本報記者 付剛 北京報道
iPhone5、QE3 前后腳出臺，讓眾多蘋果迷與投資者熱血沸騰。
盡管自iPhone5發(fā)布以來，毀譽參半，甚至遭人質(zhì)疑其缺乏創(chuàng)新，卻并沒能阻擋市場對這款產(chǎn)品的巨大需求，投資者對蘋果的心態(tài)也從遲疑轉(zhuǎn)向繼續(xù)看多。蘋果公司股價在9月17日美股盤后交易時段突破700美元，在納斯達克市場上獨領(lǐng)風(fēng)騷。
《華夏時報》注意到，蘋果的股價升幅驚人，今年以來，已累計上漲73%左右，而在5年的時間里，蘋果股價上漲了5倍左右。比2003年時的股價則上升了110倍。自2010年之后，已有不少專家預(yù)測蘋果股價已經(jīng)見頂，但蘋果股價至今仍是屢創(chuàng)新高，雄風(fēng)未減。
目標(biāo)價預(yù)測一再攀升
蘋果公司9月17日宣布，在24小時內(nèi)已預(yù)售出200萬部iPhone5手機，銷量比去年同期的iPhone4S翻了一倍多。在此強勁刺激下，蘋果股價當(dāng)日首度上穿700美元大關(guān)。
9月21日首賣當(dāng)天，蘋果旗艦店和各分店一如既往地出現(xiàn)大排長龍搶購人潮。24日蘋果發(fā)布銷售數(shù)字，iPhone 5 發(fā)售前三天共售出超500 萬部，打破去年10 月iPhone 4S的400萬部紀(jì)錄。
但市場對這一新產(chǎn)品的預(yù)期太高，以至于最新的銷售數(shù)字難以打動華爾街。不少分析員原本的預(yù)測是至少售出600萬部，甚至達1000萬部，500萬部的銷量無疑有些相形失色。因此，蘋果股價在9月24日收低1.3%至690.79美元，再度失守700 美元大關(guān)。
在國泰納斯達克100基金經(jīng)理崔濤看來，iPhone 5本身確實未給市場帶來太多驚喜，但仍然在24小時內(nèi)銷售200萬部，首周末銷售500萬部，年底前有望達到5000萬部的出貨量，依然顯示出其極強的用戶黏性，保障了至少在未來一年內(nèi)蘋果的盈利空間。
崔濤在國泰基金任職之前，曾在Paloma Partners資產(chǎn)管理公司和富通銀行(紐約)工作。他表示，對蘋果公司的基本面仍然較為看好的主要原因是，市場強勁需求帶來的盈利能力提升，和未來在蘋果軟、硬件方面的增長前景。
此外，在他看來，ipad mini即將推出，顯示了蘋果公司開始考慮拓寬產(chǎn)品線，進一步搶占細分市場；此外，蘋果向電視市場進軍、推出自主的地圖服務(wù)、App Store的盈利占比不斷上升，也顯示蘋果公司在向“一體化”生態(tài)系統(tǒng)不斷努力，這也將是蘋果公司未來發(fā)展的增長空間。
在最近的調(diào)查中，58位分析師中有50位對蘋果股票給予“買進”評級，6位給予“持有”評級，僅2位予以“賣出”評級，如此一致看多比較少見。
崔濤表示，對于蘋果未來走勢的分歧在于蘋果的強勁盈利能否持續(xù)這一點上，事實上過去幾年中看空蘋果的觀點一直都存在，但隨著蘋果股票持續(xù)的強勁表現(xiàn)，看空者也在不斷減少。
記者注意到，各大投行近期頻頻更新對蘋果目標(biāo)價的預(yù)測。德意志銀行分析師將蘋果公司目標(biāo)價從650美元上調(diào)至775美元，BMO金融集團分析師從680美元上調(diào)至750美元，而來自Topeka CapitalMarkets的分析員懷特(Brian White)8月20日發(fā)表報告，把蘋果目標(biāo)價定為1111 美元，即股價可再升三分之二，市值超過1萬億美元。
崔濤向記者指出，對于超過1100美元的股價預(yù)測，如果蘋果在手機之外，在其他領(lǐng)域(如電視、電腦、用戶服務(wù))尋找到新的盈利增長點并搶占到大量市場份額，也是有可能的，但他判斷在未來一年內(nèi)達到這一目標(biāo)的可能性偏小。
