如果要問(wèn)當(dāng)今國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)哪家投資或收購(gòu)最為激進(jìn)？答案或非阿里巴巴莫屬。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)聲盟，是一家只有七八個(gè)人團(tuán)隊(duì)的小公司，創(chuàng)辦僅有6個(gè)月，產(chǎn)品內(nèi)測(cè)剛一個(gè)月尚未正式上線時(shí)即被阿里投資部門(mén)看上。
開(kāi)始，阿里投資一方約談聲盟團(tuán)隊(duì)，見(jiàn)面聊后，聲盟并沒(méi)有在意。阿里的人再次來(lái)，告知聲盟說(shuō)要做競(jìng)爭(zhēng)調(diào)查，在這之后不久，聲盟被阿里巴巴收購(gòu)。問(wèn)聲盟內(nèi)部人士，為什么會(huì)被阿里收購(gòu)？對(duì)方回復(fù)稱也不知原因。
這是阿里并購(gòu)中一個(gè)頗具喜劇性的故事。盡管聲盟或許尚不清楚自己對(duì)阿里的真正價(jià)值所在，但在過(guò)去一年的時(shí)間里，阿里正通過(guò)投資和并購(gòu)布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，彌補(bǔ)自身短板。缺媒體屬性，阿里戰(zhàn)略投資新浪微博；缺少SNS，便投資陌陌。在打通線上和線下的O2O布局上，更有一長(zhǎng)串的清單：丁丁優(yōu)惠、高德地圖、蝦米網(wǎng)、快的打車、墨跡天氣、友盟等。
阿里投資部門(mén)的員工現(xiàn)在給人無(wú)處不在的感覺(jué)。“幾乎在我接觸的每個(gè)項(xiàng)目上都能碰到阿里的人。”一位投資圈人士略帶夸張地說(shuō)。
最新的傳聞是，阿里正在洽談收購(gòu)某家市場(chǎng)份額非常靠前的安卓應(yīng)用市場(chǎng)。顯然，這是阿里在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局的又一落子之處。
蔡崇信主導(dǎo)阿里投資
資本運(yùn)作為何如此高頻率？這與近期阿里投資調(diào)整有關(guān)。
據(jù)多位投資界人士透露，雖然阿里資本負(fù)責(zé)人為張鴻平，但實(shí)際的決策人則是蔡崇信，近期大型戰(zhàn)略投資皆為蔡崇信主導(dǎo)。
公開(kāi)資料顯示，蔡崇信持有耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)士及耶魯法學(xué)院法學(xué)博士學(xué)位，擁有很強(qiáng)的法律和財(cái)務(wù)背景。1999年加入阿里，一直擔(dān)任公司CFO一職。2005年，蔡崇信曾負(fù)責(zé)協(xié)商雅虎對(duì)阿里投資項(xiàng)目，而后，又主導(dǎo)了阿里的多次投資和并購(gòu)交易，包括阿里的私有化。直到今年4月份，其職位才由武衛(wèi)接任。而蔡崇信則出任集團(tuán)董事局執(zhí)行副主席，主要負(fù)責(zé)集團(tuán)戰(zhàn)略投資。
除此之外，阿里的投資架構(gòu)也發(fā)生了大的轉(zhuǎn)變。以前，阿里巴巴集團(tuán)除了旗下負(fù)責(zé)投資的阿里資本，各個(gè)子業(yè)務(wù)也存在分散的投資團(tuán)隊(duì)。架構(gòu)調(diào)整后，各業(yè)務(wù)線投資團(tuán)隊(duì)已合并至集團(tuán)旗下。與此同時(shí)，投資團(tuán)隊(duì)的地位也變得強(qiáng)勢(shì)。“以前阿里巴巴集團(tuán)投資部門(mén)不太被重視，地位比較低，所做的一些投資，業(yè)務(wù)部門(mén)不太買(mǎi)賬。但現(xiàn)在阿里集團(tuán)投資部門(mén)變得很強(qiáng)勢(shì)，或與上述調(diào)整有關(guān)。”某熟悉阿里的投資人士指出。
據(jù)騰訊科技了解，阿里集團(tuán)有兩個(gè)團(tuán)隊(duì)與投資相關(guān)：分別是阿里資本和集團(tuán)戰(zhàn)略投資合作部。
