12月2日市場表現(xiàn)出藍(lán)籌股和中小創(chuàng)兩極分化，以銀行、保險、券商為首的金融股王者歸來，地產(chǎn)股走勢強(qiáng)勁，帶領(lǐng)滬指一舉突破3500點(diǎn)。截止收盤，滬指上漲2.33%報3536點(diǎn)，深成指上漲0.87%報12186點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.58%報2613點(diǎn)。兩市合計(jì)成交8385億元，1日成交8429億元。
五路大軍力撐大盤反彈
正如市場指數(shù)那般，行業(yè)方面強(qiáng)弱差異也十分顯著，28個申萬一級行業(yè)中漲跌各半，有14個行業(yè)飄紅，其中，非銀金融和銀行板塊的漲幅分別為5.87%和5.67%;家用電器、鋼鐵和食品飲料行業(yè)的漲幅也居前列，分別上漲2.96%、2.64%和2.04%;相反，綜合、輕工制造、電子、計(jì)算機(jī)和傳媒板塊的跌幅均超過了1%。
概念方面，1日漲幅居前列的PM2.5指數(shù)2日大跌4.435;食品安全、石墨烯、網(wǎng)絡(luò)彩票、垃圾發(fā)電和環(huán)保等板塊的跌幅也均超過了3%。而藍(lán)籌股占比較大的滬股通50指數(shù)、大央企重組和北部灣指數(shù)分別上漲了3.84%、2.64%和2.50%。
力撐大盤反彈的五路資金分別為：
1、上周證券保證金凈流入暴增467億，打新資金加速進(jìn)場讓藍(lán)籌股風(fēng)生水起;
2、上周新增投資者數(shù)36.15萬戶創(chuàng)18周新高，增量資金入場封殺大盤深跌空間;
3、滬股通連續(xù)8日凈流入，抄底A股跡象明顯;
4、11月新基金募集資金總額達(dá)701億元，超過前3個月募集規(guī)模總和;
5、11月QFII與RQFII新增170億元人民幣，低估值的藍(lán)籌股無疑受親睞。
A股二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換能成功嗎?
毫無疑問，占據(jù)板塊漲幅榜前三位的保險、券商、銀行成為了股指大幅反彈的主要動力來源，地產(chǎn)龍頭股萬科A(000002.SZ)等的繼續(xù)漲停也助了股指一臂之力，但這是否就意味著A股二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換就此提前來臨了呢?
投資者只要看看市場的成交數(shù)據(jù)，或許就能得出答案了。周三兩市合計(jì)成交8300多億元，周二是8400多億元，連續(xù)2個交易日藍(lán)籌股的啟動，市場的整體成交并未出現(xiàn)大幅增加，相反還較周一的9800多億元出現(xiàn)了不小的萎縮，以這樣的量能要想支撐藍(lán)籌權(quán)重股的持續(xù)上行，顯然是不現(xiàn)實(shí)的。
也許有投資者將希望寄托在本周打新資金的回流上，不過這或許只是一廂情愿之舉。首先，打新資金大部分屬于追逐無風(fēng)險或低風(fēng)險收益的資金，其對風(fēng)險的厭惡程度遠(yuǎn)較普通資金要高，奢望其在打新之后就大舉回流二級市場并不現(xiàn)實(shí)。其次，就算有部分投資者在完成短期的避險打新之后會有部分資金回流二級市場，他們是會選擇短期已大幅上漲的藍(lán)籌權(quán)重股，還是短期大幅回調(diào)的小盤成長股呢?這對于那些在11月初券商股大幅拉升之后追高被套的投資者而言，答案應(yīng)該很明顯了，在沒有場外資金大舉入市的跡象之前，小盤成長股還將是市場的風(fēng)口。
更有資深市場人士表示，雖然小盤股近期有所回落，短期來看是有一些波動，但這卻正好提供了一些優(yōu)質(zhì)成長股的中線買點(diǎn)，而且不同的優(yōu)質(zhì)成長股的上漲速率不同，有些可能已經(jīng)見頂回落了，有些可能還剛剛開始主升浪。
深圳一位私募人士認(rèn)為，2014年底的藍(lán)籌股行情，香港市場基本上都可以跟上漲幅;而這一次港股跟上的幅度并不多，這也顯示了海外投資者并不十分認(rèn)同藍(lán)籌股基本面。以中信銀行為例，A股比H股高出近九成，如果以收股息的思路考慮，那么資金應(yīng)該更喜歡低價的H股，A股領(lǐng)漲的萬科，其港股也出現(xiàn)了明顯的沖高回落，中國人壽的H股也對A股的漲停無動于衷。
一位繼續(xù)看好風(fēng)格轉(zhuǎn)換的私募人士稱，相比2014年底，經(jīng)過過去一年多次降準(zhǔn)降息后，現(xiàn)在的利率水平更低，從分紅的角度看，很大部分藍(lán)籌股的股息率已經(jīng)遠(yuǎn)超越一年期定期存款利率，估計(jì)藍(lán)籌股上漲空間依然存在;注冊制推進(jìn)可能加快，也會使得高估值的小盤股繼續(xù)陷入調(diào)整。
國金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬稱，年底銀行股行情依然有機(jī)會，地方債務(wù)崩盤風(fēng)險消除后，1倍PB是銀行股估值鐵底，預(yù)計(jì)至今年底，板塊向上空間30%。
華林證券策略分析師胡宇則認(rèn)為，預(yù)計(jì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換可以延續(xù)，藍(lán)籌股的估值比較低，前期的漲幅較低，目前藍(lán)籌股當(dāng)中繼續(xù)看好券商，預(yù)期前景比較好，目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要資本市場發(fā)力，券商也受益于注冊制的推出，目前券商的情況類似于銀行2009年貸款規(guī)模增長帶來對業(yè)績的推動。
以2日走勢來看，大盤在藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下放量大幅反彈，上證50更是大漲近5%，一舉收復(fù)上周五失地。如此的走勢折射出短線A股市場出現(xiàn)了一定程度的風(fēng)格切換的態(tài)勢，一方面是小盤高價股持續(xù)走低，另一方面則是低估值、高股息率個股出現(xiàn)了持續(xù)回升的態(tài)勢，從一個側(cè)面說明了短線A股面臨著新的契機(jī)，那就是藍(lán)籌股可能會重演2014年四季度的行情走勢。昨日的大漲使得大盤在3600點(diǎn)迎接巨資解凍的可能性進(jìn)一步增大。具體來說，由目前上證50分時及日線走勢來看，雖然昨日放量，但分時走勢顯示昨天只是溫和放量，同時放量大陽線帶來了巨大的上漲慣性，溫和的放量令市場還有進(jìn)一步放量攻擊的能力，預(yù)示著大盤還將繼續(xù)上漲。如果考慮到供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革以及地產(chǎn)股自身的轉(zhuǎn)型等因素，A股的藍(lán)籌股的確面臨著漲升的催化劑。所以上證指數(shù)有進(jìn)一步回升的可能性。在操作中，建議投資者仍宜跟蹤低估值高股息率個股。
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