“忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開”。隨著今年第一次大雪的來臨，2015年也走進(jìn)了最后一個(gè)月份。對(duì)于很多行業(yè)來說，這是一個(gè)收官時(shí)期，當(dāng)然也承載著繼往開來的希望，而對(duì)于我們P2P玩家來說，當(dāng)然也是一個(gè)特殊的時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)是永遠(yuǎn)懸在大家頭上的達(dá)摩克利斯之劍。是蟄伏過冬還是伺機(jī)出動(dòng)?這是擺在大多數(shù)玩家心中的一個(gè)問號(hào)。
在解答這個(gè)問題之前，我們首先要看一張圖。
這張圖是將每月問題平臺(tái)數(shù)占當(dāng)月運(yùn)行平臺(tái)數(shù)的比率進(jìn)行對(duì)比，之所以選擇從14年開始，是因?yàn)閺?年到現(xiàn)在網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)較為規(guī)范成熟，惡意詐騙的平臺(tái)已大大減少，更能體現(xiàn)出網(wǎng)貸行業(yè)的自身發(fā)展特點(diǎn)。
從這張圖中我們可以很明顯看到月度問題平臺(tái)的比率往往會(huì)在半年度、年度末等關(guān)鍵時(shí)間出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，也就是說每到半年度、年度，投資網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。
這其實(shí)是與金融周期特性和經(jīng)濟(jì)個(gè)體相對(duì)微觀的經(jīng)營周期想關(guān)聯(lián)的，當(dāng)然也與當(dāng)前P2P整體運(yùn)行特性息息相關(guān)。
通過一些數(shù)據(jù)計(jì)算，今年1-10月份，共計(jì)參與P2P總投資人數(shù)在1530.73萬人，總投資額7154.33萬元，人均投資額接近5萬元，平臺(tái)當(dāng)前綜合收益率12.5%左右，平臺(tái)平均借款期限在7個(gè)月左右。這也就意味著一個(gè)大的資金周轉(zhuǎn)周期在6-7個(gè)月，大多數(shù)平臺(tái)的貸款余額即將達(dá)到周期性高峰，兌付高峰即將來臨，加上臨近年關(guān)，投資個(gè)體資金結(jié)算需求將會(huì)明顯增加，而年末銀行放款收緊、催收加劇，使得催收難度更是雪上加霜，一旦大規(guī)模債務(wù)違約出現(xiàn)，平臺(tái)而有沒有持續(xù)資金進(jìn)入，平臺(tái)本身的所謂風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金就可能受到兌付挑戰(zhàn)，平臺(tái)的資金周轉(zhuǎn)一旦出現(xiàn)問題，將會(huì)引起連鎖反應(yīng)，無論你再畫一個(gè)什么樣的月亮，也不會(huì)明亮地懸掛在天空，平臺(tái)出現(xiàn)問題在所難免。這也就是為什么在年末出現(xiàn)問題平臺(tái)中大多是提現(xiàn)困難、逾期嚴(yán)重等原因了，而純粹詐騙、跑路則相對(duì)較少。
既然有這么大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于我們P2P玩家來說，是不是就要蟄伏過冬了呢?
