創(chuàng)業(yè)者要具備傳教士能力
新京報(bào)：晨興資本最看重創(chuàng)業(yè)者的哪些素質(zhì)?
劉芹：首先，最看重他們創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)，我們要找那種有遠(yuǎn)大抱負(fù)的人，那種很純粹的創(chuàng)業(yè)者;其次，創(chuàng)業(yè)者要具備傳教士能力，能吸引到優(yōu)秀的人和他一起創(chuàng)業(yè)。我覺(jué)得通常優(yōu)秀地創(chuàng)業(yè)者身上都有一種使命感，他能把這種個(gè)人的成就和改變未來(lái)的使命感聯(lián)系起來(lái)賦予在自己身上，然后去感染身邊的人。
新京報(bào)：作為小米的投資者，你覺(jué)得雷軍具有傳教士的能力嗎?
劉芹：當(dāng)時(shí)，中國(guó)的制造業(yè)面臨消費(fèi)升級(jí)，需要?jiǎng)?chuàng)造新的跨國(guó)公司。以前我們做的山寨手機(jī)，成了世界現(xiàn)象，小米提出做國(guó)民品牌，就是改變中國(guó)制造業(yè)低端山寨的形象，他想做一個(gè)真正的好東西，真正能代表中國(guó)制造業(yè)的品牌形象。
新京報(bào)：網(wǎng)上傳言稱雷軍決定創(chuàng)立小米時(shí)，和你打了12個(gè)小時(shí)的電話，真的假的？
劉芹：真的，我們從晚上九點(diǎn)打到第二天早上九點(diǎn)多，確實(shí)有12個(gè)小時(shí)。他從金山CEO的位置辭職時(shí)，我就知道他內(nèi)心深處還是想做一件對(duì)得起自己的偉大的事情，這種內(nèi)心的很強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力，就是他的使命感。雷軍有一點(diǎn)特別讓我感概，他對(duì)創(chuàng)業(yè)抱有相當(dāng)?shù)木次分暮统墒斓男膽B(tài)。
就項(xiàng)目本身而言，小米的崛起是十年一次的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，我們一直都不認(rèn)為小米是一個(gè)純手機(jī)硬件公司，它其實(shí)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)用戶公司，手機(jī)只是一個(gè)載體，最終要塑造的是一個(gè)生態(tài)。
新三板急需建立市場(chǎng)評(píng)估機(jī)制
新京報(bào)：你曾說(shuō)新三板市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，你認(rèn)為新三板市場(chǎng)主要有哪些問(wèn)題?
劉芹：首先，現(xiàn)在中國(guó)股市存在做假賬、做概念等問(wèn)題，很多沒(méi)經(jīng)驗(yàn)、沒(méi)知識(shí)的個(gè)人投資者都是跟風(fēng)，那些真正有核心競(jìng)爭(zhēng)能力的公司反而得不到追捧，這是劣幣驅(qū)逐良幣，新三板需要盡快引入專業(yè)力量來(lái)評(píng)估公司的優(yōu)劣;
其次，現(xiàn)在新三板還是挺魚(yú)龍混雜的，要通過(guò)市場(chǎng)的示范效應(yīng)培養(yǎng)好的投資理念。美國(guó)擁有誠(chéng)實(shí)的資本市場(chǎng)是因?yàn)樗麄冇幸蝗簭?qiáng)大的“看門狗”，如果你的股價(jià)不合理地高，就會(huì)有人出來(lái)做空。投資人如果做了操縱市場(chǎng)的事情就會(huì)被打壓。
新京報(bào)：政府和市場(chǎng)在這里分別扮演什么角色?
劉芹：政府作為監(jiān)管方，是良善的規(guī)則的制定者，應(yīng)該是鼓勵(lì)向善的，對(duì)廣大投資人的教育不應(yīng)該像保姆一樣去告訴他什么是對(duì)的，什么是錯(cuò)的，得讓他自己去實(shí)踐;
市場(chǎng)應(yīng)該鼓勵(lì)一些適當(dāng)壞的、有示范效應(yīng)的東西，讓投資者去建立真正好壞的標(biāo)準(zhǔn)。這其中可以有很多新做法，比如晨興資本投過(guò)的雪球財(cái)經(jīng)，用互聯(lián)網(wǎng)社交化的產(chǎn)品和技術(shù)聚集了全社會(huì)的這種真知灼見(jiàn)的力量，幫助中國(guó)的資本市場(chǎng)建立對(duì)公司的評(píng)價(jià)。
資本回暖需要足夠長(zhǎng)的時(shí)間
新京報(bào)：2014年—2015年，市場(chǎng)上投資機(jī)構(gòu)、投資人的數(shù)量激增。你覺(jué)得天使投資市場(chǎng)中有沒(méi)有泡沫?