官網(wǎng)資料顯示，阿里資本成立于2008年年中，隸屬于阿里巴巴集團(tuán)，同為阿里巴巴集團(tuán)副總裁的張鴻平、謝世煌、張飛燕三人擔(dān)任阿里資本董事總經(jīng)理職務(wù)。盡管表面職位看似相同，但匯報(bào)體系存在不同。知情人士透露，阿里資本實(shí)際負(fù)責(zé)人為張鴻平，向馬云匯報(bào)。阿里巴巴集團(tuán)十八羅漢之一、阿里巴巴副總裁謝世煌向張鴻平匯報(bào)。張鴻平2011年底加入阿里集團(tuán)。在加入阿里之前，張鴻平于2005至2011年在北極光創(chuàng)投從事風(fēng)險(xiǎn)投資工作。
阿里集團(tuán)戰(zhàn)略投資合作部，則是由集團(tuán)副總裁紀(jì)綱負(fù)責(zé)，向阿里巴巴集團(tuán)董事局執(zhí)行副主席蔡崇信匯報(bào)。
多方消息顯示，阿里投資團(tuán)隊(duì)約為20人，其中北京地區(qū)約10人。這個(gè)規(guī)模在不斷擴(kuò)大中。
在目前已經(jīng)發(fā)生的并購(gòu)交易中，張鴻平更多承擔(dān)的是對(duì)外發(fā)言人的角色，也會(huì)在公開(kāi)場(chǎng)合透露一些細(xì)節(jié)，比如在阿里戰(zhàn)略投資新浪微博后，他透露，“經(jīng)過(guò)半年來(lái)46次辛苦又甜蜜的約會(huì)，阿里同(新浪)微博終于結(jié)婚了。 ”
可以理解的是，重大交易非阿里資本部門(mén)意志所能決定。有知情人士透露，這些并購(gòu)交易的實(shí)際的決策人是蔡崇信，近期大型戰(zhàn)略投資皆為蔡崇信主導(dǎo)。
在近期的兩樁大型戰(zhàn)略投資中，皆能看到蔡崇信的身影。據(jù)騰訊科技了解，阿里戰(zhàn)略投資新浪微博一事由新浪CEO曹國(guó)偉直接對(duì)接阿里巴巴董事局主席馬云及蔡崇信。高德獲得阿里巴巴集團(tuán)2.94億美元投資后，蔡崇信和阿里巴巴無(wú)線事業(yè)部總裁吳泳銘將擔(dān)任高德公司董事。
投資正當(dāng)時(shí)？
2012年是阿里投資的一個(gè)分水嶺。
2012年以前，阿里巴巴集團(tuán)投資主要主要圍繞電商產(chǎn)業(yè)上下游，所投領(lǐng)域主要為垂直電商、第三方服務(wù)商、物流公司等，如生活服務(wù)網(wǎng)站口碑網(wǎng)、大電商軟件服務(wù)商Shopex、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)提供商萬(wàn)網(wǎng)、代運(yùn)營(yíng)服務(wù)商寶尊、物流公司星辰急便、出口服務(wù)一站式服務(wù)商一達(dá)通、鞋類電商名鞋庫(kù)、團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站美團(tuán)等。
如果說(shuō)過(guò)去阿里投資更傾向于與傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)耦合，那么現(xiàn)在更傾向于未來(lái)和前瞻性業(yè)務(wù)，缺哪補(bǔ)哪。最近的激進(jìn)投資或許可以和很多因素聯(lián)系起來(lái)，比如馬云卸任前的布局，上市前要謀劃資本故事，以及更容易理解的搶奪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口等。
投資界人士認(rèn)為，阿里投資主要圍繞三大方向：一是買(mǎi)用戶和流量，如投資UC、新浪微博；二是獲取大數(shù)據(jù)，如投資高德、友盟、新浪微博；三是獲取社交關(guān)系，如新浪微博、陌陌。
在這個(gè)檔口，可以這樣理解阿里激進(jìn)投資的邏輯：如果某一個(gè)環(huán)節(jié)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手掐住，將無(wú)法形成完善的生態(tài)，投資總比不投資好。可能有投錯(cuò)，但不會(huì)錯(cuò)過(guò)。錯(cuò)過(guò)比投錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)更大。
