北京時間3月8日上午消息，美國著名投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)已對戴爾的私有化計劃提出反對，并要求戴爾發(fā)放總額157億美元的特別股息。
伊坎的最后通牒
伊坎要求戴爾利用所持現(xiàn)金及舉債，立即發(fā)放每股9美元的特別股息。他周四致信戴爾董事會稱，戴爾CEO邁克爾·戴爾(Michael Dell)和銀湖提出的244億美元私有化計劃低估了戴爾的價值，僅僅有利于邁克爾·戴爾本人。他指出，戴爾的方案應(yīng)當(dāng)給戴爾當(dāng)前所有股東，而不僅僅是邁克爾·戴爾帶來價值。
伊坎提出的每股9美元特別股息中，有每股4.26美元將來自總額52.5億美元的債務(wù)融資。他認(rèn)為，根據(jù)自由現(xiàn)金流進(jìn)行計算，戴爾的“留存價值”仍有13.81美元，這意味著戴爾能給股東帶來的總價值為每股22.81美元，較目前的私有化價格高67%。
在郵件中，伊坎發(fā)出“最后通牒”，要求戴爾董事會執(zhí)行他的提議，否則將發(fā)起代理權(quán)爭奪。他同時希望，戴爾在年度股東大會上對未來的收購提議進(jìn)行投票，而伊坎有意推薦自己的人選進(jìn)入戴爾董事會。他表示：“如果你們不同意在年度股東大會上投票，我們可以預(yù)見，相關(guān)交易和董事會行為將遭到曠日持久的訴訟。”
為了推動戴爾發(fā)放特別股息，伊坎本人愿意在必要情況下向戴爾提供32.5億美元的過渡貸款。
私有化價格或提高
除伊坎之外，戴爾的其他一些股東也反對這一私有化交易。伊坎沒有披露他目前持有戴爾多少股份。除伊坎之外，這些股東共持有近18%的戴爾股份。其中，美國東南資產(chǎn)管理公司持有超過8%的戴爾股份，該公司表示將投票反對私有化交易。CNBC財經(jīng)電視臺本周援引消息人士的說法稱，伊坎已持有約6%的戴爾股份。
富國銀行分析師梅伊納德·烏姆(Maynard Um)表示：“近期的進(jìn)展使局面受到更多關(guān)注，有可能導(dǎo)致私有化價格最終被提高。”Jefferies & Co分析師皮特·米塞克(Peter Misek)則表示，大部分投資者可能會支持價格提高后的方案，同時不太可能有其他公司提出競購。他認(rèn)為，如果私有化價格提高至每股15美元，那么將能夠令伊坎滿意。
米塞克同時表示：“盡管私有化失敗將增加戰(zhàn)略投資者收購戴爾部分業(yè)務(wù)的可能性，但我們認(rèn)為，考慮到戴爾PC業(yè)務(wù)的規(guī)模，以及邁克爾·戴爾希望推動戴爾向企業(yè)硬件/軟件業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，這種情況的可能性不大。”
戴爾回應(yīng)
對于伊坎的威脅，戴爾董事會回應(yīng)稱，正在推動有力的“兜售”流程，尋找能提出更高報價的第三方，從而給股東帶來更高的價值。戴爾董事會同時也歡迎伊坎及其他感興趣的各方加入這一流程。這一“兜售”流程將持續(xù)至3月22日，而與第三方的談判可能會持續(xù)更長時間。
戴爾董事會的特別委員會表示：“我們的目標(biāo)是確保戴爾公共股東的最佳利益，無論這是已宣布的交易還是其他選擇。”根據(jù)彭博社的報道，戴爾的“兜售”流程可能進(jìn)展順利。有消息人士稱，惠普和聯(lián)想已表示有意收購戴爾。
伊坎目前尚未對戴爾董事會的最新表態(tài)做出回應(yīng)。美國圣約翰大學(xué)商學(xué)院法學(xué)教授安東尼·薩比諾(Anthony Michael Sabino)表示：“事情遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。可以預(yù)見相關(guān)各方將繼續(xù)拉鋸，而戴爾公司則是最后的獎品。”
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