劉芹：現(xiàn)在市場(chǎng)出現(xiàn)大量的并購(gòu)說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)過(guò)分激烈，要通過(guò)并購(gòu)的方式來(lái)減少競(jìng)爭(zhēng)。如今這個(gè)市場(chǎng)，投機(jī)性的東西太多，項(xiàng)目估值這么高，肯定是有些泡沫性的成分;但是從中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身所需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資的力量來(lái)講，需要一定的熱度來(lái)刺激。不過(guò)我們需要更多成熟的人加入到這個(gè)隊(duì)伍。
新京報(bào)：你覺(jué)得這一輪 “資本寒冬”能把泡沫擠掉嗎?
劉芹：現(xiàn)在還在擠的過(guò)程中，現(xiàn)在的市場(chǎng)，大家已經(jīng)比以前理性多了。不同市場(chǎng)的傳遞具有一定的周期性和滯后期，通常是二級(jí)市場(chǎng)先冷下來(lái)，傳遞到VC、PE需要3-6個(gè)月，再往前傳遞到天使投資市場(chǎng)又需要3—6個(gè)月。
新京報(bào)：那你覺(jué)得資本市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)再迎來(lái)“春天” ?
劉芹：現(xiàn)在的全球化面臨著結(jié)構(gòu)性調(diào)整，我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨這種大格局的調(diào)整，這個(gè)過(guò)程不是短期內(nèi)能一蹴而就的，需要足夠長(zhǎng)的一段時(shí)間去逐步完成。
可以肯定的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回不到很高速的增長(zhǎng)狀態(tài)了，在此背景下，我覺(jué)得金融市場(chǎng)或者資本市場(chǎng)波動(dòng)性肯定會(huì)比以前更大，而且波動(dòng)的周期越來(lái)越頻繁，但很難預(yù)測(cè)資本市場(chǎng)什么時(shí)候回暖。
Q&A
新京報(bào)：你覺(jué)得2015年整個(gè)投資界發(fā)生了怎么樣的改變?
劉芹：第一，投資市場(chǎng)過(guò)度繁榮，出現(xiàn)了一些泡沫;第二，出現(xiàn)了很多新生代的創(chuàng)投者。
新京報(bào)：在世界范圍內(nèi)，你最敬佩的投資人和創(chuàng)業(yè)者分別是誰(shuí)?
劉芹：我覺(jué)得美國(guó)一流的創(chuàng)投基金都還蠻值得欽佩的，不光是投資成績(jī)的問(wèn)題，他們還完成了基金一代、二代和三代的傳承，長(zhǎng)期地保持了在投資上的成績(jī);我最敬佩的創(chuàng)業(yè)者是雷軍，他使我看到了一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家身上的一些可貴的品質(zhì)，促發(fā)我們?nèi)ニ伎荚趺茨軌蛉プR(shí)別、挖掘優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，以及和他們建立長(zhǎng)期的聯(lián)系。
新京報(bào)：目前你最看重的前沿技術(shù)是什么?
劉芹：在技術(shù)革新上，中國(guó)正在面臨一個(gè)產(chǎn)業(yè)的低潮期，人工智能、AR、VR等都還在孕育，現(xiàn)在正在處于潛伏期，我們?cè)诘却乱惠喛萍几锩谋l(fā)。
新京報(bào)：你認(rèn)為2016年的創(chuàng)投風(fēng)口在哪里?
劉芹：在經(jīng)濟(jì)周期性動(dòng)蕩的背景下，我們比較看重反周期性的機(jī)會(huì)，比如教育、媒體娛樂(lè)等。
新京報(bào)：如果脫離當(dāng)年你所從事的工作，你最想做什么事情?
劉芹：我骨子里喜歡創(chuàng)造一個(gè)東西，也許我會(huì)去做一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理，這是一件很有成就感的事情。
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本文標(biāo)題：劉芹：投得少內(nèi)心也受煎熬 VC的使命是解放人的價(jià)值
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