其實(shí)并不盡然。
既然在年末出現(xiàn)問題平臺(tái)中大多是提現(xiàn)困難、逾期嚴(yán)重等原因，我們只要以此為關(guān)注點(diǎn)，調(diào)整投資思路，做好分散投資組合，其實(shí)是可以獲得意想不到的收益的，而且會(huì)平穩(wěn)地度過飄著雪花的寒冬，不會(huì)讓雪花淋在我們身上。
第一、嚴(yán)格執(zhí)行“t>7 or t<3”規(guī)則。
相信大家心里都很清楚，新建平臺(tái)的投資利率都比較高，而且為了聚集人氣還有很多的優(yōu)惠活動(dòng)，這也就是很多人喜歡打新的一個(gè)原因。可又總覺著新建平臺(tái)沒有經(jīng)過市場長時(shí)間的檢驗(yàn)，投資者往往心里沒底，擔(dān)心中雷。其實(shí)這種擔(dān)心是很有道理的，特別處于這一特殊時(shí)段。前面已經(jīng)說過，一般平臺(tái)的一個(gè)周轉(zhuǎn)周期平均在7個(gè)月左右，7個(gè)月是考驗(yàn)一個(gè)平臺(tái)正常運(yùn)行的關(guān)鍵時(shí)段，平臺(tái)的貸款余額即將達(dá)到周期性高峰，兌付高峰即將來臨。而貸款項(xiàng)目一旦出現(xiàn)問題，就可能出現(xiàn)逾期、壞賬甚至墊付，如果平臺(tái)周轉(zhuǎn)資金不能夠應(yīng)付由此產(chǎn)生的資金墊付缺口，就可能出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，即便有著強(qiáng)大的靠山，也可能會(huì)引起后續(xù)業(yè)務(wù)的開展，從而影響平臺(tái)的正常發(fā)展，無奈清盤、跑路也不是不可能的事。所以首先要優(yōu)先選擇運(yùn)行時(shí)間大于7個(gè)月的平臺(tái)。
如果你真要考慮得到較高的投資收益，那么你也要選擇在3個(gè)月之內(nèi)的新平臺(tái)，而且通過全國工商信息系統(tǒng)查找其實(shí)繳資本務(wù)必到位的情況下，可以考慮分散投入，務(wù)必控制投資額度。因?yàn)樾缕脚_(tái)為了吸引投資者，推出的標(biāo)的一般會(huì)以短期標(biāo)的為主，大多數(shù)是小于三個(gè)月的標(biāo)的，第一批標(biāo)的履約完畢，平臺(tái)會(huì)加大標(biāo)的推出量，其風(fēng)險(xiǎn)控制能力會(huì)受到挑戰(zhàn)，資產(chǎn)端的質(zhì)量也會(huì)相應(yīng)下降，平臺(tái)的潛在兌付風(fēng)險(xiǎn)會(huì)累計(jì)增加，所以對(duì)于運(yùn)行三個(gè)月后的新平臺(tái)一定要果斷遠(yuǎn)離，不要抱有任何僥幸心理。
第二、杜絕“兩集中、一波動(dòng)”。
“兩集中”是指人均借款過于集中、人均投資額過于集中的平臺(tái)，“一波動(dòng)”是指每月成交額度劇烈波動(dòng)的平臺(tái)。保持良好持續(xù)流動(dòng)性是一個(gè)平臺(tái)得以健康發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，對(duì)一個(gè)健康平臺(tái)來說，這比什么都重要。
如果一個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)累計(jì)借款人過度集中，而且單一借款額度過大，甚至要占到30%以上，特別是續(xù)借項(xiàng)目持續(xù)增加，該平臺(tái)就有自融的重大嫌疑。即使不是自融，至少在資產(chǎn)端過于依賴某項(xiàng)業(yè)務(wù)，雖然經(jīng)營成本較低，但潛在違約風(fēng)險(xiǎn)過大，過于集中，該類平臺(tái)首先要降低30%的選擇分?jǐn)?shù);如果該平臺(tái)的人均投資數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的行業(yè)均數(shù)5萬元，那么你就要再次降低30%分?jǐn)?shù)，因?yàn)闈撛诘膬陡讹L(fēng)險(xiǎn)將會(huì)是巨大的，一旦出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動(dòng)，平臺(tái)是無法自我擺脫的;如果該平臺(tái)的業(yè)務(wù)波動(dòng)劇烈，每月成交量柱狀圖呈現(xiàn)劇烈凹凸?fàn)睿f明該平臺(tái)缺乏獲取優(yōu)良資產(chǎn)的持續(xù)能力，那就要再次降低30%的分?jǐn)?shù)，這樣的平臺(tái)也就沒有投資的任何意義。所以要杜絕單筆借款額偏大、業(yè)務(wù)波動(dòng)劇烈的平臺(tái)。
