北京時間9月20日消息，國外媒體周三發表分析文章稱，移動支付服務Square星巴克譽為“最快的增長機遇”，在新一輪融資中的估值達到32.5億美元。投資者本應該獲得合理回報率，但交易費大部分進入信用卡公司腰包。所以，Square必須完成更大交易量才能在與信用卡公司的談判中獲得更大利益。
以下是文章全文：
星巴克老板霍華德·舒爾茨認為，從消費者接受度來講，移動支付是“增長最快機遇”，這也解釋了為何星巴克對Square進行投資的原因。由杰克·多西領導的 Square致力于成為移動支付的默認“錢包”服務，最新的一輪融資顯示出業界對其擁有很高的期望。Square在新一輪融資中獲得2億美元投資，估值32.5億美元。
多家公司投身于支付處理產業鏈。Square開發的塑料讀卡器配備在智能機和iPad中，揮一揮手機，軟件就會開始處理支付交易。Square從每筆交易中收取2.75%的交易費，年處理支付交易額達到80億美元。相比之下，Visa去年處理的支付額為4萬億美元。
如果Square能夠推動其交易額處理量，達到Visa 1%的水準，相當于5年處理400億美元交易額，那么其年營收就將達到10億美元。如果像Visa這樣利潤率達到60%，就意味著凈利潤為2.25億美元，在最新一輪融資中投資者相當于按照對應未來收益14倍的估值進行投資。但是這不可能實現，因為在這2.75%的交易費中，大部分直接進入了信用卡公司的腰包。除非Square有著極低的運營和營銷成本，否則該公司很難獲取這么多的利潤，即便是交易額達到現在的5倍。
很明顯，Square需要完成足夠規模的交易量才能在與信用卡公司的談判中獲得更有利位置。隨著谷歌(微博)、Paypal推出各自錢包服務，市場份額和交易費的競爭將更加激烈。好機遇需要足夠優秀的公司來把握。
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