通常來說，當(dāng)您進(jìn)行投資時(shí)，您是在公開市場(chǎng)上買入資產(chǎn)——比如，您可買入證券、大宗商品或貨幣對(duì)。不過，投資也可根本不擁有任何資產(chǎn)。事實(shí)上，不擁有任何資產(chǎn)，這已成為一種日益普遍的投資方式。這種投資類型被稱為差價(jià)合約(CFD)，實(shí)質(zhì)上，這是一種您和差價(jià)合約紀(jì)紀(jì)公司間的合約。
差價(jià)合約的原理
從根本上說，差價(jià)合約著眼的是您建立倉(cāng)位和退出時(shí)的價(jià)格差異。例如，我們假設(shè)股票 A 的交易價(jià)格為 17.5 美元，您與經(jīng)紀(jì)公司間進(jìn)行差價(jià)合約交易。然后股票價(jià)格上升至 19.5 美元。此時(shí)您賣出倉(cāng)位，獲得 2 美元的利潤(rùn)。這等同于您買入股票然后賣出所能獲得的利潤(rùn)。不過，您沒有買賣股票——您的經(jīng)紀(jì)公司直接把錢付給您，其中沒有任何人真正買入股票。當(dāng)然，如果股票（價(jià)格）下跌，您最終損失，則要付錢給經(jīng)紀(jì)公司。
理解差價(jià)
實(shí)際上，您在差價(jià)合約上所賺的并不剛好等于買入價(jià)和賣出價(jià)間的差異。當(dāng)您第一次進(jìn)入差價(jià)合約交易時(shí)，您會(huì)看到，您的倉(cāng)位有很小的損失。這個(gè)損失就是差價(jià)，而這也是差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)公司的獲利方式。例如，您可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，差價(jià)是0.05美元，因此，最初您的差價(jià)合約會(huì)相應(yīng)顯示 0.05 美元的損失。那么，對(duì)您來說，要保本的話，股價(jià)必須得上漲 0.05 美元。注意，差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)公司收取的差價(jià)通常比市場(chǎng)上的常規(guī)買賣差價(jià)要大，如果您試圖在小幅價(jià)格波動(dòng)時(shí)交易，這會(huì)是個(gè)劣勢(shì)。
差價(jià)合約的杠桿更高
差價(jià)合約越來越受歡迎的一個(gè)主要原因是，它們具有比傳統(tǒng)股票和其它資產(chǎn)更高的杠桿。這是因?yàn)�，他們不受適用于實(shí)際資產(chǎn)的同樣監(jiān)管限制。您并沒有買賣資產(chǎn)，因此，相應(yīng)的規(guī)則不適用。
例如，讓我們?cè)倩仡^來看股票A。您想要買入1000股，這樣按17.5美元的每股價(jià)格，需要17500美元。如果您實(shí)際買入這支股票，那么您的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商會(huì)給您 50% 的保證金比例。這意味著您必須拿出相應(yīng)成本50%的現(xiàn)金，即8750美元。不過，差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)公司通常會(huì)讓您用 5% 的保證金比例進(jìn)行操作，這樣，您只需要拿出17500美元的5%，即一共只需875 美元。這意味著，您可用較少的資金進(jìn)行大倉(cāng)位交易，這會(huì)增加您的獲利潛力——不過，也會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。
其它好處
差價(jià)合約還具有諸多其它好處，這使得它們極具吸收力。首先，由于您并沒買賣實(shí)際資產(chǎn)，差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)公司可提供來自世界各地所有主要市場(chǎng)的產(chǎn)品——就是您和差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)商的的本地合約，在其差價(jià)合約平臺(tái)上進(jìn)行交易的。其次，您規(guī)避了有關(guān)賣空的監(jiān)管限制，并且在通過差價(jià)合約賣空股票時(shí)，不需要支付貸款費(fèi)用。其三，差價(jià)合約經(jīng)紀(jì)商通常不收取傭金——他們通過差價(jià)賺錢。不僅如此，差價(jià)合約通常不用繳納印花稅等交易稅，這使差價(jià)合約產(chǎn)品在收取印花稅的地區(qū)更加吸引人。
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