第三、差異化組合，適當(dāng)減少特色平臺(tái)。
根據(jù)平臺(tái)業(yè)務(wù)類型，可以大致把網(wǎng)貸平臺(tái)分為以下幾種類型：
抵押貸款類平臺(tái)，包括車輛抵押和房屋抵押等主流平臺(tái)，車輛抵押類一般屬于短期小額借款，投資人要關(guān)注車輛的評(píng)估是否能覆蓋借款額度，對(duì)于超過6個(gè)月借款不要考慮。房屋抵押主要存在房價(jià)下降及變現(xiàn)難度，要充分考慮抵押房產(chǎn)的所在地，過于大額和長期續(xù)借類暫緩考慮。
金融資產(chǎn)類貸款平臺(tái)，包括票據(jù)、保理、銀行過橋等等為主要業(yè)務(wù)類型的一類平臺(tái)，投資者要提高自己的金融知識(shí)，不要被一些名目所迷惑。
信用貸款平臺(tái)，一種無抵押無擔(dān)保的貸款類型，額度一般比較小，但貸款違約成本極低。
證券股權(quán)類貸款平臺(tái)，包括股權(quán)質(zhì)押、融資租賃、配資等各類名目繁多的貸款平臺(tái)，這里統(tǒng)一歸集到這一類，風(fēng)險(xiǎn)各異，而且會(huì)受到政策變化影響，對(duì)于一般P2P玩家來說，建議暫時(shí)不要參與。
供應(yīng)鏈貸款平臺(tái)，我們需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的集中風(fēng)險(xiǎn)，需要密切關(guān)注質(zhì)押貨物或企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)格波動(dòng)等等，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很容易蔓延到平臺(tái)本身，在此時(shí)間段，建議暫時(shí)不要做重點(diǎn)投入。
所以在此期間，一般投資者盡量避免選擇特色平臺(tái)，要適當(dāng)以綜合性平臺(tái)為主，分散投資不是將資金分散在同質(zhì)化的不同平臺(tái)上，而是選擇綜合性優(yōu)質(zhì)平臺(tái)的主流業(yè)務(wù)上，而且投資項(xiàng)目盡量不要選擇同一類別的業(yè)務(wù)，目前可以側(cè)重金融類及抵押類業(yè)務(wù)為主。
第四、采用“433”的陣型來進(jìn)行期限組合。
其實(shí)投資期限的組合并不是一成不變的，這與你假定的綜合收益率和自身資金狀況是息息相關(guān)的。但是，既然是臨近年末的這段特殊時(shí)期，我們作為個(gè)體投資者不但要考慮綜合收益率和資金狀況，還要考慮未來一段時(shí)間P2P行業(yè)的發(fā)展預(yù)期。
大家肯定很清楚，目前各種平臺(tái)都在大張旗鼓的開展各種活動(dòng)，進(jìn)行熱火朝天的宣傳，推出各種優(yōu)惠標(biāo)的或者紅包獎(jiǎng)勵(lì)來吸引投資者，大多數(shù)平臺(tái)的上標(biāo)量會(huì)有一定程度的增加，這是與當(dāng)前的市場需求有關(guān)系的，但一旦進(jìn)入年關(guān)，隨著各行業(yè)年終收官和一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的結(jié)束，很多優(yōu)良客戶將會(huì)減少，平臺(tái)在資產(chǎn)端獲取優(yōu)質(zhì)客戶難度會(huì)進(jìn)一步加大，平臺(tái)上標(biāo)量會(huì)降低，加大搶標(biāo)難度(對(duì)于優(yōu)質(zhì)平臺(tái)來說)。
但歲末年初，無論是政策、經(jīng)濟(jì)形勢還是個(gè)人資金需求又比平時(shí)有更多的不確定性，所以你必須要保證一定數(shù)量的資金靈活性，防止資金流動(dòng)性限制。
在此，筆者建議最好采用“433”的陣型來進(jìn)行投資期限組合：即4成資金在優(yōu)質(zhì)平臺(tái)上進(jìn)行長期投資(6～12個(gè)月，目前不要超過一年)，減少年末搶標(biāo)的苦惱，又能保證較高收益;3成資金進(jìn)行中短期投資，既保證有相對(duì)高的收益，又能保持相對(duì)靈活的流動(dòng)性;3成資金用來進(jìn)行活期投資，但選擇活期投資一定要事前仔細(xì)閱讀平臺(tái)提供的活期協(xié)議、計(jì)息時(shí)間、提現(xiàn)要求及到帳時(shí)間等等，防止會(huì)影響資金隨機(jī)周轉(zhuǎn)需求。
第五、慎重對(duì)待平臺(tái)消息噴涌現(xiàn)象。
