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TechWeb編輯推薦：備受市場關注的創業板退市新規終于塵埃落定，將于下月正式施行。記者從深交所獲悉，2012年修訂的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》昨日晚間發布，創業板退市方案已經融入其中，新規自2012年5月1日起施行。通過對比發現，新修訂的上市規則有四大亮點，主要體現在創業板退市方面，如財務虛假記載或出現差錯有可能被退市等。另外，有業內人士透露，隨著創業板退市正式實施，主板退市也正在醞釀之中。

亮點一：36個月內三次譴責可終止上市

新修訂的上市規則進一步豐富了創業板退市標準體系，如在暫停上市情形的規定中，將原“連續兩年凈資產為負”改為“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計凈資產為負”，并新增了“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近一年年末凈資產為負”的標準。

終止上市情形中新增了“公司最近三十六個月內累計受到本所三次公開譴責”、“公司股票連續20個交易日每日收盤價均低于每股面值”和“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近兩年年末凈資產為負”的條件。這意味著，如果上市公司由于各種原因出現財務報表差錯或虛假記錄，可能會被“勒令”退市。

亮點二：靠“借殼”恢復上市或遭拒

在眾多的ST陣營中，不少公司并無實質經營，依靠借殼恢復上市，成為A股市場一道特殊的風景線。不過，根據深交所新規，創業板借殼上市或將被拒絕。

新規明確表示，不支持創業板公司通過“借殼”恢復上市。如在“暫停上市公司申請恢復上市的條件”中，要求創業板公司在暫停上市期間主營業務沒有發生重大變化，并具有可持續的盈利能力。

此外，針對以補充材料為由拖延時間的，新規要求必須在三十個交易日內提供補充材料，期限屆滿將不再受理新增材料的申請。

新規還明確規定，因連續三年虧損而暫停上市的公司，應以扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低作為恢復上市的盈利判斷依據，杜絕以非經常收益調節利潤規避退市。

亮點三：財務違規不改將被踢出局

有業內人士透露，在A股兩千多家上市公司中，難免會出現違反會計準則的行為。但根據新規，這種企業如果不進行糾正，將被監管層“快速”踢出A股市場。

為杜絕公司通過財務會計報告被出具非標準無保留審計意見來規避暫停或終止上市，新規明確指出，非標準無保留審計意見涉及事項屬于明顯違反企業會計準則、制度及相關信息披露規范性規定的，應當在規定的期限內披露糾正后的財務會計報告和有關審計報告。如果企業怠慢，在規定期限屆滿之日起4個月內仍未改正的，將被暫停上市；6個月內仍未改正的，將被終止上市。

亮點四：退市整理期間漲跌幅仍為10%

為及時揭示公司的退市風險，新規針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規定首次風險披露時點及后續風險披露的頻率。

如果上市公司對深交所作出的終止上市決定沒有提出復核申請，該股票終止上市決定后十五個交易日屆滿的次一交易日起，股票交易進入退市整理期，期限為30個交易日。新規要求在整理期間，上市公司應當在前二十五個交易日內每五個交易日發布一次將被終止上市風險提示公告，在最后五個交易日內每日發布一次股票將被終止上市的風險提示公告。

新規也對退市整理期的起始時點、期限、日漲跌幅限制、行情另板揭示及風險提示作出了明確規定。如退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%。另外，根據新規，如果創業板最終退市，公司股票將被統一平移到代辦股份轉讓系統掛牌。

原文詳情：《創業板退市下月起實施 財報虛假或差錯或被退市》