北京時(shí)間8月17日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)告，維持當(dāng)當(dāng)股票(NYSE:DANG)“持股觀望”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從6.7美元調(diào)低至5.9美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
第二財(cái)季業(yè)績(jī)：凈營(yíng)收為人民幣12億元，同比增長(zhǎng)53%，較指導(dǎo)性預(yù)期高2%，較我們的預(yù)期高3%。凈虧損人民幣1.23億元，我們的預(yù)期是凈虧損人民幣1.01億元，主要是因?yàn)槊氏禄隆?/p>
積極因素：1)總活躍用戶數(shù)量為570萬(wàn)，同比增長(zhǎng)23%。每用戶平均營(yíng)收同比增長(zhǎng)24%。2)其他營(yíng)收，主要為市場(chǎng)服務(wù)傭金，同比增長(zhǎng)120%，占總營(yíng)收的約3%。
消極因素：1)毛利率為13.1%，環(huán)比下滑110個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，主要是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)和利潤(rùn)率較低日用品營(yíng)收貢獻(xiàn)增加所致；2)總運(yùn)營(yíng)開(kāi)支同比增長(zhǎng)74%，占總營(yíng)收的約24%。3)當(dāng)當(dāng)預(yù)計(jì)第三財(cái)季營(yíng)收同比將增長(zhǎng)40%。
估值：我們維持當(dāng)當(dāng)股票“持股觀望”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從6.7美元調(diào)低至5.9美元。
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