“美國(guó)有2億輛私家車，租車公司共有約300萬(wàn)輛”。一嗨租車創(chuàng)始人章瑞平告訴記者。
中國(guó)汽車保有量超過(guò)1億，以2011年底的數(shù)據(jù)，私家車保有量超過(guò)7700萬(wàn)輛。羅蘭貝格咨詢公司(以下簡(jiǎn)稱“羅蘭貝格”)統(tǒng)計(jì)，2011年中國(guó)租車市場(chǎng)的車隊(duì)規(guī)模為21.5萬(wàn)臺(tái)。
兩相對(duì)照，是否可以簡(jiǎn)單推理出，中國(guó)的租車業(yè)還有很大很大的空間?
看好租車業(yè)的投資人，包括已經(jīng)投了租車企業(yè)的PE人士，多少持有這樣的邏輯：“美國(guó)大的租車公司最多的有百萬(wàn)輛，前幾家是幾十萬(wàn)輛級(jí);中國(guó)還停留在萬(wàn)輛級(jí)。所以集中度差了很多倍。兩國(guó)空間是差不多的。目前租車是個(gè)高速發(fā)展的行業(yè)，大家都愿意犧牲點(diǎn)眼前利益來(lái)?yè)Q市場(chǎng)占有率。”
但還有相當(dāng)部分PE投資人不這么認(rèn)為。他們列舉了N個(gè)不投資租車業(yè)的理由，概括下來(lái)就是，中國(guó)的租車市場(chǎng)和美國(guó)非常不一樣，所以在美國(guó)成功的商業(yè)模式，在中國(guó)未必這么成功。
神州、一嗨試圖針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)，做出有中國(guó)特色的公司;而更新規(guī)模也更小的瑞卡租車、車速遞，對(duì)這個(gè)行業(yè)的理解是本地服務(wù)行業(yè)，城市間的協(xié)同性小多了，他們更像餐飲、超市這樣的連鎖業(yè)態(tài)：先做有限幾個(gè)城市，瑞卡租車更是以4000輛車布局兩個(gè)城市;而不是迅速在全國(guó)鋪開(kāi)。
上述租車公司都未曾全面盈利，但外資公司安飛士卻已經(jīng)率先盈利。它的訣竅是：80%的客戶為企業(yè)客戶，有專門(mén)的渠道穩(wěn)定的銷售淘汰下來(lái)的二手車。
這些新興租車公司，終極目的都指向全國(guó)性租車公司。這樣一個(gè)混戰(zhàn)的局面，到底誰(shuí)將笑到最后?安飛士加大B2C市場(chǎng)時(shí)，會(huì)否難以保持盈利佳績(jī)?神州和一嗨，能否像它們的美國(guó)同仁一樣，得以一統(tǒng)天下通吃全國(guó)性租車公司的好處?
租車業(yè)：中美大不同
曾有人在微博上諷刺：“國(guó)人研報(bào)標(biāo)準(zhǔn)結(jié)論：美國(guó)A產(chǎn)品人均消費(fèi)XX，而中國(guó)人均只有X，所以中國(guó)有十倍增長(zhǎng)空間。不知道反過(guò)來(lái)說(shuō)，美國(guó)投資者們會(huì)不會(huì)認(rèn)可，比如：中國(guó)結(jié)婚人群買(mǎi)房率為80%，美國(guó)只有20%，所以美國(guó)房屋需求量仍有4倍增長(zhǎng)空間;中國(guó)人均白酒消費(fèi)量XXX，美國(guó)只有X，所以美國(guó)白酒需求量仍有百倍增長(zhǎng)空間?”
這句話原本針對(duì)的是A股已上市公司研究報(bào)告的簡(jiǎn)單類比;那么，投資租車企業(yè)的PE機(jī)構(gòu)，是否犯了同樣的錯(cuò)誤?
