新浪科技訊 北京時間9月20日晚間消息，投資銀行奧本海默(Oppenheimer)今日發(fā)布投資報告，維持攜程股票(Nasdaq:CTRP)“跑贏大盤”評級，將目標股價定為25美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
周三美國股市開盤前，攜程宣布發(fā)行1.6億美元可債換債券，可轉(zhuǎn)債的利率為每年0.50%。最初的轉(zhuǎn)換率為1000美元高級可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換為 51.7116股ADS股份，即轉(zhuǎn)換價格每股ADS股份19.34美元。到期日為2017年3月15日。攜程管理團隊計劃在此次發(fā)行中合計購買5500萬美元的債券。此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的是資助公司的股票回購。投資者對該消息持樂觀態(tài)度，導(dǎo)致攜程股價一度上揚5.63%。
發(fā)行1.6億美元債券：9月19日，攜程確定了稍早些時候宣布的可轉(zhuǎn)換債券的價格，發(fā)行規(guī)模從此前宣布的1.4億美元提高至1.6億美元。攜程還向初次承購人提供最多2000萬美元的超額配售權(quán)，可在30天內(nèi)執(zhí)行。
核心數(shù)據(jù)：此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的到期日為2017年3月15日，轉(zhuǎn)換價格為每股美國存托股19.34美元，年利率為0.50%。在2015年 9月 15日，可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)要求攜程以現(xiàn)金贖回可轉(zhuǎn)債，價格為贖回全部可轉(zhuǎn)債的價格，并加上到2015年9月15日為止的累積和未付利息。
發(fā)行優(yōu)勢：1)避免與現(xiàn)金匯回本國(currency repatriation)相關(guān)的派息稅；2)對每股攤薄收益(EPS)的稀釋影響最��；3)提高管理層持股比例。
主要用途：1)回購股票；2)用于支付可轉(zhuǎn)換債券沖銷交易的相關(guān)費用；3)用于企業(yè)一般性開支，包括運營資金需求和潛在的并購成本。
資金充足：憑借約8億美元的凈現(xiàn)金和此次發(fā)行收益，攜程應(yīng)擁有足夠的現(xiàn)金進行股票回購。
估值：我們維持攜程股票“跑贏大盤”評級，將目標股價定為25美元。(李明)
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