在與宣亞國際重組失敗3個月后，直播平臺映客首次向港交所提交IPO招股書，聯(lián)合保薦人為中金公司、花旗銀行和德意志銀行。
映客未在招股書中披露計(jì)劃募集資金的金額，但所募資金將用于豐富產(chǎn)品內(nèi)容、開展?fàn)I銷活動以及戰(zhàn)略投資等方面。
營收結(jié)構(gòu)單一 直播業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)9成以上營收
招股書披露，映客2015年、2016年、2017年?duì)I收分別為2870萬元、43.34億元、39.41億元，毛利分別為1384萬元、16.36億元、13.95億元。
映客的絕大部分收益來自直播業(yè)務(wù)，2017年映客直播收益為39.19億元，2016年為43.26億元，2015年、2016年以及2017年三年，直播業(yè)務(wù)所得收益占收益總額的94.6％、99.8％及99.4％。
同時(shí)，主播費(fèi)用也是映客的主要開支項(xiàng)，2015年至2017年三年，該項(xiàng)開支分別為1088萬元、23.39億元、22.12億元，付款手續(xù)費(fèi)分別為139萬、1.648億元、9734萬元。
映客2015年、2016年、2017年運(yùn)營利潤分別190萬元、4.93億元、8.71億元，年內(nèi)虧損分別為4941萬元、14.67億元、2.39億元。經(jīng)調(diào)整純利分別為146萬、5.68億、7.91億元。
由招股書披露的數(shù)據(jù)來看，映客是一家賺錢的公司，這一點(diǎn)毋庸置疑。但其營收結(jié)構(gòu)過于倚重直播業(yè)務(wù)，從資本市場的角度看，其商業(yè)模式過于簡單，而且是有天花板的。映客想要站穩(wěn)腳跟必須尋求更多元的商業(yè)變現(xiàn)模式。
月活增幅放緩 2017年Q4同比減少400多萬人次
招股書顯示，映客2017年的直播月活數(shù)從第一季度的2212.4萬人次上升到四季度的2518.4萬人次，小于2016年四季度的3000.6萬人次。
2016年被稱為直播元年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，直播平臺總數(shù)超過700家，平臺市場規(guī)模達(dá)到90億元。這一年，直播平臺享受到了資本和流量紅利，但火熱的景象并沒有如平臺期望的那樣持續(xù)下去。
進(jìn)入2017年，國家對直播平臺的監(jiān)管越發(fā)嚴(yán)格，眾多直播平臺遭遇封停或關(guān)閉，不合規(guī)的直播間被關(guān)閉，主播賬號被封禁，拉入黑名單。加之直播平臺之間同質(zhì)化競爭，很多平臺用戶開始出現(xiàn)不斷遞減。
此外，短視頻的崛起也分走了很多年輕用戶。在2016年還是言必稱直播，2017年人們提的更多的是快手和抖音，進(jìn)入2018年，這種情況更加明顯。映客也在布局短視頻等更受年輕人青睞的視頻形式。
映客創(chuàng)始人奉佑生持股20.94%
招股書中披露，映客天使輪融資由多米在線投資，A輪融資投資者包括金沙江朝華、紫輝天馬、紫輝聚鑫、廈門賽富、昆侖萬維、宣亞國際，B輪融資投資者包括嘉興光聯(lián)、嘉興光美、寧波安合、寧波青正、芒果文創(chuàng)、深圳騰訊、紫輝聚鑫、嘉興光信。
映客創(chuàng)始人奉佑生持股為20.94%，首席運(yùn)營官廖潔鳴與首席技術(shù)官侯廣凌各直接持股4.69%。這三位都是映客董事會成員。
多米在線、昆侖萬維、映客常青、紫輝聚鑫、廈門盛元、嘉興光信、金沙江朝華、騰訊、宣亞國際分別持有不等股權(quán)。
其中，多米在線持股為14.59%、昆侖萬維為10.23%、紫輝持股為7.29%。騰訊、宣亞國際持股不足1%。
值得一提的是，在宣亞國際與映客的重組中，宣亞國際收購蜜萊塢（映客主體公司）約48.25%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格近28.95億元。但這筆交易，宣亞國際現(xiàn)金收購映客的資金大部分實(shí)際來自映客的創(chuàng)始股東奉佑生、廖潔鳴和侯廣凌。
2017年12月15日，宣亞國際發(fā)布公告，宣布終止此次重大重組。在經(jīng)歷了7個月的重組后，宣亞國際與映客的重組方案宣布失敗。重組案失敗后3個月，映客首次向港交所提交IPO招股書。
2018年直播＋短視頻行業(yè)迎來上市熱潮
在資本的支持下，直播、短視頻平臺保持了高速成長，2018年直播＋短視頻行業(yè)將迎來上市熱潮，目前，已經(jīng)有B站、斗魚、虎牙、映客、快手等相繼傳出IPO的消息。
B站已經(jīng)在紐交所披露招股書并開始路演，不出意外，3月28日將登陸紐交所。昨日晚間，映客也首次向港交所提交了IPO招股書。
3月6日，歡聚時(shí)代披露，公司旗下直播平臺虎牙直播已向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請。
今年1月份，斗魚COO程超在接受媒體采訪時(shí)公開表示，“有IPO的計(jì)劃，仍在籌備中”。3月初，虎牙、斗魚相繼獲得騰訊投資。
關(guān)于快手上市的消息，已經(jīng)傳了很久，3月初，有報(bào)道稱，隨著香港同股不同權(quán)架構(gòu)的落實(shí)，快手赴港上市也有望在今年完成。
直播和短視頻目前仍處于燒錢階段，趁著用戶還在增長的時(shí)候加快速度IPO，是比較合理的決定。
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本文標(biāo)題：映客向港交所提交IPO招股書：月活增幅放緩 去年?duì)I收下滑
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