這就見(jiàn)仁見(jiàn)智。所以，從一開(kāi)始，租車業(yè)就是一個(gè)較有爭(zhēng)議的行業(yè)。
常見(jiàn)的反對(duì)意見(jiàn)有：美國(guó)主要是商旅客戶，周一到周五出租率高;中國(guó)的商業(yè)往來(lái)很多都有接送，主要是散客自租，周末出租率高，一周五天賺錢(qián)的商業(yè)模式，跟一周兩天賺錢(qián)的商業(yè)模式自然不一樣;中國(guó)的城際交通很發(fā)達(dá)，需求會(huì)不足。
章瑞平、車速遞租車(上海車速遞汽車租賃有限公司)總經(jīng)理都表示，本地客戶，比異地租車的客戶比例更高。
鼎暉創(chuàng)投副總裁吳子爍，為一嗨租車的投資人，他的心態(tài)代表了部分租車人的心態(tài)，部分解釋了上述現(xiàn)象的存在：“美國(guó)不少人城際交通都租車來(lái)解決，但在中國(guó)，高鐵很方便，大家乘高鐵就行了，更多還是市內(nèi)交通需要租車。但如果我去一個(gè)沒(méi)去過(guò)的城市，又是出差，我都不會(huì)租車，畢竟對(duì)路況不熟�？赡芟窈贾葸@樣很熟的城市，我會(huì)租車�！�
這樣的現(xiàn)象，不僅說(shuō)明了目前中國(guó)人租車的需求弱于美國(guó)人，在曹暉看來(lái)，還有其他解讀：租車是個(gè)本地服務(wù)企業(yè)，城市間的協(xié)同效應(yīng)較小，不一定非要布局成全國(guó)型租車公司。既然用戶從上海到合肥是坐高鐵，只有在上海、合肥市內(nèi)活動(dòng)時(shí)才租車，那么完全可以在上海、合肥，各自選本地的租車公司，如果后者有更多網(wǎng)點(diǎn)、更便利的話。
城市間協(xié)同效應(yīng)的大小，直接決定了全國(guó)性租車公司客戶黏性的強(qiáng)弱。如果用戶有在上海借車卻想在其他城市還，就非得選兩地都開(kāi)店的租車公司不可;如果只是同城借車、還車，那么用戶的黏性就弱很多：比如我們完全可以在上海時(shí)去聯(lián)華超市購(gòu)物，在北京時(shí)去物美超市。
車速遞成立于2009年，目前有1300輛車，曹暉布局了6個(gè)城市：北上廣深、蘇州、杭州。他觀測(cè)還是這些城市對(duì)租車的需求最強(qiáng)。
更為極端的是瑞卡租車。瑞卡同樣成立于2009年，從一開(kāi)始就獲得了不少外部融資，發(fā)展速度較車速遞快很多，目前已經(jīng)有4000輛車。一嗨租車在這個(gè)車輛數(shù)時(shí)，已經(jīng)布局了多個(gè)城市;瑞卡租車卻只做廣州和深圳，還從已開(kāi)店的成都撤出。
瑞卡租車首席執(zhí)行官李春田表示：“神州兩萬(wàn)輛車的時(shí)候是鋪到了88個(gè)城市，我們兩萬(wàn)輛車的時(shí)候最多不能超過(guò)8個(gè)城市。”——這可以更明確的看出，瑞卡租車并非受限于車輛數(shù)，而是它的戰(zhàn)略，從一開(kāi)始就跟神州、一嗨不一樣。
章瑞平承認(rèn)了這些不同，表示“中國(guó)和美國(guó)的需求不一樣，需求的方式不一樣”。言下之意是，兩地可以有不同的盈利模式。
盈利的達(dá)摩克利斯之劍
2012年初，神州租車向美國(guó)SEC遞交IPO申請(qǐng)，未能成行;一嗨租車在更早時(shí)候曾宣布2011年要去IPO，結(jié)果后來(lái)沒(méi)有聲響。
雖然多位已投資租車企業(yè)的PE人士都聲稱不急著上市，不急著盈利。目前可以為了市場(chǎng)規(guī)模而先不要利潤(rùn)，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，它們都需要一張更健康的、可以對(duì)投資人交代的財(cái)務(wù)報(bào)表。
羅蘭貝格執(zhí)行總監(jiān)張君毅告訴記者：“2012年，乘用車租車市場(chǎng)的總額超過(guò)220億元。其中比較多的是長(zhǎng)租，短租是新興市場(chǎng)。以2011年底的數(shù)字為例，約60億左右是短租，140億左右是長(zhǎng)租的，租30天以上即為長(zhǎng)租。按照車隊(duì)的渠道來(lái)說(shuō)，我們估計(jì)2012年底，整個(gè)租車市場(chǎng)長(zhǎng)租和短租在一起，大概是26萬(wàn)輛。我們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)比較樂(lè)觀，總體來(lái)說(shuō)，年增長(zhǎng)18%-19%左右。”
神州、一嗨們，主要是在這60億的短租市場(chǎng)鏖戰(zhàn)。長(zhǎng)租市場(chǎng)，目前主要還在全國(guó)各地的本地租車公司手中。
可以說(shuō)，這并不是一個(gè)容量很大的市場(chǎng)，但目前競(jìng)爭(zhēng)業(yè)已頗為激烈。如果未來(lái)行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，會(huì)不會(huì)有更新的競(jìng)爭(zhēng)者加入繼續(xù)低價(jià)策略?如果行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模就放慢速度，那么市場(chǎng)上目前的玩家，還是要考慮如何盈利?
曹暉對(duì)這一點(diǎn)頗為樂(lè)觀。他發(fā)現(xiàn)自己的客戶中，大約有一半客戶需要發(fā)票�！斑@樣的客戶不會(huì)對(duì)10塊錢(qián)特別敏感吧?目前99元一天是很常見(jiàn)的價(jià)格，10塊錢(qián)可以影響到10個(gè)點(diǎn)，可以說(shuō)就是很多企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)�！�
與全行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)相輔相成的另一個(gè)現(xiàn)象是：這些租車行業(yè)的主打車型，以低價(jià)車為主。車速遞旗下的車，平均市場(chǎng)裸車價(jià)為9萬(wàn)元左右，75%的客戶租市場(chǎng)價(jià)11萬(wàn)元以下的車;一嗨租車的車輛，平均市場(chǎng)裸車價(jià)約為10萬(wàn)元——這還是一嗨租車有相當(dāng)部分企業(yè)長(zhǎng)租用戶的前提下，后者租車會(huì)稍微高端些。
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本文標(biāo)題：租車業(yè)群雄混戰(zhàn)背后資金瓶頸：融資是主推動(dòng)力
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