李健喬
日前，成都資本圈內(nèi)盛傳一則消息：四川省艾普網(wǎng)絡(luò)有限公司(簡(jiǎn)稱“艾普網(wǎng)絡(luò)”)擬改制為股份公司，并于2014年12月31日在中國(guó)A股市場(chǎng)公開發(fā)行股票并上市。
據(jù)記者調(diào)查，艾普網(wǎng)絡(luò)的“上市”更像是一個(gè)“圈錢”噱頭。目前，其已經(jīng)向眾投資機(jī)構(gòu)發(fā)行股份，但機(jī)構(gòu)也在把股份向普通投資者轉(zhuǎn)讓。同時(shí)，租用電信和聯(lián)通帶寬的艾普網(wǎng)絡(luò)，正在以低于同行的價(jià)格，把帶寬分銷給零散的客戶，其從客戶那里獲得的預(yù)付款越來(lái)越多。
然而，無(wú)論是投資者還是預(yù)付費(fèi)用戶，對(duì)已經(jīng)存在了12年的艾普網(wǎng)絡(luò)知之甚少。
當(dāng)記者在成都市電信路一群老舊的辦公樓中找到艾普網(wǎng)絡(luò)總部時(shí)，其辦公室主任拒絕了記者的采訪要求。
艾普圈錢術(shù)？
2011年底，艾普網(wǎng)絡(luò)引進(jìn)九鼎，注冊(cè)資金由原來(lái)的4000萬(wàn)元，增加到4878.0488萬(wàn)元。據(jù)記者獲得的協(xié)議資料顯示，其中，蘇州天微鐘山九鼎投資中心以貨幣方式認(rèn)繳515.122萬(wàn)元，占股10.56%，實(shí)際出資2552萬(wàn)元；廈門鴻泰九鼎股權(quán)投資認(rèn)繳297.9512萬(wàn)元，占股6.11%；實(shí)際出資1476.1萬(wàn)元；北京含光九鼎投資中心認(rèn)繳64.9756萬(wàn)元，占股1.33%，實(shí)際出資321.9萬(wàn)元。
以2011年艾普網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)大約為5000萬(wàn)元推算，九鼎投資艾普網(wǎng)絡(luò)的PE約為5倍。
2012年1月13日，艾普網(wǎng)絡(luò)召開2012年度第一次股東會(huì)，會(huì)議決議通過(guò)了一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓：成都國(guó)滔投資合伙企業(yè)(簡(jiǎn)稱“國(guó)滔投資”)將其持有的艾普網(wǎng)絡(luò)22.55%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給成都川滔投資合伙企業(yè)(簡(jiǎn)稱“川滔投資”)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2750萬(wàn)元。
2012年3月28日，艾普網(wǎng)絡(luò)召開2012年度第三次股東會(huì)，會(huì)議決議通過(guò)了三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓：川滔投資將其所持的四川省艾普網(wǎng)絡(luò)有限公司7.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)有股東之外的其他方，其中2.5%轉(zhuǎn)給成都合滔投資合伙企業(yè)，對(duì)價(jià)為304.878萬(wàn)元；2.5%轉(zhuǎn)給成都眾滔投資合伙企業(yè)，對(duì)價(jià)為304.878萬(wàn)元；2.5%轉(zhuǎn)給成都永安信股權(quán)投資基金中心，對(duì)價(jià)為625萬(wàn)元。
其簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中這樣寫道，“鑒于2014年12月31日前在中國(guó)A股證券市場(chǎng)公開發(fā)行股票并上市。”
艾普主要的資金來(lái)源，除了股權(quán)融資還有預(yù)收服務(wù)費(fèi)。
國(guó)家對(duì)信息傳輸行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的許可證管理制度，市場(chǎng)準(zhǔn)入須經(jīng)國(guó)家工業(yè)和信息化部及其政府授權(quán)部門批準(zhǔn)。2010年底，艾普網(wǎng)絡(luò)稱，已獲準(zhǔn)在全國(guó)11個(gè)重點(diǎn)城市建設(shè)經(jīng)營(yíng)寬帶網(wǎng)絡(luò)，在線用戶已經(jīng)超過(guò)50萬(wàn)，覆蓋超過(guò)200萬(wàn)戶。
目前艾普網(wǎng)絡(luò)的總資產(chǎn)已經(jīng)超過(guò)6億元，但是資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，其中幾乎沒(méi)有銀行貸款，負(fù)債多是對(duì)寬帶用戶的預(yù)收款。艾普目前發(fā)展的客戶，最長(zhǎng)繳納了4年的服務(wù)費(fèi)。
走馬燈式的股東
盡管艾普給出了上市的預(yù)期，但市場(chǎng)傳言，機(jī)構(gòu)投資艾普網(wǎng)絡(luò)之后，隨即以10倍的PE向投資者出售。而記者查閱資料顯示，此前艾普股東頻繁更換，轉(zhuǎn)讓價(jià)格一直不高，跟5倍、10倍PE以及上市計(jì)劃形成鮮明對(duì)比。這一切似乎均表明機(jī)構(gòu)入股并不意味著看好艾普網(wǎng)絡(luò)，為的只是賺個(gè)快錢。
