與雅虎經(jīng)歷了一個(gè)多月的紛爭(zhēng)之后，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云6月2日在D9數(shù)字大會(huì)亮相解釋支付寶事件：“我聽(tīng)到很多類(lèi)似‘偷’這樣的字眼。有這么多人關(guān)注著我們，怎么可能做到？這就好比在聯(lián)合國(guó)進(jìn)行的和平談判。董事會(huì)說(shuō)不知道這個(gè)事情是完全不可能的。”
雅虎5月11日披露，阿里巴巴集團(tuán)已將支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了馬云控股的浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司。按雅虎的說(shuō)法，支付寶的轉(zhuǎn)讓并未得到阿里巴巴董事會(huì)及股東的批準(zhǔn)，作為阿里巴巴大股東的雅虎只是在交易完成多時(shí)后，才于今年3月31日“被告知”的。
支付寶也隨即發(fā)表聲明，反駁了雅虎的說(shuō)法，為了確保支付寶可以在國(guó)內(nèi)拿到第三方支付的牌照，將支付寶70%的外資股權(quán)轉(zhuǎn)入到一家獨(dú)立的中國(guó)公司，是早在2009年7月進(jìn)行的阿里巴巴董事會(huì)上便確定的事情，而當(dāng)時(shí)雅虎是在場(chǎng)的。
按道理，雙方都是有頭有臉的大公司，犯不著在這種事情上撒謊。那么這個(gè)過(guò)程之中肯定有部分出了問(wèn)題。看起來(lái)更像是阿里巴巴給雅虎出了一個(gè)大難題，如果雅虎提前獲知交易的消息，完全可以從容應(yīng)對(duì)，而不會(huì)導(dǎo)致股價(jià)暴跌。
不過(guò)從雙方披露的消息看，第二次股權(quán)轉(zhuǎn)移是否在董事會(huì)上有明確意見(jiàn)，尚存疑問(wèn)。阿里巴巴的聲明提到了“在2009年7月召開(kāi)的董事會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)討論并確認(rèn)了支付寶的70%股權(quán)已轉(zhuǎn)入一家獨(dú)立的中國(guó)公司”，但是并未提到2010年8月進(jìn)行的涉及30%股權(quán)的第二次交易，這很可能是雙方的爭(zhēng)議點(diǎn)。
依據(jù)披露的數(shù)據(jù)，雅虎持有阿里巴巴39%股份，軟銀持有阿里巴巴29.3%股份，馬云及管理層持股31.7%。這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然是屬于三方相互牽制，聯(lián)合任意兩方都能夠獲得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，整個(gè)阿里巴巴是屬于所有股東共同所有，但雅虎與軟銀絕對(duì)是毋庸置疑的大股東。
與阿里巴巴的其他業(yè)務(wù)一樣，支付寶原本是屬于阿里巴巴的全資控股子公司，所以阿里巴巴股東的權(quán)益也會(huì)在支付寶上得到繼承，支付寶是屬于所有阿里巴巴股東共同所有，雅虎與軟銀也是支付寶的大股東。
雅虎與軟銀都不是易與之輩，馬云也不是莽撞之徒，雙方當(dāng)然不會(huì)認(rèn)為對(duì)方就會(huì)這么輕易放過(guò)自己。
“如果說(shuō)董事會(huì)不知道這個(gè)事情，我們悄悄就給辦出去了，這事有人會(huì)信嗎？”馬云在阿里巴巴年度股東大會(huì)上戲謔地反問(wèn)。我信馬云的這番話，第一他不敢，第二他沒(méi)必要。但知情和同意之間是有巨大差別的。
2009年由央行制定的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》出臺(tái)，其中規(guī)定必須是中資企業(yè)。而此前支付寶是外資獨(dú)資企業(yè)。支付寶想要拿到牌照，就必須要進(jìn)行股權(quán)重組，變成中外合資或中資企業(yè)。但軟銀和雅虎都提出了另一個(gè)更屬意的“協(xié)議控制”方案(“VIE”模式)，即成立純內(nèi)資的企業(yè)獲取運(yùn)營(yíng)牌照，用外資公司通過(guò)相關(guān)協(xié)議(而不是股權(quán))實(shí)際控制內(nèi)資公司。但這個(gè)方式被馬云以不符合第三方支付的監(jiān)管要求拒絕，他以另兩個(gè)股東“不作為”為由，決定獨(dú)自“把這件事情推進(jìn)下去”。
如果依據(jù)馬云方面披露的信息來(lái)還原當(dāng)時(shí)的情景，支付寶想在第一批拿到牌照，就必須全內(nèi)資而且不能采用“協(xié)議控制”，于是有了第二次的30%股權(quán)的轉(zhuǎn)移。
對(duì)于馬云和淘寶，支付寶不可能等到談判完成后再轉(zhuǎn)移，否則黃花菜都涼了。支付寶也如愿在今年5月26日，拿到了央行對(duì)電子支付企業(yè)第一批發(fā)放的“支付業(yè)務(wù)許可證”。
面對(duì)既成事實(shí)，根據(jù)馬云方面最新的消息是，針對(duì)支付寶轉(zhuǎn)讓之后的補(bǔ)償，馬云和雅虎之間持續(xù)半個(gè)月的談判已經(jīng)“接近達(dá)成協(xié)議”。這個(gè)協(xié)議的兩大方向是：第一，確保支付寶和淘寶之間的穩(wěn)定架構(gòu)不會(huì)受到轉(zhuǎn)讓的影響；第二，則提到了“現(xiàn)金”補(bǔ)償。
和外界猜測(cè)的不同，協(xié)議中的現(xiàn)金補(bǔ)償并不是以一次性補(bǔ)償?shù)姆绞剑?ldquo;將基于支付寶未來(lái)可能產(chǎn)生的其他收益”。換言之，盡管喪失了股權(quán)，雅虎將繼續(xù)享有支付寶未來(lái)收入的分成，具體比例不詳。
但這個(gè)協(xié)議僅限于馬云和雅虎之間，阿里巴巴集團(tuán)的第二大股東軟銀還沒(méi)有松口。據(jù)接近馬云方面的人士透露，軟銀社長(zhǎng)孫正義對(duì)于失去支付寶反應(yīng)強(qiáng)烈，甚至拒絕參與補(bǔ)償談判或?qū)δ壳暗恼勁蟹桨副響B(tài)。
阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)目前共擁有4名董事，包括代表阿里巴巴集團(tuán)管理層的馬云和蔡崇信，美國(guó)雅虎的楊致遠(yuǎn)以及日本軟銀的孫正義。也就是說(shuō)，在阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)中，目前已經(jīng)有三席就支付寶事件表達(dá)了繼續(xù)深入談判并遵守中國(guó)法律的意愿。孫正義堅(jiān)持的依然是“協(xié)議控制”的方式。馬云對(duì)此的反應(yīng)也十分強(qiáng)烈，稱(chēng)：“我記得15年前，有人告訴我們做生意要遵守法律，今天他們卻叫我們繞開(kāi)法律。在阿里巴巴，我們一定要遵守國(guó)家法律。”(記者 鄢光哲)
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本文標(biāo)題：監(jiān)管繞行之爭(zhēng)引起支付寶股權(quán)變更
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