自2009年初開(kāi)始，F(xiàn)acebook的股票就已經(jīng)在SharesPost、SecondMarket等二級(jí)交流市場(chǎng)開(kāi)始交易。在2012年5月18日（社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook的首次公開(kāi)募股）之前，其只向符合標(biāo)準(zhǔn)的投資者（銀行和基金資產(chǎn)總額超過(guò)500萬(wàn)美元或者個(gè)人凈資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元）提供股票。證券法規(guī)也阻止小投資者在首次公開(kāi)募股之前，購(gòu)買(mǎi)Facebook的股票。事實(shí)證明，美國(guó)證券交易委員會(huì)這一舉動(dòng)倒是幫了這些投資者們一個(gè)大忙。
在二次交易所，2011年Facebook股票價(jià)值達(dá)30美元以上，今年大部分時(shí)間都在40美元以上。自上市以來(lái)，價(jià)格已經(jīng)下降了31％，日前股票價(jià)格已跌到26.26美元。而上一次出現(xiàn)這個(gè)價(jià)格是在2010年12月，在經(jīng)過(guò)了一年半的發(fā)展之后，又回到了2010年的價(jià)格起點(diǎn)。
之前許多觀察家認(rèn)為，F(xiàn)acebook首次公開(kāi)募股之后，將會(huì)有很多小投資者爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)Facebook的股票。但是這個(gè)適用于很多募股交易的傻瓜理論，在這次的公開(kāi)募股交易中并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。任何在私人市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)到Facebook股份，并沒(méi)有提早拋出的投資者，都在Facebook公開(kāi)發(fā)行（每股發(fā)行價(jià)超過(guò)38美元）之后感到意氣風(fēng)發(fā)。但是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，現(xiàn)在Facebook投資者們的運(yùn)氣貌似已經(jīng)所剩無(wú)幾。
二次交易市場(chǎng)為私人公司的股份交易提供很多有價(jià)值的服務(wù)，雖然其流動(dòng)性低于公開(kāi)的市場(chǎng)，但是會(huì)更加穩(wěn)定。Facebook的IPO表明，一旦進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)，就不太好判斷這些公司的真正價(jià)值。Facebook的IPO證實(shí)很多人的擔(dān)憂不無(wú)道理，這一次大張旗鼓的舉動(dòng)就像是一個(gè)新的高科技股泡沫。許多經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者都曾預(yù)言，F(xiàn)acebook的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)它實(shí)際的水平，但這個(gè)持續(xù)了一年多的信念很快就被現(xiàn)實(shí)推翻了。隨著時(shí)間的推移，F(xiàn)acebook可能證明了私人投資者的正確性。如果大肆宣揚(yáng)公司的股票，使其關(guān)注度過(guò)高、股價(jià)反彈過(guò)大，那公司就應(yīng)該注意了，防止出現(xiàn)新一輪的科技泡沫。在此期間，F(xiàn)acebook的悲劇將持續(xù)上演，股票價(jià)格變得越來(lái)越低。
如果二級(jí)交易市場(chǎng)對(duì)快速增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司的價(jià)值不發(fā)表多余的言論，那這可能就代表著他們已經(jīng)發(fā)出了重要警告。建立一個(gè)全新的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)沒(méi)有我們想象得快。面對(duì)如此光景，零售投資者之所以回避Facebook，是因?yàn)樗麄兛吹竭_(dá)標(biāo)的投資者們錯(cuò)過(guò)了什么：Facebook需要搞清楚如何在移動(dòng)設(shè)備上做廣告營(yíng)銷,并保持收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
對(duì)于那些急于購(gòu)買(mǎi)私人Facebook股票的基金經(jīng)理和高凈值投資者來(lái)說(shuō)，他們犯的錯(cuò)誤很常見(jiàn)并且很廣泛。在這個(gè)更新速度極快的IT界，一夜之間就很有可能出現(xiàn)新的商業(yè)模式，打亂現(xiàn)有的市場(chǎng)格局。針對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)化遠(yuǎn)比改革要快得多。總的來(lái)說(shuō)，F(xiàn)acebook的戰(zhàn)略還是出現(xiàn)了問(wèn)題，如果當(dāng)初扎克伯格沒(méi)有選擇上市之路，那現(xiàn)在會(huì)不會(huì)有另一番光景呢？
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本文標(biāo)題：外媒：Facebook若為私營(yíng)企業(yè)或更具價(jià)值
地址：http://www.brh9h.cn/a/22/20120607/66271.html
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