北京時間8月16日早間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報告，重申新浪(Nasdaq:SINA)“跑贏大盤”(Outperform)的股票評級和71美元的目標(biāo)股價。
以下為報告概要：
財報速讀
新浪2012財年第二財季業(yè)績強(qiáng)勁，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則攤薄每股收益超出分析師平均預(yù)期和我們的預(yù)期，原因是網(wǎng)絡(luò)廣告收入好于預(yù)期。
2012財年第三財季非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則指導(dǎo)性預(yù)測超出我們的預(yù)期，主要是因?yàn)榉菑V告收入指導(dǎo)性預(yù)測較高。
業(yè)績要點(diǎn)
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則攤薄每股收益達(dá)到0.05美元，2012財年第一財季和2011財年第二財季分別為-0.212美元和0.199美元。這一業(yè)績超出我們-0.157美元的預(yù)期和分析師-0.20美元的平均預(yù)期。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)營業(yè)收入為1.316億美元，環(huán)比增長23.9%，同比增長10.6%，高于1.26億至1.29億美元的公司指導(dǎo)性預(yù)測和我們1.292億美元的預(yù)期。主要原因是網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則廣告收入為1.0313億美元，符合1.03億至1.05億美元的公司指導(dǎo)性預(yù)測，但超出我們1.019億美元的預(yù)期。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則品牌廣告收入(不計(jì)房地產(chǎn))為1.032億美元，環(huán)比增長31.3%，同比增長12.4%，較我們9850萬美元的預(yù)期高出4.7%。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則非廣告收入為2380萬美元，環(huán)比增長3.5%，同比增長5.8%，較我們的預(yù)期高出4.8%。
無線增值業(yè)務(wù)收入為1770萬美元，環(huán)比下滑7.1%，同比下滑9.5%，較我們的預(yù)期低了6.1%。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則廣告毛利率為60.6%，高于第一財季的53.0%，較我們59.0%的預(yù)期高出1.6個百分點(diǎn)。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則無線增值毛利率為39.0%，高于第一財季的38.6%，較我們38.1%的預(yù)期高出0.9個百分點(diǎn)。
美國通用會計(jì)準(zhǔn)則營業(yè)利潤率為0.13%，高于第一財季的-17.0%，高于我們-5.5%的預(yù)期。
美國通用會計(jì)準(zhǔn)則混合毛利率為53.2%%，高于第一財季的46.2%，較我們52.5%的預(yù)期高出0.6%。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為374萬美元，高于我們-1040萬美元的預(yù)期。
凈現(xiàn)金(包括短期投資)為6.173億美元，環(huán)比增長12.5%，較我們的預(yù)期高出14.7%。
應(yīng)收賬款為1.328億美元，高于第一財季的1.022億美元，較我們的預(yù)期高出18.4%。
我們重申新浪“跑贏大盤”的股票評級和71美元的目標(biāo)價。
第三財季收入指導(dǎo)性預(yù)測
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則總收入預(yù)計(jì)在1.45億至1.48億美元之間。瑞士信貸的預(yù)期為1.423億美元。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則廣告收入預(yù)計(jì)在1.2億至1.22億美元之間，對應(yīng)的同比增幅為18.8%至20.8%。瑞士信貸的預(yù)期為1.207億美元。
非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則非廣告收入為2500萬至2600萬美元。瑞士信貸的預(yù)期為2160萬美元。
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本文標(biāo)題：瑞信重申新浪跑贏大盤評級 目標(biāo)價71美元
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