名媛坊是目前紅嶺投資的幾家企業(yè)中最為成功的一家。
據(jù)紅嶺預計，如果轉型成功，風投業(yè)務帶來的收入將占到總體收入的50%。
在名媛坊案例中，除了股價的直接增值外，一筆大資金的進入能夠迅速“催肥”名媛坊，使得紅嶺創(chuàng)投之前的投入以更快的速度增值。而借款人資金實力的增強也會極大降低后續(xù)借款的風險。
紅嶺創(chuàng)投理想的道路是，從債權到股權投資再到幫助企業(yè)找到下一輪投資者的一條龍服務。顯然，這個鏈條在最后一個環(huán)節(jié)卡殼了。
其實在P2P領域，其他一些網(wǎng)站也開始將網(wǎng)貸平臺作為突破口，平安集團旗下的陸金所試圖將自身發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品交易所，目前陸金所已經(jīng)在其平臺上試水信托產(chǎn)品銷售。另一些平臺則試圖和銀行合作，能夠通過互聯(lián)網(wǎng)來銷售理財產(chǎn)品。
但是紅嶺創(chuàng)投的路子則完全脫離P2P貸款業(yè)務，試圖轉型到企業(yè)孵化和風險投資領域。
風險首先來源于處理紅嶺創(chuàng)投和監(jiān)管的關系。
在媒體報道了名媛坊在互聯(lián)網(wǎng)的招股后，這種做法被認為有向非特定群體募資的風險，雖然互聯(lián)網(wǎng)招股究竟是否算非法募資還有待爭議。
不過周世平的反應非常謹慎，紅嶺創(chuàng)投立即設法從名媛坊的招股中抽身，原本投資人的股份將全部由紅嶺牽頭成立的投資公司代持，但是紅嶺目前放棄了這一計劃。
目前這次招股的形式從紅嶺創(chuàng)投牽頭紅嶺投資者向名媛坊入股，轉為名媛坊運用紅嶺平臺向紅嶺投資者招股。
利益關聯(lián)是否超越紅線
名媛坊招股，紅嶺創(chuàng)投是在摸著石頭過河。
投資人在名媛坊的投資交流群中不斷和企業(yè)之間互動，其熱鬧的程度猶如一場網(wǎng)上招股路演。不同的是，這次路演沒有承銷商，投資人通過紅嶺創(chuàng)投獲取信息，傳統(tǒng)的風險投資機構轉化為個人投資者。
這些投資人中不少是之前有過未上市企業(yè)投資經(jīng)驗和實業(yè)的投資人，這些人問題犀利，路子廣，還有一些人就住在深圳，之前就和名媛坊的負責人成了朋友，當然，另一些人投資名媛坊很大的原因是出于對紅嶺創(chuàng)投的信賴，以及名媛坊給出的回購方案。
“政府為何要限制個人投資行為，主要是因為擔憂不特定公眾沒有這個投資能力，一旦發(fā)生風險會產(chǎn)生不穩(wěn)定因素。所以后續(xù)一旦發(fā)生風險事件，紅嶺創(chuàng)投的風險也是很大的。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
另外，這些分散的投資人在投資后并沒有能力對企業(yè)進行監(jiān)管。在名媛坊、紅嶺創(chuàng)投和投資人的三方關系中。投資人無疑是信息最不對稱的，他們的信息來源高度依賴紅嶺創(chuàng)投。但是紅嶺在其中又有劃不清的利益干系。
風投業(yè)務的收入來源于企業(yè)每年度分紅和股價的上漲。而后者，有待于新的投資人的進入。按照名媛坊的案例，紅嶺在早期購買了名媛坊股權，成本非常低。而紅嶺的投資人正在接第二棒。此后有沒有更多的投資人會進入還不確定。但是紅嶺投資人的進入勢必推高紅嶺持有股份的估值。
這種利益關系讓紅嶺創(chuàng)投很難保持絕對中立。一方面能夠從名媛坊的招股中獲利，另一方面又要充當名媛坊招股的中介。
P2P網(wǎng)貸盲動不如緩動
張俊
P2P模式天生應該具備的很多特質，如分散的、陽光的、互聯(lián)網(wǎng)的，卻越來越少。在目前的政策環(huán)境和社會成熟度下，網(wǎng)絡貸款平臺急功近利的追求創(chuàng)新，不如在業(yè)務基礎上的緩慢而微小的創(chuàng)新
跟錢靠近的生意總是惹人矚目。
