創始人私有化 價格戰能否讓其走出泥潭?
本周一，舒爾茲已經提出每股24美元到26美元的收購要約，試圖將這家電子零售巨頭私有化，并極力說服董事會認真考慮這筆規模達到100億美元的收購要約。
消息人士透露，私募股權基金Apollo Global Management LLC、KKR & Co.、Leonard Green & Partners LP和TPG Capital都在考慮是否為舒爾茨提供融資資金。這些私募股權機構只表達了
合作的初步意向，而且還要建立在百思買內部友好協商地簽署私有化協議的基礎之上。
舒爾茲在本周一表示，他一直都在尋找私募股權合作伙伴，并已經從多家公司那里收到了愿意與其合作的意向。但他并未指出這些私募股權機構的具體名稱。
截至周二收盤，百思買股價在紐交所的常規交易中下跌9美分，報收于每股19.90美元。目前，該公司股價一直低于舒爾茲提出的每股24美元到26美元的收購價。
舒爾茨私有化的一大挑戰便是，私募股權機構總體來說都會規避為主動提出或惡意收購要約提供融資，有些私募機構這樣做是因為想獲得公司管理層的支持，有些是在與投資者簽署的協議中規定不得從事此類行為。而舒爾茨提出將百思買私有化恰恰屬于主動提出的收購要約。
而明尼蘇達州商業并購法也成了舒爾茨收購百思買的一道障礙。該州法律規定，想要收購一家公司大部分股份的股東必須在提出收購要約四年后，再等上四年才能如愿。盡管舒爾茨持有百思買股份多年，但他招募的投資財團收購百思買的做法還是會觸犯這項法律，因為這些私募股權機構又將成為百思買的“新”股東。
很明顯私有化目前并不是很順利，但私有化之后的路如何走，舒爾茨早已心里有數。他已經為這家電子產品零售商制定了重整計劃，其中包括降低產品價格以更利于與亞馬遜和其他在線零售商展開競爭，同時還承諾店內客服體驗向蘋果看齊。
據知情人透露，百思買會在未來幾周內宣布在原計劃的基礎上再次削減成本支出的計劃，其中包括縮小店面面積以及關閉更多店面。消息人士表示，舒爾茨為百思買制定的重整計劃很可能將導致公司的運營成本會在未來幾年里出現上升。而作為一家上市公司，百思買將很難對此給出合理的解釋。
據了解，舒爾茨在46年前創立了百思買，該公司總部位于明尼蘇達州的明尼阿波利斯市。舒爾茨認為，該公司目前的瘦身計劃將最終導致業務大量流失。百思買目前在全美擁有約1,400家店面，而且在與網絡零售商的競爭中表現出了頹勢，因為后者出售的電子產品價格更低。
分析人士稱，價格戰在舒爾茨的心理是既定的方針，只要實際成熟便一觸即發。但最重要的是舒爾茨提出的重整計劃還需經過董事會的審查。
著名投資機構Sanford C. Bernstein & Co.的零售業分析師科林?麥克格蘭納漢對不大規模削減成本就能夠大幅度降低產品價格的做法能否成功表示懷疑。他指出：“只要營業收入出現放緩趨勢，你就不得不相應地削減成本支出，否則你的現金流就會開始遇到麻煩。
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