股價成資金風(fēng)向標(biāo)
目前，蘋果公司作為納斯達克100指數(shù)的第一權(quán)重股，占比超過20%，對于指數(shù)的表現(xiàn)舉足輕重。
在崔濤看來，從基本面角度看，蘋果公司的市場規(guī)模，已經(jīng)使其可以一定程度上反映消費者的信心水平，同時，蘋果公司也拉動了一批相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，其盈利狀況和市場表現(xiàn)將牽動市場的整體表現(xiàn)；從資金面角度看，蘋果已經(jīng)是主要機構(gòu)投資者的寵兒，其股價漲跌也反映了資金流向的趨勢，“下跌時，往往反映了機構(gòu)投資者對市場前景的悲觀，反之亦然。”
摩根大通就發(fā)布報告預(yù)計，若iPhone5如期獲800萬銷量，那么第四季度美國GDP增長有望提升0.5個百分點之多，甚至有經(jīng)濟學(xué)家稱QE3對美國經(jīng)濟的刺激作用，不如一部小手機來得直接、有效。
在一些經(jīng)濟學(xué)家看來，此次QE3的特色是美聯(lián)儲聲言每月購買400 億美元按揭債券，直至失業(yè)率明顯改善，零息政策的期限，由2014 年延長至2015 年中。他們認(rèn)為，計劃看似目標(biāo)明確又無期限，可為股市帶來短暫提振，但實效值得懷疑。
崔濤對此也表示，經(jīng)過QE1、QE2之后，目前美國無論是國債利率、公司債利率、企業(yè)貸款利率都處于較低水平，QE3進一步壓低利率的空間有限，從這一角度看，它對經(jīng)濟的刺激效果將不及前兩次QE。
“不過，QE3將很大程度上增強消費者的信心和企業(yè)的投資、雇傭意愿，有望從根本上改變目前經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇的狀況。接下來，美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改變無疑是需要密切關(guān)注的�！�
記者注意到，QE3的推出為當(dāng)前正在上演的黃金行情加了“一把火”，下半年金價將進入上行通道。
“在全球央行推行寬松貨幣政策的大環(huán)境下，大宗商品和黃金無疑是最受益的資產(chǎn)之一�！币追竭_黃金主題基金經(jīng)理管宇向記者表示，“總體來說，債務(wù)貨幣化是美歐等儲備貨幣國的終極手段，美元負利率的環(huán)境未有實質(zhì)性改變，從歷史經(jīng)驗看，只要在負利率的環(huán)境下(通脹高于名義利率)，黃金都會有較好的表現(xiàn)，黃金在3月和5月的兩輪下跌也沒有影響對于黃金的整體需求，因此當(dāng)時對金價的中期趨勢維持向上的判斷。”
對黃金的后市行情，管宇認(rèn)為，過去的數(shù)年間，美、歐、英、日等各大央行的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)都大幅擴張，走上了債務(wù)貨幣化這條不歸路。目前的物價水平暫時受控，但推動通脹的因素將長期存在，黃金的長線行情依然看好。中期而言，利好金價的因素包括：農(nóng)產(chǎn)品、能源價格的上漲可能推動通脹；各國央行和私人投資者增加黃金配置；美國推出QE3政策，歐洲央行也可能進一步實施量化寬松。
“QE3對于黃金的利好非常直接，中期可望推動金價持續(xù)上漲。”管宇分析，從近兩月美國國內(nèi)M1加速上漲來看，美聯(lián)儲已經(jīng)開動了印鈔機。大量基礎(chǔ)貨幣的投放和負利率環(huán)境必然帶來通脹上行、美元貶值，從資產(chǎn)配置角度看，黃金是全球資金保值、抗通脹的首選品種之一。
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