4月24日，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2011年報》，再次把防范地方融資平臺貸款風(fēng)險放于首位。而在3月中旬，地方融資平臺貸款監(jiān)管新政——《銀監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》剛剛落地。
地方融資平臺債務(wù)涉及金額到底有多少，其中又有多少暗藏違約風(fēng)險，現(xiàn)在仍是未知數(shù)。跟地方融資平臺相比，民間借貸的風(fēng)險已經(jīng)暴露，溫州老板跑路潮、鄂爾多斯資金鏈斷裂等區(qū)域性的事件觸目驚心。
一個不甚樂觀的現(xiàn)象是，隨著民間借貸的瘋狂滋生和地方投融資平臺債務(wù)違約風(fēng)險的加劇，新近形成的上市公司擔(dān)保圈較以往的擔(dān)保圈更加復(fù)雜，與民間借貸、地方融資平臺糾葛不清的關(guān)系使得風(fēng)險隨之被放大數(shù)倍。近期已爆發(fā)的案例是“鄭鋁擔(dān)保圈”就是典型例子，事件爆發(fā)近半年，至今仍無處理結(jié)果。
雖然擔(dān)保是正常的市場行為，但遺憾的是，上市公司擔(dān)保圈里某些核心企業(yè)的資質(zhì)令人難以信服。
根據(jù)本報記者統(tǒng)計，從去年1月1日到今年4月26日，共有53家上市公司為非關(guān)聯(lián)方提供了擔(dān)保，其中有13家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率超過了70%；80家非關(guān)聯(lián)方里，有11家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過了70%，另外有8家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率介于67%與69%之間。
在統(tǒng)計的擔(dān)保事項中，除了高負(fù)債率，部分上市公司對外擔(dān)保數(shù)額占最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)比例竟然超過120%，不少的擔(dān)保事項甚至不要求反擔(dān)保，由此類成員組成的“多米諾骨牌”脆弱度可想而知。
擔(dān)保圈負(fù)債率高企
負(fù)債率70%是條紅線。
根據(jù)《證監(jiān)會、銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范上市公司對外擔(dān)保行為的通知》，為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對象提供的擔(dān)保須經(jīng)股東大會審批。
“對銀行來說，負(fù)債率70%是最高的容忍度了。”一位銀行業(yè)人士表示，超過70%，我們就很難往外放款了。
可是在統(tǒng)計期內(nèi)，就有13家上市公司和11家關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，其中有些公司已經(jīng)到了資不抵債的地步。
根據(jù)12家負(fù)債率超過70%的上市公司發(fā)布2011年三季報和年報，負(fù)債率超過90%的上市公司有ST海龍、高新發(fā)展（000628.SZ），分別為113.64%、95.38%；負(fù)債率在80%與90%之間的有華北制藥、山西焦化、ST德棉和濱江集團(tuán)，其負(fù)債率高達(dá)89.31%、84.98%、81.04%、80.59%；負(fù)債率在70%與80%之間的有7家上市公司，分別為成城股份（600247.SZ）、*ST太化（600281.SH）、永安林業(yè)（000663.SZ）、中通客車（000957.SZ）、廣宇集團(tuán)、新湖中寶、中孚實業(yè)，負(fù)債率分別為78.59%、78.35%、73.72%、72.38%、72.12%、72%、70.06%。另有中航地產(chǎn)、經(jīng)緯紡機(jī)、華紡股份、銀鴿投資徘徊在“紅線”的邊緣，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.33%、69%、68.59%和67.59%。
根據(jù)各上市公司發(fā)布的最新?lián)９妫?fù)債率超過100%的非關(guān)聯(lián)方有石家莊化肥集團(tuán)，負(fù)債率高達(dá)154.81%，為其提供擔(dān)保的是華北制藥；負(fù)債率介于80%與90%之間的有綠城中國控股、遠(yuǎn)東控股集團(tuán)和山西焦化，其負(fù)債率分別為88%、84.8%和84.98%，為其提供擔(dān)保的上市公司分別為新湖中寶、億陽信通和山西三維；負(fù)債率介于70%與80%之間的有菲達(dá)環(huán)保、威海新泰源船業(yè)公司、河南天冠企業(yè)集團(tuán)（下稱“天冠集團(tuán)”）、石家莊焦化集團(tuán)、綠城集團(tuán)、河南天冠燃料乙醇公司（下稱“天冠公司”）、青島開發(fā)投資公司（下稱“青島投資”），其負(fù)債率分別為77.33%、74.43%、71.6%、70.3%、70%、70%、70%。另有青島城市建設(shè)投資公司（下稱“青島城投”）、河南大峪溝煤業(yè)集團(tuán)、焦作隆豐皮草企業(yè)等8家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均超過了67%。
