北京時間8月17日凌晨消息，瑞士信貸今天發布研究報告，重申新浪(Nasdaq:SINA)股票的“跑贏大盤”(Outperform)評級，同時將其目標價從71美元上調至78美元。
以下是報告內容概要：
重申新浪“跑贏大盤”評級。新浪2012財年第二季度業績表現超出華爾街分析師預期；微博營收表現強勁；第三季度業績展望超出分析師預期。
——廣告營收好于預期帶來強勁業績表現：新浪第二季度每股美國存托憑證攤薄收益(不按照美國通用會計準則)為0.05美元，超出分析師平均預期以及我們的預期。新浪第二季度營收(不按照美國通用會計準則)超出公司預期區間，主要由于廣告業務強勁增長。新浪第二季度混合毛利率為53.2%，高于上一季度的46.2%；凈利潤(不按照美國通用會計準則)為374萬美元，比上一季度的凈虧損人民幣1400萬元大幅增長。截至第二季度末，新浪所持有的凈現金總額為6.173億美元，環比增長12.5%。
——微博廣告營收表現強勁；移動互聯網流量增長：新浪第二季度廣告營收(不按照美國通用會計準則)為1.031億美元，較我們預期超出1.3%。這種強勁的增長歸因于微博廣告營收好于預期；微博廣告營收在新浪總廣告營收中所占比重為10%，遠遠超出我們預期。新浪移動互聯網流量進一步增長，第二季度中有69%的每日活躍用戶通過移動終端登入微博服務，高于第一季度的65%。
——新浪將在2012財年第四季度發布針對中小型企業的自給廣告系統；網頁游戲將成為新的刺激性動量：新浪將繼續集中致力于商業化進程，并尋求多樣化商業化渠道，包括企業微博賬號、在線游戲和移動互聯網等。新浪第三季度業績展望超出我們預期，主要由于網頁游戲所貢獻的非廣告營收預計將有所增長。
——估值：由于新浪第二季度業績表現良好以及第三季度業績展望超出預期，我們將2013財年新浪每股收益預期上調5%，2014財年每股收益預期上調6%。基于現金流量貼現法的計算方式，我們將新浪目標價從71美元上調至78美元，并重申新浪股票的“跑贏大盤”評級，理由是：(1)微博商業化表現改善；(2)移動互聯網的高價值。
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