日歷一樣，一頁頁地被翻過去就拋在腦后了，而新的融資與再融資又接踵而至。難道銀行每次再融資都是被逼無奈嗎？
時下，四大行次級債的發(fā)行計劃又將銀行再融資推向了風(fēng)口浪尖。工行日前公告，已經(jīng)收到中國銀監(jiān)會及中國人民銀行的批復(fù)，同意其在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過380億元次級債券。建設(shè)銀行(601939,股吧)6月10日發(fā)布公告，董事會當(dāng)日審議通過發(fā)行不超過800億元次級債券的決議。農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)6月9日完成發(fā)行500億元次級債；中國銀行(601988,股吧)今年5月17日至5月19日發(fā)行了320億元次級債。這意味著，在這火熱的夏天，僅四大國有銀行計劃和已經(jīng)完成發(fā)行的次級債已經(jīng)達(dá)到2000億元。
事實上，每次銀行融資與再融資時總能找到各種理由，眼下也不例外，理由似乎還很急迫，甚至有點被逼的感覺。
其一，持續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率壓縮了銀行的資金信貸空間。這一點，上半年六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和兩次加息已經(jīng)體現(xiàn)了貨幣政策工具頻繁的緊縮節(jié)奏。銀行為此“有理由”大叫“錢荒”。
其二，新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)厲，對資本金、核心資本金充足率的要求日益提高，對銀行控制風(fēng)險、信貸投放的規(guī)定也日益嚴(yán)厲。銀行因此“有理由”大叫“融資以補充資本金或提高資本金充足率”。
然而問題的關(guān)鍵卻在于，銀行似乎總也處于資本充足率監(jiān)管要求的邊緣，這又是為什么呢？
從銀行的角度來看，使資金最大效益化是其追求的目標(biāo)，因此，融資與再融資而來的錢除補充必要的資本金使之符合監(jiān)管要求外，剩余的均通過大量的信貸投放出去了，一旦監(jiān)管規(guī)定提高，原本剛剛滿足監(jiān)管要求的資本金馬上又不夠了，但此時融來的錢大部分已經(jīng)投放出去，加上貨幣政策工具收緊，比如上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，自有資金再次被凍結(jié)了一部分，怎么辦？只好在銀行間債券市場拆借來拆借去，實在不行了，只好再融資。另外，在信貸投放方面還不能出現(xiàn)過多的呆壞賬，否則更要計提大量資金以防風(fēng)險。
說白了，國內(nèi)的銀行不論是國有大行還是股份制銀行，在用錢的計劃中沒有很好的前瞻性和應(yīng)急準(zhǔn)備。相反是手中有多少錢貸多少錢，出現(xiàn)任何一些市場的“氣候”變化就只會再向市場“要錢”。
在這方面，國內(nèi)銀行似乎真變成了看天“要錢”。4月份，三個月前才發(fā)行35億元次級債券的北京銀行(601169,股吧)再拋出定向增發(fā)預(yù)案，擬每股10.88元發(fā)售10.85億股，募集資金總額不超過人民幣118億；4月15日，招行董事會通過了再融資方案，擬增發(fā)約600億元A股和H股；6月24日，中信銀行(601998,股吧)刊登配股發(fā)行公告，擬募集資金總額不超過人民幣260億元。中信銀行表示，本次配股募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后，將全部用于補充資本金。市場預(yù)計，未來一兩年，銀行的融資與再融資將近4000億元。
對于市場而言，銀行本是一個借貸的窗口，而當(dāng)前國內(nèi)的銀行卻總是陷于年年向市場要錢的境地，這種狀況在國內(nèi)必須得到改變，而改變的關(guān)鍵仍在于銀行自身如何有效控制信貸規(guī)模，掌握好擴(kuò)張的規(guī)模與速度，不要一味求大求快。
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