“酒香也怕巷子深”道出了許多公司的心聲。財大氣粗的銀行，也需要宣傳企業形象。
今天，新三板府發現，一家為中國銀行、中國工商銀行等大行提供品牌傳播服務的公司——太陽堂，申請掛牌新三板了。
主要客戶為銀行、創作實力50強
那么，這家幾乎承包了中國國有銀行宣傳的太陽堂，到底什么來頭?
資料顯示，太陽堂成立于2001年，主營業務是為金融企業提供整合品牌傳播服務，主要包含品牌策劃、廣告設計、公關營銷等方面。
值得一提的是，太陽堂憑借中國銀行的這則廣告，還獲得了2010年中國十大影視廣告獎。看起來業務做得挺廣的太陽堂，其財務狀況又如何呢?
據新三板府了解，太陽堂2013年、2014年和2015年1-8月的營業收入分別為2557萬元、1712萬元和1165萬元;凈利分別為252萬元、5萬元和137萬元。
不難看出，太陽堂2014年營收、凈利較2013年大幅下降，對此公司方面的解釋是：2014年宏觀形勢不佳，國有銀行和股份制銀行紛紛控制支出導致的。
為此，太陽堂在2015年進行業務調整，減少傳統外購服務和制作、利用免費網絡等新媒介進行傳播和營銷。說白了，就是拓展銀行外的其它客戶，控制成本，提高毛利率。
說到毛利率，太陽堂的成績也確實見成效。其2013年、2014年和2015年1-8月的毛利率分別為：26.36%、31.80%和42.01%。
不僅如此，太陽堂在廣告業，也頗享有盛譽。從2003年至今，太陽堂都入選IAI年鑒中國廣告公司創作實力50強，其近5年的綜合排名情況如下：
備注：IAI年鑒是由中國對外經濟貿易廣告協會、北京廣播學院和國際廣告雜志社、北京廣播學院和IAI國際廣告研究所主辦和承辦的
經營性現金流持續為負的麻煩
根根據其公開轉讓說明書，今年1-8月的前五名客戶中，銀行仍是“主力軍”，并且前五大客戶貢獻的營收占比高達96.8%。而在2013、2014年，該公司前五大客戶的營收占比也分別達92.42%、80.77%。
太陽堂顯然也發現了這個問題，其表示，將在現有業務基礎上積極開拓新客戶，以逐步減少對大客戶的依賴。
并且，太陽堂也在承認，目前銀行業的業績增速出現明顯放緩的趨勢，銀行內部經營壓力加大，不排除銀行縮減廣告、公關等營銷費用開支以減少成本支出，另外中央政府提出的反腐和節儉等政策也會對銀行高端客戶的營銷產生影響，因此公司面臨客戶縮減營銷費用開支的風險。
新三板府并發現，在最近兩年一期中，太陽堂除了2013年，經營活動產生的現金流量凈額達到356.49萬元，2014年和2015年1-8月的現金流量均為負數，分別為：-73.36萬元和-454.50萬元。
同時，應收賬款顯著提高。2013年、2014年和2015年1-8月的的應收賬款102.14萬元、188.80萬元以及758.16萬元。應收賬款周轉率也由2013年的16.60降至2015年1-8月的2.46。
一般情況下，這意味著太陽堂下游客戶的議價能力增強，存在拖欠賬款的情況。不過也有可能是銀行等大客戶選擇年末集中結算所致。
但毋庸置疑的是，資金不足限制了太陽堂也進一步發展，或許也是其選擇登陸新三板的最大誘因。
太陽堂也表示，隨著公司不斷發展，亟需通過資本市場的直接融資和向金融機構的間接融資，不斷擴大規模和資金實力，鞏固市場競爭地位。
雖然規劃得不錯，但未來確實會如太陽堂想得那么美好么?
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