樂視城門失火，很快便殃及到了相似模式的暴風。因為兩家公司，都靠視頻業(yè)務起家、都在打造多遠生態(tài)、都存在關聯(lián)交易帶來的負債，也都依賴創(chuàng)始人大規(guī)模質(zhì)押股權(quán)獲取融資。
就連馮鑫都覺得暴風當前階段最重要的中心思想就是要做到“透明”，消解這一兩個月來的諸多外界誤會。在9月1日舉行的上半年財報溝通會上，暴風集團創(chuàng)始人、總經(jīng)理兼CEO馮鑫和暴風集團新任CFO姜浩公布了一系列數(shù)據(jù)，希望可以“自證清白”。
從369億市值的“妖股”跳水到67億
2015年暴風上市，直接創(chuàng)下了連續(xù)29個交易日漲停，被網(wǎng)民封為“妖股”。最高股價曾飆升至327.01元，市值369億元。兩年之后，這組數(shù)字變成了20.2元和67.1億元。
暴風2016年年報顯示，全年營收16.47億元，同比增長152.62%，凈利潤3757萬元，同比下降31%。而在近期發(fā)布的2017年上半年財報中，營收8.26億元，同比增長66.89%，凈利潤1572萬元，同比下降16.64%。
市值大跌、盈利能力不斷下滑、加上創(chuàng)始人馮鑫連續(xù)的股權(quán)質(zhì)押行為，讓有關暴風發(fā)展過快、盲目開展多項業(yè)務的質(zhì)疑隨之而來。
在溝通會現(xiàn)場，馮鑫對此解釋稱：“如果我們上市后既不做電視也不做VR，我們老老實實經(jīng)營一份利潤每年增長30%的暴風影音，今天你還會有興趣采訪我嗎”?為了給上市后的暴風增加更多的變現(xiàn)途徑，馮鑫直言作為企業(yè)家，任何時間都有義務和權(quán)利發(fā)展。
恰好沒有手機和汽車的暴風大娛樂生態(tài)圈
樂視危機的直接導火索就是樂視手機和汽車業(yè)務，二者瘋狂燒錢，最終導致了樂視的資金鏈繃斷。而暴風恰恰就避開了這兩項業(yè)務，馮鑫在接受采訪中直言這一切絕不是運氣使然。
現(xiàn)場，馮鑫開了個玩笑：“我在互聯(lián)網(wǎng)圈接近20年，打工10年，創(chuàng)業(yè)10年，打工經(jīng)歷兩個老板，一個是雷軍，一個是周鴻祎，他們倆都做手機了，我說這兩個老板，無論在資源條件上還是個人，既比我勤奮還比我有恒心，還比我有志向，我應該打不贏他們。”
真實原因是馮鑫給暴風的發(fā)展方向，制訂了“三不做”原則：和核心業(yè)務協(xié)同不夠的不做、沒有獨特競爭力的紅海市場不做、回報時間超過5年的不做。
2015年的手機市場，顯然已經(jīng)是馮鑫口中的紅海市場了。不做汽車的原因，是馮鑫認為市場還沒到真正收獲的時間點，這將是一個最少10年以上的漫長等待期，“我們沒有資格做15年以后的規(guī)劃，我的戰(zhàn)略規(guī)劃是3年到5年”，馮鑫認為，目前互聯(lián)網(wǎng)上真正有資格考慮10年之后的，可能不超過5家，這是暴風考慮戰(zhàn)略的一個基本邏輯。
各子公司都必須能夠自己養(yǎng)活自己
圍繞暴風集團上市母公司建起來的“暴風娛樂生態(tài)”，被馮鑫形象稱為“聯(lián)邦制”，就是在戰(zhàn)略上互相幫助，運營上各自獨立發(fā)展。“只能是錦上添花，不可能雪中送炭，單個業(yè)務必須具備自身的核心競爭能力”，馮鑫對各子公司直接表態(tài)，如果你們自己是個活不下來的公司，指望集團救你，想都不要想。
并再次舉了個形象的例子，AB公司是關聯(lián)企業(yè)，A公司很好，B公司根本打不過競爭伙伴，這個時候A公司把它救了，那么B公司活下來又有什么意義呢?
質(zhì)押是為了融資需求 暴風2.6億負債不會成為壓力
連續(xù)股權(quán)質(zhì)押，成為外界懷疑暴風資金鏈不足的重要事實。根據(jù)鈦媒體報道，為爭取稻草熊營業(yè)的收購事宜，馮鑫錯失了在暴風最好時機順利定增融資的機會。后續(xù)為了新業(yè)務，如VR、TV持續(xù)發(fā)展壯大，只能通過質(zhì)押個人股權(quán)來做戰(zhàn)略布局的資金輸血。
相比樂視賈躍亭高達97.2%的質(zhì)押比例，馮鑫稱自己還是有底線的，守住70%的紅線。目前，馮鑫股票質(zhì)押率為69.98%，融資5.8億元，馮鑫表示未來不會再專門做質(zhì)押。
作為暴風集團CFO首次公開亮相的姜浩，在溝通會上展示了暴風集團過去2年一共獲得16億元融資，其中有11個億絕大部分是股權(quán)類的投資，4.9億元是債權(quán)。暴風集團用這16億的資金，帶來了121億的估值。
姜浩指出，馮鑫為實際控制人的暴風系公司所有負債加起來，減掉一些庫存、營收后，整個負債壓力大概是2.6個億，而暴風集團一年有30多億流水，一個季8-10億流水，完全有能力覆蓋負債的壓力。
根據(jù)2017上半年財報，暴風營收達8.26億，同比增66.89%。第二季度實現(xiàn)營收3.7億元，同比增長23.9%。
AI+信息流，成了暴風押注TV、VR的法寶
為了證明暴風一直在同一條戰(zhàn)略賽道奔跑，馮鑫從兩年來的PPT中截取了三張圖，拼在一起，試圖說明暴風所有調(diào)整的核心都是為了更好的娛樂化。
未來的暴風集團，將有兩個改變：一是全面押注人工智能，用AI打造信息流服務;二是聚焦VR和TV兩塊屏，力爭行業(yè)領先。
對于這次的調(diào)整，馮鑫解釋道，DT改到AI+，區(qū)別就是多了機器學習的效率提升，未來用戶可以用語音口令來體驗TV的各種個性推薦功能，用VR觀看自己喜歡的資源。
改變之后的暴風，被馮鑫稱為是正式進入了高速發(fā)展前的入軌期，并給出了三個評判標準：用戶規(guī)模加速擴大、獲客成本開始降低、ARPU值呈上升趨勢。
喜歡做五年規(guī)劃的馮鑫，給出了2020年重要節(jié)點的預期目標：TV總銷量達到2000萬臺，其ARPU值超過200元;VR設備達到5000萬臺，其ARPU值超過50元。并新增1億規(guī)模的用戶。
但正如馮鑫自己承認的，暴風影音已成為視頻里的第二梯隊，互聯(lián)網(wǎng)電視依然是群雄環(huán)伺，AI+信息流再怎么便利生活，也需要優(yōu)質(zhì)豐富內(nèi)容的支撐，留給暴風的挑戰(zhàn)可能不只是炫技就能解決的。(完)
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本文標題：對話馮鑫：同樣是負債、質(zhì)押股權(quán)和多元生態(tài) 暴風跟樂視的三大不同
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