P2P網(wǎng)絡信貸是在網(wǎng)上完成借貸交易的生意，有人說，它將是中國互聯(lián)網(wǎng)的第四種贏利模式——前三種是廣告、電商和網(wǎng)游。
作為國內(nèi)P2P網(wǎng)絡信貸行業(yè)的開創(chuàng)者，我們堅信，P2P網(wǎng)絡信貸終究會成為成熟的商業(yè)模式。但在目前的情況下，揠苗助長的創(chuàng)新并不能讓行業(yè)健康地發(fā)展，甚至躁進的創(chuàng)新還有可能葬送行業(yè)的信譽。
特質越來越少，“創(chuàng)新”愈演愈烈
我們發(fā)現(xiàn)， P2P模式天生應該具備的很多特質如分散的、陽光的、互聯(lián)網(wǎng)的，卻越來越少。
相反，一些本土特色的所謂“創(chuàng)新”愈演愈烈，比如，1.為了促進成交規(guī)模，網(wǎng)站使用了擔保、風險池等一系列“扭曲”借貸風險的工具，導致借出者 純粹追求高利，且單筆投資金額越來越高，失去了分散投資的P2P本意；2.為了縮短籌資時間，網(wǎng)站在未有真實借貸交易之前，就通過理財產(chǎn)品等手段，先行吸 納了借出者資金，導致真實借貸中的交易雙方不能做到一一對應，在法律上存在瑕疵；3.名為網(wǎng)絡信貸，但實際主要業(yè)務是通過線下完成，名不副實。
不得不說，這些創(chuàng)新可能實非所愿，一部分的原因是國家政策對P2P網(wǎng)絡信貸模糊不清，很多本應由政府提供的公共基礎服務，如征信系統(tǒng)，并不對民間資本開放，導致一些P2P網(wǎng)站舉步維艱。
這給了心懷惡意者以行惡的空間，所以去年下半年出現(xiàn)了一些P2P網(wǎng)站跑路的現(xiàn)象；也導致了一些想要做好企業(yè)的人不得不為了生存而被迫推出各種“創(chuàng)新”工具，應了“變通求存”的商業(yè)本性。
其實，通過技術手段來解決借貸過程中的風險管理和成本控制是行業(yè)的兩大難題，在前期也極容易產(chǎn)生虧損，但是繞開這兩大行業(yè)難題去搞“創(chuàng)新”業(yè)務并非長久之計。
陽光交易與平臺分際
我們堅信P2P模式之所以能夠發(fā)展成熟，根本原因是在“陽光交易”的大前提下，實現(xiàn)社會資金的高效流轉，讓借出者和借入者以“低成本、高效率”的方式直接達成交易。而P2P網(wǎng)站本質上只是信息平臺和交易中介，其職能角色不能逾越分際。
先說“陽光交易”，此乃民間借貸最大的缺失，我們深信國家一定會對此進行規(guī)范，大量的灰色交易將被逼出地面，而黑色交易會被驅逐出市場。
而在互聯(lián)網(wǎng)則因為其天然能夠儲存大數(shù)據(jù)，方便進行數(shù)據(jù)分析。對網(wǎng)貸平臺而言，每筆交易的相關信息均能夠由系統(tǒng)詳細記錄在案，不僅可以給監(jiān)管部門 提供詳實的數(shù)據(jù)，而且一旦發(fā)生風險也經(jīng)受得起任何監(jiān)督機關的審核。如果想讓P2P行業(yè)長治久安，就必須首先體現(xiàn)出陽光交易的根本優(yōu)越性來。
再說“平臺分際”，P2P網(wǎng)站提供的不是金融服務，而是金融信息服務，工商登記清晰地界定了這一點。我們不能參與到金融交易中，不能讓平臺吸納和聚集交易風險——而是靠高效便捷的服務取悅用戶。
引入擔保、風險池等概念，將自身卷入到交易風險之中，是極不明智的，也從根本上限制了平臺的可成交規(guī)模。假如以淘寶為例，如果這個購物平臺自己銷售“淘寶”牌衛(wèi)生紙，可想它也不能實現(xiàn)年成交過萬億人民幣的驚人規(guī)模。
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本文標題：一個淘寶店的中國式眾籌：網(wǎng)貸平臺變“投行”
地址：http://www.brh9h.cn/a/04/20130203/259037.html
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