北京時(shí)間8月31日消息，《福布斯》網(wǎng)站今天刊載市場(chǎng)研究公司Trefis的文章稱(chēng)，雅虎目標(biāo)股價(jià)為19美元，高于市場(chǎng)價(jià)的原因在于市場(chǎng)低估出售阿里巴巴股票所獲得的現(xiàn)金、低估用戶(hù)粘性，認(rèn)為雅虎缺乏增長(zhǎng)的機(jī)遇。以下為文章摘要：
我們將雅虎目標(biāo)股價(jià)設(shè)定為19美元，比周四收盤(pán)價(jià)14.67美元高近30%。最近一段時(shí)間，雅虎股價(jià)在14.5美元至16美元之間震蕩。雅虎股價(jià)低于目標(biāo)股價(jià)的原因在于，市場(chǎng)低估出售阿里巴巴股票所獲得的現(xiàn)金、低估用戶(hù)粘性，認(rèn)為雅虎缺乏增長(zhǎng)的機(jī)遇。
我們估計(jì)，雅虎在阿里巴巴和雅虎日本的投資占其總價(jià)值的約60%。雅虎已經(jīng)公布了出售阿里巴巴股票的交易，對(duì)雅虎日本投資的低估可以部分地解釋Trefis目標(biāo)股價(jià)和股價(jià)的差距。
但更可能的原因是，投資者低估了阿里巴巴的總價(jià)值和雅虎通過(guò)出售阿里巴巴部分股票獲得的現(xiàn)金。雅虎宣布該公司不會(huì)將由出售阿里巴巴部分股票獲得的全部現(xiàn)金回饋給股東，股東認(rèn)為雅虎利用這筆現(xiàn)金進(jìn)行的投資都將是價(jià)值殺手。但我們不同意這種觀點(diǎn)，雅虎最近數(shù)月顯示出來(lái)的對(duì)產(chǎn)品的重視使得我們認(rèn)為，新產(chǎn)品可以增加雅虎的粘性。如果雅虎利用這筆現(xiàn)金進(jìn)行了成功的投資，可以利用龐大的用戶(hù)群增加每名用戶(hù)瀏覽的網(wǎng)頁(yè)數(shù)量。
市場(chǎng)研究公司尼爾森的數(shù)據(jù)顯示，今年5月份雅虎獨(dú)立訪(fǎng)問(wèn)用戶(hù)數(shù)量為1.52億，僅次于Google和Facebook。每名獨(dú)立訪(fǎng)問(wèn)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)雅虎網(wǎng)站的時(shí)長(zhǎng)為151分鐘，僅次于Facebook。相對(duì)較高的獨(dú)立訪(fǎng)問(wèn)用戶(hù)數(shù)量和粘性將有助于雅虎在投資具有創(chuàng)新性的新產(chǎn)品時(shí)增加用戶(hù)參與度。
任命瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)為CEO使雅虎新增添了一名在產(chǎn)品創(chuàng)新方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的干將。因此，我們認(rèn)為，雅虎不將出售阿里巴巴股票所獲得的全部現(xiàn)金回饋給股東是一個(gè)積極的信號(hào)，因?yàn)檫@顯示出雅虎對(duì)梅耶爾捕捉增長(zhǎng)機(jī)遇能力的信心。
我們認(rèn)為，由于越來(lái)越多的用戶(hù)通過(guò)移動(dòng)設(shè)備訪(fǎng)問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新將是推動(dòng)未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)的主要途徑。雅虎似乎在通過(guò)推出新款和升級(jí)現(xiàn)有應(yīng)用——例如IntoNow，把握這一機(jī)遇。如果雅虎通過(guò)投資在移動(dòng)創(chuàng)新方面獲得成功，將不僅能提高現(xiàn)有用戶(hù)的參與度，還能吸引到新用戶(hù)。
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本文標(biāo)題：Trefis將雅虎目標(biāo)股價(jià)定為19美元
地址：http://www.brh9h.cn/a/b2b/20120901/82599.html
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