范璟
3月23日晚，燈光閃爍觥籌交錯，在PE界(本文中均指廣義的私募股權(quán)投資，包括VC階段)人士匯聚的中國投資協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會中，民生銀行私人銀行部總裁張勝的身影鑲嵌其中。
民生銀行在這一天成為委員會副會長單位，在PE圈的影響力“更進(jìn)一步”。從2009年幫助德同資本募資開始，民生銀行的私人銀行部和PE合作的印跡時有閃現(xiàn)，張勝也成為了金融“跨界”的實踐派之一。
作為民生銀行私銀部的領(lǐng)銜人，張勝的履歷非常特別，與大部分出身個人銀行部或者財富管理部的私人銀行總裁不同，他曾擔(dān)任銀行資金處處長、證券營業(yè)部經(jīng)理、信托公司高管，后又回歸銀行。在負(fù)責(zé)私人銀行部前，擔(dān)任民生銀行廈門分行行長。
張勝喜歡喝茶，尤其是混合型的茶，一如他的“混業(yè)”背景。與私人銀行寬泛的業(yè)務(wù)線一樣，他個人的經(jīng)歷屬于“跨界經(jīng)營”。也正是這個原因，他總是能看到更多的商業(yè)機會，而且“想把它們撮合在一起”。
當(dāng)前民生私人銀行PE業(yè)務(wù)的主要思路也是如此：成立專門的業(yè)務(wù)單元，通過撮合客戶、項目、企業(yè)、PE，來焊接出一條私人銀行的PE產(chǎn)業(yè)鏈。
“融、投、管、退”四步法
《21世紀(jì)》：民生私銀部與九鼎等知名PE的親密合作，是從什么時候開始的？
張勝：2009年與德同資本合作開
始，經(jīng)過近3年的發(fā)展，民生銀行私人銀行已與賽富、復(fù)星、聯(lián)創(chuàng)、九鼎等PE合作，形成了在“融、投、管、退”四個階段與PE合作的模式。
在基金融資上，我們幫助PE向私人銀行客戶募資；在基金投資上，我們會充分發(fā)掘現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶資源，提供給PE作為備選項目；在基金已投項目的管理上，我們?yōu)楹献骰鸬囊淹俄椖刻峁┕窘鹑诜⻊?wù)，以及債務(wù)、股本、混合或結(jié)構(gòu)性等融資支持；最后在基金已投項目的退出上，為客戶提供財務(wù)顧問服務(wù)，幫助企業(yè)進(jìn)行中介機構(gòu)篩選、上市前治理結(jié)構(gòu)完善、以及上市后募集資金管理、業(yè)務(wù)擴(kuò)張支持等服務(wù)。
《21世紀(jì)》：風(fēng)險懸頂，民生與PE的聚焦點不一致的時候，怎么辦？
張勝：我們的業(yè)務(wù)核心是挑選在國內(nèi)排名領(lǐng)先的20-30家PE合作，同時兼顧某一個區(qū)域市場中最好的PE。這也是一種扶持共贏。中國最優(yōu)秀的PE都集中在北京、上海、江浙、珠三角等幾個區(qū)域。但有些地方型的PE也很優(yōu)秀，通過私人銀行的優(yōu)勢——風(fēng)險控制技術(shù)，也可以扶持一些這類型基金與私人銀行合作。
融、投、管、退 字字藏珠璣 “撮合”技術(shù)：私銀與PE的理想化焊接
字字藏珠璣
“撮合”技術(shù)：私銀與PE的理想化焊接
《21世紀(jì)》：銀行在幫助PE募資時，會去做一些擔(dān)保或者承諾嗎？
