然而，這種典型的P2P純線上業務模式在進入中國市場后卻顯得有些“水土不服”。
“由于中國信用環境并不完善，且央行的征信系統不對非金融機構開放，所以純線上的P2P業務發展得并不好，更多的是賠本賺吆喝。”深圳某P2P公司負責人林宇(化名)向本報記者表示。
與目前國內絕大多數的P2P公司一樣，林宇的公司采取的是線上與線下結合的模式，即線上主攻營銷，線下強化風控。線下風控跟小貸公司的做法差不多，公司規定但凡超過2萬元的貸款都要去現場考察。與此同時，公司對所有投資都提供“保本”。
他告訴記者，目前公司的所有業務中，純線上業務的占比不足5%。并且，從風控角度考慮，線上業務的每筆金額最高不得超過2萬元。
“事實上這5%的業務基本都是虧錢的。”林宇稱，公司成立這兩年來，純線上業務的逾期率高達10%，壞賬率也在5%以上，而這在行業內還是屬于比較低的水平。
據林宇介紹，公司收入主要由幾部分組成：每筆交易完成后從投資人處收取利息的10%作為傭金，另外再從借款人處收取成交額的2%～3%作為手續費，以及每月收取借款額的0.3%～0.5%作為管理費。
在支出方面，除了日常行政的開支和貸前調查的成本之外，由于所有業務都要“保本”，所以每筆收入中還要額外計提出一部分的風險準備金。
林宇給記者算了一筆賬之后稱，純線上業務雖然免去了貸前調查環節，免去了一部分成本支出，但按照目前純線上業務5%以上的壞賬率，單憑這部分業務的收益很難覆蓋成本。
他表示，一般線下業務壞賬率都很低，好一點的P2P公司線下業務的壞賬率可以維持在1%左右。而純線上業務的逾期率和壞賬率則普遍偏高，幾乎都是“入不敷出”的。
因此，目前國內碩果僅存仍堅持采用純線上交易的P2P平臺只剩下成立于2007年的拍拍貸一家，其他的P2P平臺幾乎都轉為采用線上和線下相結合的業務模式。
越界爭議
“中國式P2P業務從線上延伸至線下，主要是基于營銷和風控兩大方面的考量。”林宇表示，經過這幾年的實踐發現，純線上的業務模式在中國行不通，所以大部分P2P平臺的業務重心逐漸向線下轉移。
然而，爭議和質疑也一直伴隨著P2P網貸線下業務的創新和發展。
以宜信為例，宜信除了債權轉讓的業務模式受到質疑外，其本身龐大的線下營銷團隊和業務規模所帶來的包括關聯風險、流動性風險、財務披露風險和道德風險的爭議也一直伴隨。
不少人認為，脫離網絡在線下發生的借貸關系，以及創新一些P2P業務，如債權轉讓模式都不應該歸屬于P2P業務的范疇。
中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇就多次在公開場合表示，P2P平臺應該是為借款人和出資人之間的交易提供信息咨詢服務的中介機構。但現在有一些P2P機構已經“越界”，開始直接參與借款人和出資人之間的交易，這已經超越了P2P的服務范圍。
“當P2P內部人把自己的債權轉讓給分散的出資人時，概念就產生了異化，實質上已經不是借貸關系，而是債權轉讓關系，不應該被當做民間P2P借貸行為來看待。但是如果P2P平臺還堅持說理財端依舊是P2P借貸關系，那么，P2P內部人就是在向眾多的、非特定的、分散的理財人吸收借款。”白澄宇說。
某P2P行業研究人士認為，大家爭議的P2P線上和線下業務并沒有一個明確的界定，目前兩者的區別主要在以下方面：銷售方式和盡職調查(風控)方式是否在線下完成，一些法務手續以及借貸業務信息是否在網絡上完全公開透明。
該研究人士指出，就線下業務而言，銷售和風控大量都在線下完成，而不是網絡主導。并且，完整的借貸信息也不公開發布。這種線下的布局是為了彌補國內信用體系不完善和客戶使用習慣的不足。
“現在有大量的P2P線下業務，從風控角度考慮，的確是比純線上模式要好一些。但這類平臺往往不會在網絡上公布其完整實時的借貸信息，比如宜信和融宜寶等。”上述研究人士認為，信息公開透明程度降低后，P2P機構的法律風險，例如可能涉及非法集資，以及投資者的商業風險就存在一些潛在問題。
附表
P2P平臺周成交量統計對比
注：非凈秒天榜指刨除“秒標”、“天標”、“凈值標”之后的成交量排行資料來源：網貸之家
總成交榜
排名 平臺 總成交量(萬元) 標數
1 溫州貸 124815 21706
2 盛融在線 66110 1020
3 中寶投資 39650 309
4 紅嶺創投 38861 17636
5 808信貸 21571 2619
6 365易貸 21212 9415
7 E速貸 11764 4575
8 人人貸 10715 1595
9 微貸網 7679 885
10 搜搜貸 7311 814
非凈秒天榜
排名 平臺 總成交量(萬元) 標數
1 盛融在線 61241 961
2 中寶投資 34573 303
3 808信貸 21402 2604
4 365易貸 16937 3498
5 溫州貸 11775 657
6 紅嶺創投 10992 1604
7 人人貸 10715 1595
8 微貸網 7513 851
9 紫楓信貸 6917 763
10 搜搜貸 5802 737
P2P平臺周成交量統計對比
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本文標題：中國式P2P網貸：異化與越界之憂
地址：http://www.brh9h.cn/a/22/20130122/256698.html
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