阿里巴巴正擺脫束縛，私有化B2B公司是其中一步，未來這家公司的多項業(yè)務將更加融為一體。
估值350億美元的阿里巴巴集團正變得更加自由，在6月20日完成對旗下B2B上市子公司的私有化程序之后，它得以實施一些更為大膽的計劃。
“我們需要犧牲一些收入增長來培養(yǎng)這塊業(yè)務未來的核心能力，包括銷售和收入模型的變化，這個過程中沒有辦法滿足資本市場和股東對我們的要求。”阿里巴巴集團首席戰(zhàn)略官曾鳴告訴《第一財經周刊》。此前的2011年財報顯示，B2B公司的業(yè)績已經顯示出一些好景不再的跡象，比如付費會員數同比表現為下降。
金融危機、歐債危機以及模糊的經濟復蘇前景都直接影響了該業(yè)務的表現，但反過來這卻是個不錯的退市機會。阿里巴巴集團所拿回的B2B子公司在2007年上市，當時創(chuàng)下了中國互聯(lián)網公司IPO融資記錄，上市股價與今天的回購價格相同，都是13.5港元。之所以能順利退市，也是因為股價最近表現疲軟，回購價格已能體現60%的溢價水平。去年B2B業(yè)務的收入約為10億美元，集團整體是28億美?元。
在B2B概念逐漸失去吸引力的同時，阿里巴巴的其他業(yè)務表現出驚人的增長速度。按照2011年的數據，這些業(yè)務的表現是：淘寶和天貓的交易額分別達到5000億元人民幣和1000億元人民幣，支付寶注冊用戶數達到6.5億人。此前馬云表示今年淘寶交易額將達到標志性的一萬?億。
現在，可以這樣理解阿里巴巴的計劃：它同時擁有中國最大的網絡零售平臺和最大的供應商、制造商和服務商平臺，未來這兩大平臺將被連接在一起，形成一個全產業(yè)鏈式的電子商務公司。“差不多兩年之前，我們想明白了這件事情，電子商務不僅僅是網絡銷售而已。”曾鳴說。與此相似的，阿里巴巴這幾年一直致力于打通物流服務的各個環(huán)節(jié)，并計劃投資100億元建立倉儲基地。
一個一萬億的淘寶將更有可能帶動這件事情的實現—挑戰(zhàn)傳統(tǒng)供應鏈的周轉周期和定制規(guī)模等，而新的需求將推動新的供應鏈模式形成并逐漸成熟，B2B企業(yè)成為供應鏈的中間一環(huán)。這意味著未來的B2B平臺將會同淘寶、天貓協(xié)同，成為能夠實現交易功能的運營平臺。支付寶CEO彭蕾透露，目前已經有專門團隊參與與此有關的研發(fā)。
從阿里巴巴回購雅虎股份時所得到的信息看，2015年可能是阿里巴巴集團實現整體上市的時間點，但首先需要完成這個新的“整體”計劃。“這個故事一時間還很難向資本市場說明白，在商業(yè)模式逐漸清晰之前，集團不會考慮上市。”曾鳴說。
從支付寶股權變更，到回購雅虎所持阿里巴巴股份，再到完成B2B子公司的私有化，控制權現在已經不是阿里巴巴最需要關心的問題了，如果將一切融為一體，擺在它面前的將是一個更加龐大和復雜的系統(tǒng)，這當然將推高其估值，當然，也別忘了風險—管理半徑變得更大，這將更加考驗馬云所帶領的這家公司的能力。
私有化是為什么?
盛大網絡于今年2月停止在納斯達克的交易，私有化的決定由董事會主席、CEO兼總裁陳天橋在去年10月作出。
主要原因：股價低迷，價值被低估;對公司有重新的戰(zhàn)略安排。
復地集團在2011年5月完成私有化，此前復地向母公司復星國際發(fā)行內資股以獲融資的計劃遭到中小股東反對而失敗。
主要原因：融資能力有限。
TOM在線在2007年3月實現退市，此前它在納斯達克和香港兩地上市。
主要原因：市場波動性和經營業(yè)績的不確定性。
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本文標題：阿里巴巴：私有化之后做什么
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