在大多數(shù)非職業(yè)但又蠢蠢欲動(dòng)有著抗通脹理財(cái)念頭的投資人看來(lái)，傳統(tǒng)證券、固定收益類國(guó)債投資似乎都變得有些詭異和危險(xiǎn)，國(guó)債收益率過(guò)低，黃金、大宗商品、外匯和股票市場(chǎng)跌宕起伏波動(dòng)加劇，世界金融體系穩(wěn)定性下降，通貨膨脹陰影無(wú)處不在，單一投資意味著風(fēng)險(xiǎn)巨大，那么有什么更合理的配置選擇呢？
另類投資進(jìn)入中國(guó)
近日，全球歷史悠久、規(guī)模最大的另類資產(chǎn)（Alternative Investment）管理公司之一博茂集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官（CEO）蘇偉（Isaac R. Souede）以一種更靈活的投資方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在一次接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)他表示，當(dāng)今世界所有國(guó)家都很脆弱，金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，這就不能拘泥于單一投資模式，要更加靈活敏感的操作。
關(guān)于另類投資，標(biāo)準(zhǔn)注釋是指在股票、債券或期貨等公開(kāi)交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(gòu)、基金中的基金（FOF）等諸多品種。
但在蘇偉的解釋中顯得更直接，“更靈活的多策略的基金投資，和其他金融工具無(wú)太大區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)不算大，但核心理念更偏向資產(chǎn)管理，而不是對(duì)沖基金。”
“所以，另類投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)比是根據(jù)不同客戶定制的，在當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的背景下，通過(guò)運(yùn)用不局限于股票、外匯、債券等多種金融工具，讓既想保證安全性又不想錯(cuò)過(guò)機(jī)遇的投資人實(shí)現(xiàn)利益最大化。”蘇偉表示。
2010年3月，博茂成立了集團(tuán)旗下第一只中國(guó)基金，正式在金融危機(jī)之后把全球資產(chǎn)配置往中國(guó)、中東等新興市場(chǎng)傾斜，公開(kāi)信息顯示，博茂和基金合作采取專戶做法，投資偏好側(cè)重流動(dòng)性產(chǎn)品，并不涉及可轉(zhuǎn)債、房地產(chǎn)領(lǐng)域或私募股權(quán)投資，曲線進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在蘇偉眼里，正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的高速發(fā)展帶來(lái)很多機(jī)會(huì)。去年6月，美國(guó)耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武正式加盟博茂任其首席顧問(wèn)，無(wú)疑更加堅(jiān)定了蘇偉看好中國(guó)的信心，“明后年我們會(huì)考慮在上海再開(kāi)設(shè)分公司。”
在過(guò)去數(shù)十年里，另類投資在歐美成熟市場(chǎng)早已有之，但真正崛起的契機(jī)是近年來(lái)全球各國(guó)的流動(dòng)性泛濫，過(guò)多資金盲目追逐有限的資產(chǎn)，將債市、股市估值拉高，公共交易平臺(tái)上的投資收益越來(lái)越難以顯現(xiàn)，資金尋找另類投資機(jī)遇。
看多今年A股
1989年就來(lái)過(guò)中國(guó)的蘇偉，在近10年中保持每年來(lái)三次的頻率，中國(guó)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的高速直線發(fā)展讓這位職業(yè)投資人心跳加速，“更多發(fā)展和變化就意味著更多的投資機(jī)遇”，他表示。
雖然運(yùn)營(yíng)兩年的該基金尚屬早期，“投資策略方面始終跟著中國(guó)快速發(fā)展而調(diào)整”，盡管無(wú)法給出確切收益數(shù)字，但蘇偉透露：“該基金在過(guò)去兩年市場(chǎng)處于向下波動(dòng)的困難時(shí)期內(nèi)做到盡量不虧損。”
策略方面，除了一般宏觀策略、固定收益對(duì)沖、股票長(zhǎng)短倉(cāng)結(jié)合等常規(guī)手段，蘇偉指出：“相比美國(guó)或者其他一般新興市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)是波動(dòng)性很大，而且金融工具尚屬發(fā)展階段，還不很成熟，所以做中國(guó)基金存在一定難度。”
盡管如此，蘇偉對(duì)2012年的中國(guó)A股投資倒是看多，“很多投資者錯(cuò)誤地把經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)畫(huà)上等號(hào)，但實(shí)際上當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)A股非常有利，隨著通貨膨脹走高，我認(rèn)為中國(guó)政府很可能降低利率和存款準(zhǔn)備金率來(lái)調(diào)節(jié)貨幣政策，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩是一個(gè)調(diào)控結(jié)果，這會(huì)保證經(jīng)濟(jì)環(huán)境的平穩(wěn)過(guò)渡。”
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本文標(biāo)題：另類投資積極探索中國(guó)市場(chǎng)興奮點(diǎn)
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