2009年的大牛股三安光電(600703，收盤價(jià)13.51元)，最近兩年卻因?yàn)轭l繁的再融資，以及業(yè)績中政府補(bǔ)貼這些“水分”而被市場(chǎng)冷落。不過今年以來，三安光電的交投卻趨向活躍，尤其是4月底以來大盤步入調(diào)整，LED板塊大部分個(gè)股也隨之橫盤整理，但三安光電卻逆市上漲逾20%。
資金為何在此時(shí)看中了三安光電？今年公司基本面出現(xiàn)了何種變化？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解到，之前一直被外界認(rèn)為更多是依賴政府補(bǔ)貼的電芯片產(chǎn)品，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)正在逐漸體現(xiàn)，下游客戶群正在逐漸擴(kuò)大。
中低端芯片性價(jià)比漸顯
此前被市場(chǎng)冷落三安光電，四月底以來憑借21.3%的漲幅在LED板塊中獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。市場(chǎng)態(tài)度的轉(zhuǎn)變邏輯何在？
對(duì)此業(yè)內(nèi)研究員表示，這是因?yàn)槿补怆姷目蛻艚Y(jié)構(gòu)出現(xiàn)了改善。按照中投證券王國勛的說法，今年以來三安光電下游客戶拓展取得突破，目前已基本成為瑞豐光電、長方照明、萬邦光電、國星光電和洲明科技等公司的主力供應(yīng)商。
就公司的最新情況，本次《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系了三安光電。“具體到關(guān)于客戶方面我(這里)還不是很清楚，不過今年以來公司開工率比較不錯(cuò)。”三安光電證券部負(fù)責(zé)人表示。
該負(fù)責(zé)人告訴記者，蕪湖產(chǎn)業(yè)基地一期新產(chǎn)能逐漸開出，目前開工率情況還不錯(cuò)。他表示，去年LED行業(yè)景氣惡化嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，但這也拉近了LED與傳統(tǒng)產(chǎn)品之間距離，應(yīng)用領(lǐng)域得到擴(kuò)大，因此今年以來LED需求回暖，行業(yè)整體情況良好。
三安光電下游廠商方面，記者也采訪了多家公司。總體來說，三安光電的A股公司客戶與其發(fā)生的采購量都并不大；至于今年以來是否加大了對(duì)三安光電的采購力度，受訪上市公司證券部門表示未獲得采購部門報(bào)送的詳細(xì)數(shù)據(jù)，因此無法給予準(zhǔn)確答復(fù)。
LED芯片性能對(duì)最終產(chǎn)品質(zhì)量至關(guān)重要，以往下游企業(yè)多采用美國以及我國臺(tái)灣省公司的芯片。但本次受訪公司表示，去年以來在小功率芯片上，龍頭廠商如三安光電、乾照光電(300102，收盤價(jià)13.19元)甚至士蘭微(600460，收盤價(jià)10.10元)等產(chǎn)品性能提升明顯，與我國臺(tái)灣公司產(chǎn)品性能接近；高端產(chǎn)品如大功率路燈、顯示屏等，則還是傾向繼續(xù)向老供應(yīng)商采購。
這一信息印證了王國勛了解到的情況。王國勛對(duì)下游封裝應(yīng)用廠商電話調(diào)研的結(jié)果顯示，三安光電芯片品質(zhì)有較大提高，基本接近我國臺(tái)灣廠商，但價(jià)格卻還要低10%～20%。
行業(yè)全年形勢(shì)較為樂觀
由于目前沒有對(duì)LED行業(yè)的全面統(tǒng)計(jì)，A股上市公司也不需要像我國臺(tái)灣廠商那樣按月披露營收數(shù)據(jù)，所以LED企業(yè)客戶群體的變動(dòng)趨勢(shì)，或許要等待至半年報(bào)時(shí)市場(chǎng)才能看到詳細(xì)情況。不過下游廠商的態(tài)度或許能帶給市場(chǎng)一些啟發(fā)——本次采訪中，鴻利光電證券事務(wù)代表鄧壽鐵就表示，從公司角度出發(fā)當(dāng)然是傾向于性價(jià)比更突出的產(chǎn)品。
撇開客戶領(lǐng)域出現(xiàn)的積極變化，整體而言，LED行業(yè)今年情況要比去年好出許多。三安光電證券部負(fù)責(zé)人就表示，鑒于去年產(chǎn)品價(jià)格暴跌后，LED產(chǎn)品對(duì)應(yīng)用領(lǐng)域滲透率反而“因禍得福”得到提高，公司認(rèn)為今年行業(yè)的形勢(shì)比較樂觀；同為LED芯片產(chǎn)業(yè)一線公司的乾照光電，其董秘王花枝對(duì)也表示，今年前三個(gè)月公司收入增長30%，已足夠說明問題。
來自我國臺(tái)灣省的數(shù)據(jù)顯示，4月份臺(tái)灣LED廠商總營收環(huán)比增2.6%，其中芯片廠營收環(huán)比增速較快，達(dá)4.5%，勢(shì)頭雖不及一季度，但仍在增長；訂單能見度也多持續(xù)到6月末。
此外，目前A股公司還在等待財(cái)政部等三部委LED產(chǎn)品補(bǔ)貼招標(biāo)結(jié)果。3月下旬財(cái)政部、發(fā)改委、科技部組織了“2012年半導(dǎo)體照明產(chǎn)品財(cái)政補(bǔ)貼推廣專案”公開招標(biāo)，國內(nèi)外眾多廠商參與競標(biāo)，多家A股公司也不例外，其中就包括三安光電。
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