艾普網(wǎng)絡(luò)于2000年4月26日注冊(cè)成立，成立之初注冊(cè)資本為500萬(wàn)元。股東出資為實(shí)物出資，主要設(shè)備是路由器、光纖收發(fā)器和光發(fā)射機(jī)。
該公司成立時(shí)的原始股東有6個(gè)：現(xiàn)任董事長(zhǎng)李嘉的成都華電電子技術(shù)研究所(簡(jiǎn)稱“研究所”)和成都華電科技有限公司(簡(jiǎn)稱“成都華電”)分別持股20%和10%，四川省電子工業(yè)廳后勤綜合服務(wù)中(簡(jiǎn)稱“工業(yè)廳后勤”)、周明天、康昭勛、曾昱分別持股20%、10%、20%、20%。
艾普在成立后的次月，曾昱將艾普網(wǎng)絡(luò)10%的股份全部轉(zhuǎn)讓給成都華電，成都華電增資500萬(wàn)元之后，持有艾普網(wǎng)絡(luò)65%的股份。
當(dāng)年的10月11日，工業(yè)廳后勤和研究所分別將持有艾普網(wǎng)絡(luò)的5%、10%的股份，轉(zhuǎn)讓給成都華電。
轉(zhuǎn)讓完成之后，艾普網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)椋撼啥既A電80%，工業(yè)廳后勤5%，周明天5%，康昭勛10%。
而在2000年12月5日，艾普網(wǎng)絡(luò)股東會(huì)議決議，所有股東將所持艾普網(wǎng)絡(luò)一半的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新股東成都蜀都投資管理有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“成都蜀都”)。
完成轉(zhuǎn)讓后，成都蜀都控股艾普網(wǎng)絡(luò)50%股權(quán)。成都蜀都的楊林，取代李嘉，成為艾普網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)。
2003年，股份又再次向李嘉集中。成都華電、工業(yè)廳后勤、康昭勛和周明天分別將所持37.5%、5%、5%和2.5%的艾普網(wǎng)絡(luò)股權(quán)，以825萬(wàn)元、110萬(wàn)元、110萬(wàn)元和55萬(wàn)元的金額，全部轉(zhuǎn)讓給李嘉旗下的四川省艾普信息傳播股份有限公司(簡(jiǎn)稱“艾普信息”)。李嘉間接控制的股份達(dá)到50%。
2005年，成都蜀都將所持艾普網(wǎng)絡(luò)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給四川舒卡特纖維股份有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.12元/股。
轉(zhuǎn)讓完成之后，艾普信息和四川舒卡各持艾普網(wǎng)絡(luò)50%的股份。
2008年，四川舒卡將所持艾普網(wǎng)絡(luò)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給成都華溪科技有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0.4084元/股，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總額為449.285萬(wàn)元。當(dāng)事雙方簽署的這份保密協(xié)議，鮮為外人知。
轉(zhuǎn)讓完成之后，艾普信息和成都華溪在艾普網(wǎng)絡(luò)的股份比例均為50%。
而2009年4月，成都華桂網(wǎng)絡(luò)有限公司以1元的價(jià)格向艾普網(wǎng)絡(luò)增資1800萬(wàn)元，控股45%。增資之后，艾普信息持股27.5%，成都華溪持股27.5%。
沒(méi)過(guò)多久，又發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2009年6月29日，成都華溪將所持艾普網(wǎng)絡(luò)27.5%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給李嘉的成都國(guó)滔網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。
2010年12月21日，四川省艾普投資股份有限公司(由艾普信息更名而成)將所持四川省艾普網(wǎng)絡(luò)有限公司27.5%股權(quán)在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓掛牌價(jià)2750萬(wàn)元。在公告期內(nèi)無(wú)競(jìng)價(jià)。12月30日，國(guó)滔投資以掛牌價(jià)受讓該股權(quán)。
據(jù)記者了解，國(guó)滔投資獲得的這部分股權(quán)也通過(guò)中介向社會(huì)普通投資者轉(zhuǎn)讓，價(jià)格為盈利能力的10倍。
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本文標(biāo)題：艾普網(wǎng)絡(luò)上市迷蹤拳：倒股權(quán)與忙圈錢
地址：http://www.brh9h.cn/a/kandian/20120518/61150.html
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