北京時間8月17日下午消息，德意志銀行今天發(fā)布研究報告，將搜房(NYSE:SFUN)股票評級為“買入”，目標股價為28美元。
以下為報告主要內(nèi)容：
搜房第二季度美國通用會計準則每股ADS股份收益為0.40美元，低于我們預(yù)期以及分析師平均預(yù)期的0.41美元。這主要是由于高于預(yù)期的所得稅。運營利潤較我們預(yù)期高21%，這主要是由于一般行政費用較低。營收符合我們的預(yù)期。
第二季度，搜房來自電商服務(wù)的營收為2440萬美元，這主要是受購房者俱樂部服務(wù)的推動。我們認為，這一產(chǎn)品是營銷服務(wù)的衍生品，將推動開發(fā)商和購買者之間的交易。除電商服務(wù)營收外，營銷服務(wù)營收第二季度抵御了宏觀經(jīng)濟因素的影響，同比增長40%。更重要的是，第二季度71%的電商服務(wù)營收來自北京和上海，這些地區(qū)遭遇了嚴厲的調(diào)控政策。穩(wěn)健的增長表明，在線房地產(chǎn)廣告行業(yè)仍處于結(jié)構(gòu)性增長階段。因此即使在不利的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，產(chǎn)品創(chuàng)新也將推動營收增長。
我們認為，市場環(huán)境將有利于搜房的在線房地產(chǎn)廣告業(yè)務(wù)。房地產(chǎn)市場環(huán)境正在改善并趨于穩(wěn)定。我們認為，搜房將從一個溫和而充滿競爭的市場受益，因為該公司給開發(fā)商和中介機構(gòu)帶來了價值。
搜房宣布了每股1美元的現(xiàn)金分紅。按當前股價計算，這相當于7%的股息率。我們預(yù)計，搜房將于第三季度完成股息的支付。我們認為，搜房未來很可能將定期發(fā)放股息。
搜房將2012年營收預(yù)期從3.8億至4億美元上調(diào)至3.9億至4.1億美元，相當于同比增長13%至19%。我們認為這一預(yù)期是保守的，因為：1)搜房上半年營收同比增長28%。2)上半年營收通常占全年營收的30%至35%，這意味著搜房今年營收將為4.44億美元。3)購房者俱樂部服務(wù)將被推廣至更多城市，未來幾個季度將帶來穩(wěn)定的增長。
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本文標題：德銀將搜房股票評級為買入 目標價28美元
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