去哪兒網(wǎng)上市之事近日又成為業(yè)內(nèi)焦點(diǎn)話題。去哪兒網(wǎng)CEO近日接受外媒采訪時(shí)透露公司2012年的上市計(jì)劃，而對(duì)內(nèi)地媒體卻三緘其口。前后態(tài)度反差，令去哪兒網(wǎng)此番上市猜疑更添幾分神秘色彩。
撲朔迷離的“第三股”
日前外媒透露，去哪兒網(wǎng)正考慮通過IPO(首次公開招股)方式在美國上市，該公司預(yù)計(jì)今年?duì)I收將因旅游服務(wù)需求的大幅增長而翻一番。去哪兒網(wǎng)CEO莊辰超稱，該公司在2010年已實(shí)現(xiàn)收支平衡，2011年公司銷售額增長一倍以上，至人民幣“數(shù)億元”。莊辰超表示，只要“市場變得穩(wěn)定”，那么去哪兒網(wǎng)就將考慮進(jìn)行IPO，但他拒絕透露具體時(shí)間安排及其他目標(biāo)條款。而后，記者聯(lián)系去哪兒網(wǎng)北京總部得知，公司層面就去哪兒網(wǎng)上市問題概不接受采訪及相關(guān)回應(yīng)。
據(jù)悉，這已不是莊辰超首次在公開場合談及上市一事。如果今年去哪兒網(wǎng)在海外成功上市，將成為在線旅游行業(yè)繼攜程、藝龍后，在海外資本市場上市的第三股。
獨(dú)特商業(yè)模式異軍突起
去哪兒網(wǎng)網(wǎng)站上線于2005年5月，主營業(yè)務(wù)是為旅游者提供國內(nèi)外機(jī)票、酒店、度假和簽證服務(wù)的深度搜索。從2007年至今，公司一直保持著300%－400%的增長。2009年11月，去哪兒網(wǎng)完成第三輪1500萬美元的融資，由紀(jì)源資本領(lǐng)投；之前所有的投資人包括梅菲爾德風(fēng)險(xiǎn)投資公司、金沙江創(chuàng)投和特納亞資本都繼續(xù)參與，三輪融資額共計(jì)約2700萬美元。這家公司只用了6年時(shí)間就在強(qiáng)手如云的在線旅游服務(wù)市場上脫穎而出，獲得資本和用戶的青睞。去年6月，去哪兒網(wǎng)宣布獲得百度3.06億美元的戰(zhàn)略投資，百度成為去哪兒網(wǎng)第一大機(jī)構(gòu)股東。
與攜程做旅游分銷的全產(chǎn)業(yè)鏈營銷不同，去哪兒站在分銷商的前端，整合信息，提供給消費(fèi)者最佳解決方案，所有的服務(wù)在線上完成。根據(jù)2011年9月艾瑞監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在旅行類網(wǎng)站月度訪問次數(shù)統(tǒng)計(jì)中，去哪兒網(wǎng)以5955萬人次高居榜首。
百度或成上市幕后推手
業(yè)內(nèi)人士對(duì)于去哪兒網(wǎng)何時(shí)上市做出了多方預(yù)測。易觀國際分析師陳壽送認(rèn)為，企業(yè)最佳的上市時(shí)間點(diǎn)可從兩方面考量：一是該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是否足夠成熟，公司的盈利能力是否達(dá)到上市要求；另一方面，企業(yè)是上市是企業(yè)成長到一定階段規(guī)模從小變大的過程，當(dāng)企業(yè)成長為規(guī)范性的企業(yè)時(shí)，上市時(shí)機(jī)也就不遠(yuǎn)了。
陳壽送表示，上市可以令企業(yè)獲得大量的現(xiàn)金流，并幫助企業(yè)蛻變成更為成熟的企業(yè)形象。但這些對(duì)于去哪兒網(wǎng)目前來說并不需要。“去哪兒網(wǎng)目前有百度3.06億美元的戰(zhàn)略投資，現(xiàn)金流充裕，而企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r也十分良好，不必對(duì)上市一事操之過急。”
據(jù)悉，中國概念股赴美上市門檻或許在未來幾年出現(xiàn)變數(shù)，陳壽送猜測， 最安全的方式上市，就是在上市門檻發(fā)生改變之前IPO。去哪兒網(wǎng)如果在今年加速上市的步伐，很可能是受到投資人對(duì)投資回報(bào)的需求，而這背后的推手也暗指了去哪兒網(wǎng)的第一大機(jī)構(gòu)股東百度。
商報(bào)觀察
去哪兒網(wǎng)最佳上市時(shí)機(jī)并未到來
至今為止，擁有獨(dú)特商業(yè)模式的去哪兒網(wǎng)在國內(nèi)的在線旅游領(lǐng)域尚未遇到明顯的競爭對(duì)手。但記者認(rèn)為，去哪兒網(wǎng)上市的最佳時(shí)機(jī)尚未到來。
外部資本市場的長期低迷令投資者對(duì)中國概念股持保留態(tài)度，去哪兒網(wǎng)上市的動(dòng)力并不足夠充分；而公司充裕的現(xiàn)金流也預(yù)示著其并不需要通過IPO來融資，更不用說去哪兒網(wǎng)上市對(duì)該公司的主營業(yè)務(wù)并不會(huì)產(chǎn)生過多影響。
大多數(shù)企業(yè)錯(cuò)誤地把上市當(dāng)成公司發(fā)展的終結(jié)，其實(shí)不然。上市是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和自我完善的過程。不僅改變了市場的規(guī)則，也加速了公司上市的步伐。但去哪兒網(wǎng)并不是一家急于圈錢的在線旅游公司,它有好的商業(yè)模式、優(yōu)秀的技術(shù)團(tuán)隊(duì)以及良好的盈利能力。它惟一缺失的是足夠的時(shí)間和品牌的積淀。
三大對(duì)手
1.去哪兒VS攜程：競合關(guān)系有待改善
事實(shí)上，去哪兒網(wǎng)和在線旅游老大攜程的商業(yè)模式不在一個(gè)維度，毫無比較意義。攜程是OTA網(wǎng)站，重視預(yù)訂;而去哪兒是流量入口，從商業(yè)模式來看并沒有沖突。但是去哪兒網(wǎng)會(huì)給其他中小OTA帶來流量，加上自身的一些直銷渠道，在業(yè)務(wù)上會(huì)間接和攜程有沖突。去哪兒網(wǎng)在上市后能否和行業(yè)老大改善關(guān)系，將是未來行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
2.去哪兒VS酷訊：搜索業(yè)務(wù)沖擊較大
當(dāng)初同樣是做旅游出身的酷訊已經(jīng)不能和去哪兒站在一個(gè)量級(jí)里比較；如果去哪兒網(wǎng)一旦上市，不僅企業(yè)形象和品牌效應(yīng)全面升級(jí)，也會(huì)令酷訊的業(yè)務(wù)倍感壓力。
3.去哪兒VS藝龍：并無直接業(yè)務(wù)競爭
百度投資的去哪兒和注資的藝龍并無直接業(yè)務(wù)競爭關(guān)系，反而藝龍?jiān)诰频觐I(lǐng)域還是去哪兒的幾大主之一。不排除去哪兒在上市之后為擴(kuò)大品牌效應(yīng)和整合旅游資源與藝龍展開酒店領(lǐng)域的合作。
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