三大“高負(fù)債擔(dān)保圈”浮出水面
以高負(fù)債率、經(jīng)營狀況不良居多的企業(yè)形成的擔(dān)保圈漸漸浮出水面，分別是“海龍擔(dān)保圈”、“華北制藥擔(dān)保圈”和“新野紡織擔(dān)保圈”。
其中最有名的當(dāng)屬“海龍擔(dān)保圈”了。ST海龍2月21日發(fā)布的擔(dān)保公告顯示，為濰坊特鋼提供3200萬元擔(dān)保的協(xié)議簽訂后，公司及控股子公司對外擔(dān)保額將近40億元，占最近一期審計凈資產(chǎn)的2502.84%。
ST海龍發(fā)布的最新年報顯示，公司凈資產(chǎn)為-8.55億元，累計經(jīng)營性虧損數(shù)額巨大，已嚴(yán)重資不抵債。
目前仍為其擔(dān)保的非關(guān)聯(lián)方有新農(nóng)開發(fā)、濰坊特鋼和山東鐵雄冶金，分別為其提供了2.56億元、逾6億元和2億元的擔(dān)保。另外第一大股東濰坊市投資公司為其提供了3.86億元的擔(dān)保，濰坊康源投資公司為其提供了1億元的擔(dān)保。另外還涉及近20多家金融機(jī)構(gòu)，如浦發(fā)、中信、安丘農(nóng)村信用合作聯(lián)社、進(jìn)出口銀行、農(nóng)行、深發(fā)展、招商銀行、中行、建行等。
針對上述情況，ST海龍表示將依托股東及政府的支持，正在努力通過債務(wù)重組或資產(chǎn)重組，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，剝離不良資產(chǎn)。
據(jù)本報記者最新了解，傳言可能伸出援手的中國恒天與海龍的合作仍無實質(zhì)進(jìn)展。“雙方要想繼續(xù)合作，關(guān)鍵還是看對方的態(tài)度和決心。”恒天一位高管層表示，海龍的情況很復(fù)雜，牽涉到多方的利益。
華北制藥也面臨著擔(dān)保對手方的巨大風(fēng)險。
統(tǒng)計期內(nèi)，華北制藥為兩家非關(guān)聯(lián)方提供了擔(dān)保，分別為石家莊化肥集團(tuán)和石家莊焦化集團(tuán)，兩者的負(fù)債率均超過了70%，其中石家莊化肥集團(tuán)的負(fù)債率更是高達(dá)154.81%。
本報記者查閱華北制藥以往公告發(fā)現(xiàn)，2008年和2009年，華北制藥董事會就通過為石家莊化肥集團(tuán)提供1.8億元的擔(dān)保計劃，2009年實際擔(dān)保2910萬元，2010年實際擔(dān)保2060萬元，2011年的額度仍為2060萬元；對于石家莊焦化集團(tuán)，華北制藥自2009年以來一直為其供了9000萬元的擔(dān)保。
目前，石家莊化肥集團(tuán)處于解決歷史遺留問題階段，石家莊焦化集團(tuán)也處于停產(chǎn)狀態(tài)。對華北制藥來說，這兩個老國企無疑是沉重的包袱。反觀華北制藥，其本身的負(fù)債率就高達(dá)89.1%，去年前三季度盈利1695.57萬元，同比減少92.71%。
另外一個高風(fēng)險的擔(dān)保圈的核心上市公司是新野紡織。統(tǒng)計期內(nèi)，新野紡織為8家非關(guān)聯(lián)方提供了6.78億元的擔(dān)保，接近報告期內(nèi)審批的額度6.8億元。
去年12月，新野紡織為天冠公司、河南淅川鋁業(yè)公司（下稱“淅川鋁業(yè)”）分別提供了9800萬元和4000萬元的擔(dān)保；去年9月，為河南淅川縣有色金屬壓延公司（下稱“淅川壓延”）提供了3000萬元的擔(dān)保；去年7月，為河南鴿瑞和河南天冠生物工程股份公司（下稱“天冠生物”）分別提供了3000萬元、8000萬元的擔(dān)保；去年6月，為南陽紡織集團(tuán)、河南奔馬股份公司（下稱“奔馬股份”）和天冠集團(tuán)分別提供了2億元、1億元和1億元的擔(dān)保。
推薦閱讀
外貿(mào)B2B MIC開拓小語種市場 宣稱5年后才賺錢
騰訊科技訊 （月古）4月28日消息，近日，易寶業(yè)務(wù)總裁劉彥婷宣稱，在收購國內(nèi)外貿(mào)電商網(wǎng)站MadeInChina.com（簡稱MIC）半年后，各項整合業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。 去年11月，易寶電子商務(wù)公司（ePRO, 港交所代碼08086）宣布收購>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：上市公司擔(dān)保圈負(fù)債率高企 與民間借貸、地方融資平臺糾葛不清
地址：http://www.brh9h.cn/a/kandian/20120428/55959.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示