大家可能對(duì)一個(gè)平臺(tái)的各種負(fù)面消息非常關(guān)注，自P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的那一天就伴隨著各類亦真亦假的負(fù)面新聞，特別是處于當(dāng)今全民網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，各種各樣的大量信息充斥在網(wǎng)頁及客戶端。大家可能對(duì)跑路、詐騙、提現(xiàn)困難等等負(fù)面消息格外敏感，這在目前國內(nèi)誠信缺失的現(xiàn)狀下，確實(shí)讓投資者難以淡定，一有異常苗頭便如驚弓之鳥，一旦在網(wǎng)絡(luò)中集聚起來，平臺(tái)又缺乏透明度，加上沒有應(yīng)急預(yù)案，缺乏風(fēng)險(xiǎn)危急公關(guān)能力，一旦形成資金外撤形成擠兌潮，互聯(lián)網(wǎng)的傳播力量足以顛覆一個(gè)平臺(tái)的。
但是，不僅僅是負(fù)面消息，即便是好消息和中性消息，一旦一個(gè)平臺(tái)短時(shí)間內(nèi)有大量消息涌現(xiàn)，無論真假，作為投資者來說，我們還是要慎重，因?yàn)楹芏嘞⑹遣粚?duì)稱的，我們?nèi)狈Λ@取消息的正確途徑，也就無法判斷真?zhèn)危晕覀冞�是暫時(shí)遠(yuǎn)離處于消息漩渦中的平臺(tái)，等待消息明朗再做決定不遲。
第六、標(biāo)新立異的平臺(tái)不要參與。
《指導(dǎo)意見》已經(jīng)明確認(rèn)可了P2P平臺(tái)以及P2P業(yè)務(wù)的合法性，并明確P2P平臺(tái)的中介性質(zhì)。基于此，既然是民間借貸，就要符合民間借貸的要點(diǎn)，所以一個(gè)平臺(tái)就要以此為基礎(chǔ)進(jìn)行建設(shè)，平臺(tái)就要達(dá)到行業(yè)內(nèi)基本認(rèn)可的實(shí)繳資本金，就要建立足夠嚴(yán)格風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，就要有一個(gè)清晰的戰(zhàn)略定位，開展真實(shí)的借貸業(yè)務(wù)，公開透明，為投資者提供查看每筆業(yè)務(wù)借款資料的便利，并不斷提升平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)的安全性和用戶體驗(yàn)，每時(shí)每刻考慮每一位投資者的資金安全和收益率，真正用心幫助投資人投資理財(cái)，而不是鉆法律法規(guī)的空子，鋌而走險(xiǎn)，以炒作一些概念為噱頭，標(biāo)新立異，掩蓋自融的本質(zhì)，早晚會(huì)走上玩完的結(jié)局。
作為投資者在選擇平臺(tái)的時(shí)候，就要看平臺(tái)的風(fēng)控措施是否能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。例如實(shí)繳資本金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力是否充足。對(duì)于平臺(tái)沒有明確提供本息保障的，我們要敬而遠(yuǎn)之，因?yàn)椋词姑鞔_了P2P平臺(tái)僅提供媒介服務(wù)，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，但如果P2P平臺(tái)明確表示承諾為投資者提供本息保證，出了問題后，人民法院會(huì)支持我們的，但是利率是不能大于24%的，所以，對(duì)于我們普通投資人來說，選擇投資網(wǎng)貸時(shí)要看清楚平臺(tái)是否擔(dān)責(zé)，對(duì)于標(biāo)新立異的平臺(tái)，我們要堅(jiān)決遠(yuǎn)離。
總之，對(duì)于即將邁入歲末年初的這一特殊時(shí)期的P2P玩家來說，完全沒有必要遠(yuǎn)離網(wǎng)貸投資，使資金沉睡在基本沒有收入的儲(chǔ)蓄上，我們依然要積極參與到P2P網(wǎng)貸中去，不過要切記以上幾點(diǎn)，盡量不要存在僥幸心理，不要真被寒冬的風(fēng)雪凍僵了手，甚至引起潰爛，感染到我們?nèi)斫】档募∧w。
文/泥巴陀螺
經(jīng)濟(jì)師，在某大型上市公司從事管理工作多年，業(yè)余時(shí)間從事證券分析、融資工作，現(xiàn)開始對(duì)P2P網(wǎng)貸進(jìn)行涉獵。
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本文標(biāo)題：P2P玩家安全過冬終極攻略
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