張勝：不會。客戶如何甄別哪些PE更優(yōu)秀？私人銀行可幫助他們識別風(fēng)險。PE的準(zhǔn)入要經(jīng)過私人銀行的風(fēng)險評估，我們開展盡職調(diào)查，審批其進(jìn)入，就是在幫高凈值客戶挑選出最優(yōu)秀的PE。第二，在推介的時候，私人銀行投資顧問會向客戶進(jìn)行充分的風(fēng)險提示。同時，客戶也會確知私人銀行只是推介方，是有限合伙公司在做投資，投資風(fēng)險完全由LP與GP承擔(dān)。第三，我們擁護(hù)PE的1000萬元投資門檻，門檻越高越好。對于投資者而言，PE投資是“以犧牲流動性獲取收益”的高風(fēng)險產(chǎn)品，從風(fēng)險計量的角度講只適合高凈值客戶。
為2萬多戶中小企尋找PE
《21世紀(jì)》：聽說民生銀行培養(yǎng)了一支熟悉股權(quán)投資的團(tuán)隊，這個團(tuán)隊的人才和過去與企業(yè)打交道的人才，有什么不同基因嗎？
張勝：主要是對私人銀行客戶負(fù)責(zé)任，不僅確保推薦給客戶的是優(yōu)秀的PE，還要幫助客戶了解PE，甚至介入PE投資的企業(yè)。此外，民生銀行2萬多戶中小企業(yè)客戶的企業(yè)主中，有相當(dāng)比例是私人銀行級客戶。其中，有的企業(yè)想上市，有的企業(yè)只是想做好，沒有想到上市。能不能把這些企業(yè)推薦給PE，讓PE介入？這樣私人銀行的綜合服務(wù)就提高了一個檔次。企業(yè)可以不需要通過市場上的投行，而是通過私人銀行的PE平臺，也能完成投行的工作。
我們不是松散、簡單地推介項目，而是在監(jiān)管允許的范圍內(nèi)，力爭將私人銀行客戶背后家族企業(yè)的顧問服務(wù)做到最優(yōu)。
《21世紀(jì)》：這樣要牽涉到其他部門，如果講“協(xié)同效應(yīng)”的話，內(nèi)部溝通成本就很高吧？
張勝：協(xié)調(diào)機制正在建立中，這確實需要部門間的共識與協(xié)同。有些人對PE不是很了解，認(rèn)為風(fēng)險極大。這確實有投資風(fēng)險，但銀行在控制風(fēng)險技術(shù)上，一般會優(yōu)于PE。PE是找直投項目的水平比高，銀行風(fēng)險控制力強，這是可以互補的兩個緯度。
《21世紀(jì)》：開發(fā)PE產(chǎn)業(yè)鏈的時候，私人銀行的客戶怎么引入？
張勝：產(chǎn)業(yè)鏈中每個中小企業(yè)的股東都可能是私人銀行的客戶。PE的項目融資、投資的LP也是私人銀行的客戶，而且私人銀行與企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，客戶也會用商業(yè)銀行現(xiàn)有的金融及非金融服務(wù)。私人銀行有一個概念要理清，就是要用撮合與投行的思維來做PE。撮合客戶、項目、企業(yè)、PE。這是一種綜合能力，最終構(gòu)成了一種投行線，用撮合與投行的思維來做PE產(chǎn)業(yè)開發(fā)是一個大策略。
《21世紀(jì)》：最關(guān)鍵的是哪一環(huán)？
張勝：可以說，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的每一環(huán)都很重要；當(dāng)然其中最關(guān)鍵的還是人，是專業(yè)化、專門化的職業(yè)團(tuán)隊。
《21世紀(jì)》：您是完美主義者，做私銀的，都有這種特征。你接下來距離較近的目標(biāo)是什么？
張勝：目標(biāo)應(yīng)該就是把整個PE產(chǎn)業(yè)鏈與撮合業(yè)務(wù)完美結(jié)合，如果是不完美結(jié)合，這個目標(biāo)就無法達(dá)成。重要的是“質(zhì)”，現(xiàn)階段與“量”沒有關(guān)系。
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