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但是，隨著品牌全國聯保，上海的貨北京可以聯保，北京的貨上海也可以聯保，這樣五百城依托當地供應商的售后服務，就沒有了優勢。另一方面，因為現在的物流成本和倉儲成本占到整個電商的8-12%，五百城只是解決了這8-12%的問題。但是，3C數碼和家電的利潤，相對很低。3C數碼的利潤基本就3、4個點，而大家電也不會超過10個點。行業利潤太低，讓五百城也難以獨善其身。再者，五百城的貨品都是統一由品牌指定的當地供應商客戶在經營，它可以找五百城，同時也可以一個品牌找好幾個供應商去做，選擇的余地很大，在一定程度上擠壓了五百城的空間。

“它是分城市來運作的，本城采購、本城推銷、本城推廣，但它的推廣成本會很高。同樣是做百度推廣，對于綜合性電商來說，產品推到了全國各地，但是對于500城來講，只能北京的推廣北京的，上海的推廣上海的，有可能一些商品北京有，上海沒有，就不能去推廣，所以導致它的這種投入成本會更高。而且獲取一個用戶的成本有時高達數百元。家電的這一部分，消費者買了一個電視，如果再想買電視可能是在幾年以后，也就是說二次購買的幾率幾乎沒有。一臺電視的價格假如是5000元，按照10%的利潤，收入150塊錢，甚至不夠獲得一個用戶的費用”一位五百城員工告訴本刊記者。如今，五百城已經被騰訊收入囊中，而這些收購更像是一個面子工程，掩蓋不住垂直電商的困境。

樂淘的無奈

五百城的遭遇，不僅僅是五百城的問題，而是整個垂直電商所面臨的問題。對于其他垂直電商而言，也就只能說“譬如飲水，冷暖自知”。就貨品品類來說，與五百城同屬大眾購銷型垂直電商的紅孩子、庫巴、易訊、樂淘、聚美優品等也很有可能會重蹈五百城的覆轍。在這樣的情況下自救就顯得順理成章。

2008年成立的樂淘網，主要經營鞋類的B2C。從2010年11月底到2011年1月，樂淘先后在美團等團購網站，以很低的價格提供優惠券。這兩次團購使得大概有