涉足區(qū)域性資本市場
上交所最近動作頻出。
在受讓上海國際集團持有的上海股權交易托管中心29%的股權，成為上海股交中心的第二大股東后，有消息傳出上交所將涉足浙江股權市場。
而在8月16日，上交所發(fā)布最新《上海證券交易所上市公司現(xiàn)金分紅指引(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)，旨在引導和推動上市公司建立持續(xù)、穩(wěn)定、科學和透明的分紅機制。
《意見稿》規(guī)定，上市公司當年盈利且累計未分配利潤為正，未進行現(xiàn)金分紅，或擬分配現(xiàn)金紅利與凈利潤之比低于30%的，需披露原因；上市公司若無法按照既定分紅政策實施利潤分配的，則需2/3以上股東同意。同時，要求不進行現(xiàn)金分紅或分紅比例低的上市公司為投資者提供網(wǎng)絡投票方式。
鼓勵上市公司分紅
根據(jù)《意見稿》指出，《上海證券交易所上市公司現(xiàn)金分紅指引》將以三大特征為制定思路，即非強制性、以信息披露為本，且重視現(xiàn)金分紅的決策程序。其中在決策程序方面將對上市公司的現(xiàn)金分紅決策采取約束機制。
《意見稿》規(guī)定，上市公司應明確現(xiàn)金分紅相對于股票股利在利潤分配方式中的優(yōu)先順序，并鼓勵上市公司每年度實施現(xiàn)金分紅。參考國際市場常用的分紅政策，包括固定金額政策、固定比率政策、超額股利政策和剩余股利政策。
據(jù)了解，目前滬市的上市公司總體分紅情況逐年有所提高。數(shù)據(jù)顯示，僅在2011年，滬市的上市公司現(xiàn)金分紅總額即達到4720億元，現(xiàn)金分紅上市公司數(shù)量與占比平穩(wěn)上升。截至2011年底，連續(xù)十年分紅的上市公司達到129家，占上市滿十年上市公司總數(shù)的18.5%。
但值得注意的是，盡管上市公司分紅情況逐年提高，但是2011年底卻仍有20家上市公司十年內從未發(fā)放現(xiàn)金紅利，另外，僅有四成上市公司連續(xù)三年分配現(xiàn)金紅利。同時部分公司還存在分紅預期不明確，分紅機制有待完善，股利支付率還不夠理想等方面的問題。
對此，有業(yè)內人士告訴記者，正是有這些問題存在，上交所發(fā)布的《意見稿》中也提出了多條舉措，其目的正是在于鼓勵上市公司完善分紅機制，改善分紅情況。《意見稿》鼓勵公司提高分紅水平，對不低于50%的高分紅企業(yè)，則在其涉及融資、兼并重組問題時，交易所將為其開設“綠色通道”，享有一定的便利。
“這對于那些多年不分紅的‘鐵公雞’企業(yè)來說，將起到很大的制約作用。” 某咨詢公司金融行業(yè)研究員李春華告訴記者。
此外，上交所還十分重視中小股東的參與，《意見稿》中指出，如果現(xiàn)金分紅比例低于30%，上市公司需要與中小股東進行交流。據(jù)了解，在年報披露之后年度股東大會股權登記日之前，公司通過現(xiàn)場、網(wǎng)絡或其他方式召開說明會，與中小股東充分溝通交流，并開通網(wǎng)絡投票為中小股東提供便捷渠道，而投票結果也將按持股比例分段、分市值披露。
布局區(qū)域性資本市場
上交所發(fā)文鼓勵上市公司分紅的舉動迎來一片叫好聲，市場內普遍認為此舉將對提升投資者信心和市場投資價值起到積極作用。“長期以來，證券市場輕視分紅回報的問題一直存在。上交所的這一行為無疑開了一個好頭。”李春華說。
值得關注的是，上交所除了發(fā)文鼓勵分紅以外，近期也時有大動作。據(jù)了解，目前上交所已經(jīng)受讓上海國際集團持有的上海股權交易托管中心29%的股權，成為了上海股交中心的第二大股東。同時，有消息傳出上交所將入股浙江股權市場。
消息顯示，浙江省政府已與上交所就浙江區(qū)域股權市場簽署了一項戰(zhàn)略合作協(xié)議。此舉被市場認為是上交所介入浙江股權市場的一個標志。據(jù)了解，該協(xié)議中就包括了上交所建立區(qū)域股權交易市場方面盡快取得突破的主要內容。
“通過上交所一系列的動作可以看出，證券系統(tǒng)對區(qū)域性股權市場的支持正在逐步加強。”李春華告訴記者，“之所以選擇浙江省，則是因為浙江省的經(jīng)濟較為發(fā)達活躍，而且上交所中浙江企業(yè)也有70余家，所占比例較大。”
據(jù)了解，今年2月證監(jiān)會一度叫停證券公司參與區(qū)域性股權市場，原因正是清理整頓工作正在進行，相關的交易所尚未達到驗收標準。而現(xiàn)今市場再度開放，上交所立馬有所行動，加強證券系統(tǒng)對區(qū)域股權的支持力度。
有分析人士指出，多層次資本市場的發(fā)展是證監(jiān)會今年以來一直強調的重點，在新三板擴容后，上交所介入?yún)^(qū)域性資本市場的戰(zhàn)略布局已邁開實質性的一步。
一位業(yè)內人士則告訴記者，上交所在區(qū)域性股權市場的職責恰恰符合了多層次資本市場建設發(fā)展的需要。據(jù)悉，該所不僅要做好掛牌企業(yè)的盡職調查和掛牌說明書的制作，同時還要履行信息披露義務，并介紹給投資者。同時根據(jù)構想，上交所介入?yún)^(qū)域股權系統(tǒng)，也將提升中小企業(yè)的融資能力。
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本文標題：上交所圈地忙 鼓勵上市公司分紅
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