今年上半年二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)低迷直接影響了一級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)。據(jù)私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，境內(nèi)外市場(chǎng)上半年IPO均遭韓流，無(wú)論是IPO公司數(shù)量還是融資額同比均大幅度減少，而67家VC/PE支持的上市企業(yè)為其背后的176只V C/PE投資基金，退出時(shí)賬面回報(bào)與去年同期相比下滑35.3%。
全球IPO活躍度較去年同期明顯下降
在清科研究中心關(guān)注的境外13個(gè)市場(chǎng)和境內(nèi)3個(gè)市場(chǎng)上，2012年上半年全球IPO活躍度較去年同期出現(xiàn)明顯下降。從數(shù)量上看，今年上半年全球僅有229家企業(yè)上市，與2011年上半年339筆IPO相比下滑32.4%;從融資額度上看，全球總?cè)谫Y額440.62億美元，平均每家企業(yè)融資1.92億美元，分別較2011年同期減少51.0%和27.5%。
今年上半年，僅有128家中國(guó)企業(yè)在境內(nèi)外市場(chǎng)上市，占全球IPO總量的55.9%，融資總額僅為145.65億美元，平均每家企業(yè)融資1 .14億美元。其中在內(nèi)地市場(chǎng)的有104家，同比減少了63家。融資額為115 .84億美元，較去年同期下降56.2%。
至于境外市場(chǎng)，更是一片低迷。
128家內(nèi)地上市企業(yè)中有24家企業(yè)在海外市場(chǎng)掛牌，融資總額為29.81億美元，上市數(shù)量同比減少近半，融資額同比減少65.1%。
VC/PE賬面回報(bào)同比下降35.3%
受嚴(yán)峻的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)影響，境內(nèi)資本市場(chǎng)也遭遇“寒流”，再加上證監(jiān)會(huì)多項(xiàng)改革新政陸續(xù)出臺(tái)，A股市場(chǎng)市盈率大幅下滑，一、二級(jí)市場(chǎng)倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，V C/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)IPO方式退出的積極性嚴(yán)重受挫。
在上述背景下，據(jù)投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，二季度V C /PE機(jī)構(gòu)的IPO退出賬面回報(bào)水平再創(chuàng)新低。55家V C /PE機(jī)構(gòu)通過(guò)32家企業(yè)的上市實(shí)現(xiàn)79筆IPO退出，總計(jì)獲得賬面退出回報(bào)75億元，環(huán)比增加20 .5%;平均賬面回報(bào)率為3.5倍，環(huán)比減少0.19倍，再度創(chuàng)出2010年以來(lái)新低。
從整個(gè)上半年情況看，亦不容樂(lè)觀。據(jù)清科集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，上半年僅67家具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資支持的內(nèi)地企業(yè)在境內(nèi)外市場(chǎng)上市，融資金額為69.58億美元，與2011年同期相比上市企業(yè)數(shù)量減少27家，融資額減少58.2%。
特別是在二級(jí)市場(chǎng)估值逐漸回歸時(shí)，退出的賬面回報(bào)率亦呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，67家V C /PE支持的上市企業(yè)為其背后的176只V C /PE投資基金僅帶來(lái)5.27倍的平均賬面投資回報(bào)，較去年同期剔除“華銳風(fēng)電”極值后8.15倍的賬面回報(bào)下浮35.3%。
境內(nèi)上市的企業(yè)為V C/PE帶來(lái)平均賬面投資回報(bào)為5.55倍，其中，深圳中小板平均賬面投資回報(bào)為6.38倍，深圳創(chuàng)業(yè)板和上海主板分別為投資者帶來(lái)5.79倍和2.52倍的投資回報(bào)。
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