新浪科技訊 北京時(shí)間4月30日晚間消息，瑞士信貸集團(tuán)今天發(fā)布研究報(bào)告，將暢游(Nasdaq:CYOU)的股票評(píng)級(jí)維持在“跑贏大盤”(Outperform)不變。
以下是報(bào)告主要內(nèi)容：
——暢游2012財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，每股收益較瑞士信貸集團(tuán)此前預(yù)期高出15%。
——暢游對(duì)2012財(cái)年第二季度的每股收益預(yù)期較瑞士信貸集團(tuán)此前預(yù)期高0%到3.7%。
要點(diǎn)分析：
暢游第一季度每股攤薄收益為1.22美元，比上一季度增長(zhǎng)1%，高于我們預(yù)期的1.06美元，主要由于總營(yíng)收超出預(yù)期。
不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，暢游第一季度每股攤薄收益1.24美元，比上一季度增長(zhǎng)1%，超出公司此前預(yù)期區(qū)間的上限(1.12美元)，較我們預(yù)期高出15%；
暢游第一季度總營(yíng)收為1.368億美元，比上一季度下滑1%，但超出公司此前預(yù)期區(qū)間的上限(1.34億美元)，較我們預(yù)期高出3%。
暢游第一季度游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收(包括海外授權(quán)經(jīng)營(yíng)游戲)為1.274億美元，比上一季度增長(zhǎng)3%，較我們預(yù)期高出5%，主要由于每用戶平均收入(ARPU)增長(zhǎng)，尤其是第七大道的每用戶平均收入增長(zhǎng)。
暢游第一季度最高同時(shí)在線用戶人數(shù)為108萬人，比上一季度下滑8%，較我們預(yù)期低7%。
暢游第一季度活躍付費(fèi)賬號(hào)為311萬個(gè)，比上一季度下滑2%，較我們預(yù)期低7%。
暢游第一季度每用戶平均收入為人民幣225元，比上一季度增長(zhǎng)2%，比去年同期增長(zhǎng)7%，符合我們預(yù)期。
暢游第一季度股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出為1.26億美元，比上一季度下滑14%，較我們預(yù)期低12%。
不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，暢游第一季度凈利潤(rùn)為6530萬美元，高出公司此前預(yù)期的5800萬美元到6000萬美元，較我們預(yù)期高出15%。
不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，暢游第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為59%，高于上一季度的54%，超出我們預(yù)期的53%，主要由于實(shí)施了更好的成本控制措施。
不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，暢游第一季度凈利潤(rùn)率為48%，高于上一季度的47%，超出我們預(yù)期的44%。
暢游第一季度遞延營(yíng)收為5311萬美元，比上一季度增長(zhǎng)2%，符合我們預(yù)期。
業(yè)績(jī)預(yù)期
暢游預(yù)計(jì)，第二季度總營(yíng)收為1.395億美元到1.435億美元，環(huán)比下滑2.0%到4.9%，較我們預(yù)期的1.357億美元低1.3%到4.2%。
暢游預(yù)計(jì)，第二季度凈利潤(rùn)(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為5800萬美元到6000萬美元，環(huán)比下滑9.8%到12.8%，較我們預(yù)期的5770萬美元高0.5%到4.0%。
暢游預(yù)計(jì)，第二季度每股收益(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為1.08美元到1.12美元，比上一季度下滑9.9%到13.1%，低于華爾街分析師平均預(yù)期的1.13美元，但較我們預(yù)期的1.08美元高出0%到3.7%。
暢游預(yù)計(jì)，第二季度股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出為100萬美元到150萬美元。(唐風(fēng))
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