在投資手法上，阿里盡量投資行業(yè)第一名，占據(jù)重要位置，并保留增持的權(quán)利，排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投資該公司的可能。據(jù)知情人士透露，無(wú)論是新浪微博還是高德，阿里皆擁有增資權(quán)。阿里以5.86億美元購(gòu)入新浪微博18%股份，未來(lái)可將將股份比例提高至30%。阿里巴巴投資高德則占28%股份，已成為第一大股東。
回到阿里集團(tuán)本身，不差錢(qián)是激進(jìn)投資的驅(qū)動(dòng)力之一。阿里已經(jīng)與九家銀行簽署了80億美元的融資貸款。這是繼去年四筆總額為40億美元的貸款后，阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行的又一次融資。
“大公司是允許浪費(fèi)彈藥，以很高的價(jià)格去進(jìn)行收購(gòu)或投資的。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
對(duì)即將上市的阿里集團(tuán)而言，一個(gè)完整的生態(tài)體系可以給公司帶來(lái)更高的估值。有投資人士認(rèn)為，上市的高估值可以將收購(gòu)的溢價(jià)部分賺回來(lái)，如果阿里上市有40倍PE，那么只要在40倍PE以內(nèi)收購(gòu)，都算合理。
“阿里味”式整合
買(mǎi)來(lái)就要與自己的現(xiàn)有產(chǎn)品線整合，或者補(bǔ)齊自己的短板。比如圍繞生活服務(wù)類的O2O布局，阿里先后兩次注資丁丁優(yōu)惠，最近投資高德地圖。在阿里一直缺失的SNS端，阿里戰(zhàn)略投資新浪微博以及陌陌社交。
除了業(yè)務(wù)，阿里的文化整合也很特殊。在阿里集團(tuán)內(nèi)部，“阿里味”是阿里人特別強(qiáng)調(diào)的一種特質(zhì)。熟悉阿里的人知道，阿里強(qiáng)調(diào)信仰文化和權(quán)威文化。作為外來(lái)者，被收購(gòu)后如何融入阿里集團(tuán)，這是除業(yè)務(wù)整合外一個(gè)更大的挑戰(zhàn)。
一位從阿里離職的員工這樣形容，過(guò)去一些公司被收購(gòu)后，如果阿里集團(tuán)發(fā)現(xiàn)整體特征不符合阿里的價(jià)值觀，高層往往回啟用高管空降該公司進(jìn)行管理。往往創(chuàng)始人前一天還在暢想未來(lái)的規(guī)劃，今天就被解職，甚至辦公室都不用回，保安人員已經(jīng)把辦公用品清理好了。
“從阿里以往的收購(gòu)行為來(lái)看，對(duì)每一家被收購(gòu)公司都會(huì)親力親為。阿里不會(huì)容忍在自己龐大的身體中有異物組織，一旦出現(xiàn)，將馬上切除。”一位熟悉阿里的投資人士稱。
阿里并非沒(méi)有整合失敗或所收購(gòu)公司CEO離職的先例。
2006年，在雅虎投資阿里不久后，剛上任一個(gè)多月的雅虎中國(guó)總裁謝文閃電離職，由阿里巴巴集團(tuán)資深副總裁曾鳴代理雅虎中國(guó)總裁。
2008年，阿里收購(gòu)口碑網(wǎng)，口碑網(wǎng)創(chuàng)始人李治國(guó)繼續(xù)擔(dān)任CEO，隨后，雅虎中國(guó)與口碑網(wǎng)合并組建雅虎口碑公司，李治國(guó)轉(zhuǎn)任雅虎口碑商務(wù)運(yùn)營(yíng)部資深總監(jiān)。2010年，李治國(guó)從阿里巴巴離職。
這種整合文化讓創(chuàng)業(yè)者對(duì)阿里既愛(ài)又恨。一方面，希望被阿里等大公司收購(gòu)，以獲得資金和資源支持，以及業(yè)務(wù)整合后更大的想象空間。另一方面，擔(dān)心無(wú)法融入阿里文化，創(chuàng)始人及管理層會(huì)有被集體清洗出局的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，從近期阿里投資并購(gòu)策略看，阿里在大項(xiàng)目上多采用戰(zhàn)略投資方式，收購(gòu)的項(xiàng)目多為中小型創(chuàng)業(yè)公司，這也有利于其收購(gòu)后的整合。
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本文標(biāo)題：阿里激進(jìn)投資調(diào)查：創(chuàng)業(yè)者對(duì)文化整合既愛(ài)又恨
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