北京時(shí)間6月28日消息，F(xiàn)acebook主承銷商摩根斯坦利周三發(fā)表首份Facebook股票研究報(bào)告。報(bào)告為Facebook給出的評(píng)級(jí)為“增持”(overweight)，但目標(biāo)價(jià)僅為38美元。
摩根斯坦利的客戶或許不會(huì)喜歡這份報(bào)告。該公司分析師斯科特·德維特(Scott Devitt)及其團(tuán)隊(duì)為Facebook給出的評(píng)級(jí)為“增持”，但12個(gè)月目標(biāo)價(jià)僅為38美元。
較低的目標(biāo)價(jià)意味著，德維特認(rèn)為投資者在IPO期間以38美元買入Facebook股票是錯(cuò)誤的。德維特認(rèn)為，F(xiàn)acebook要到一年之后才能值38美元這個(gè)價(jià)。
這份研究報(bào)告使得摩根斯坦利負(fù)責(zé)IPO承銷的銀行部門處于尷尬的境地，不過(guò)至少它表明該公司內(nèi)部尚有獨(dú)立可言。
至于為何摩根斯坦利給出38美元的目標(biāo)價(jià)，德維特并未給出什么特別的理由。報(bào)告基本上一直在說(shuō)Facebook將持續(xù)發(fā)展。
“隨著越來(lái)越多的用戶轉(zhuǎn)移至移動(dòng)平臺(tái)，F(xiàn)acebook將采取措施增加移動(dòng)平臺(tái)上的廣告，我們預(yù)計(jì)該公司營(yíng)收增長(zhǎng)將放緩。Facebook將進(jìn)入投資周期，其特點(diǎn)是2012年到2013年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)受擠壓的調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。Facebook從2013年到2016年的預(yù)計(jì)年復(fù)合增長(zhǎng)率為28%，其中廣告營(yíng)收增長(zhǎng)率(31%)要大幅高于支付業(yè)務(wù)營(yíng)收的增長(zhǎng)率(17%)，這是因?yàn)樵絹?lái)越多的用戶開(kāi)始在手機(jī)上玩休閑游戲。我們預(yù)計(jì)Facebook 2013年調(diào)整后的稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)率為60%。”
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