明星電纜(603333.SH)已經(jīng)上市，但上市前的三大怪象頗值得人們探究。一是眼花繚亂的股份代持和轉(zhuǎn)讓;二是一個(gè)人說(shuō)了算的公司;三是其進(jìn)行上市申報(bào)前的突擊入股。
代持股份創(chuàng)紀(jì)錄
四川明星電纜股份有限公司是由以前的四川明星電纜有限責(zé)任公司整體改制而來(lái)。記者通過(guò)查閱明星有限公司的歷史和股份轉(zhuǎn)讓情況便知，其股份變化眼花繚亂，代持股份多而亂，而且父母、好友、控股公司齊上陣，創(chuàng)中國(guó)上市公司代持股份之最。
明星電纜成立于2003年3月，當(dāng)時(shí)的股東為明星投資和盛業(yè)武、沈盧東，其出資分別為500萬(wàn)、400萬(wàn)、350萬(wàn)，完全看不到今天擁有2.17億股的實(shí)際控制人李廣元的名字。
事實(shí)上，這些全是為李廣元代持的，不僅明星投資是為李代持，盛、沈二人所持的股份也是代李廣元持有的。據(jù)招股說(shuō)明書顯示，李廣元對(duì)股權(quán)登記規(guī)范意識(shí)不強(qiáng)。盛業(yè)武、沈盧東均是李廣元的親屬和創(chuàng)業(yè)伙伴，李廣元對(duì)二人比較信任，因此，李廣元將其對(duì)明星有限的出資登記在盛業(yè)武、沈盧東名下。隨后的增資，李廣元的母親和父親相繼介入，3年后，代持的股份又都轉(zhuǎn)到李廣元名下。
成都一位朱姓注冊(cè)會(huì)計(jì)師接受記者采訪時(shí)表示，出現(xiàn)代持股份的原因之一是實(shí)際出資人當(dāng)時(shí)不方便直接出資，故而讓別人代股，等過(guò)一段時(shí)間后就收回股權(quán)，同時(shí)對(duì)外稱，“自己不是主動(dòng)持股的，是別人要轉(zhuǎn)讓給我。”
在2005年的一次增資中，李廣元違反股東大會(huì)的決議，沒(méi)有以實(shí)物資產(chǎn)168萬(wàn)出資，而是以其對(duì)明星有限的債權(quán)168萬(wàn)進(jìn)行出資，而且實(shí)際出資時(shí)間比規(guī)定的時(shí)間晚了近9個(gè)月，還沒(méi)有及時(shí)辦理工商變更登記。
一位投行人士對(duì)此表示，明星電纜此次事件違反了公司法和公司上市的相關(guān)規(guī)定。其招股書顯示，針對(duì)李廣元變更原股東會(huì)決議和公司章程約定的出資方式，實(shí)際以債權(quán)出資以及變更出資時(shí)間的行為，前身明星電纜有限責(zé)任公司沒(méi)有召開(kāi)股東會(huì)修改原股東會(huì)決議和公司章程關(guān)于股東出資的條款，沒(méi)有及時(shí)辦理工商變更登記手續(xù)，法律程序上存在瑕疵。
李廣元一股獨(dú)大
從明星電纜上市前改制的情況看，它起初是李廣元一個(gè)人的公司，后來(lái)李將2000萬(wàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了蘇州九鼎、上海九鼎，并向4家企業(yè)增發(fā)股份，加上此次上市增加的股份，李的持股占比才稍稍降低，但李仍然完完全全處于絕對(duì)控股地位。
目前，明星電纜總股本3.4667億，其中李廣元持有2.17億股，占總股本的62.6%。在證券市場(chǎng)上，許多股民都有過(guò)以前國(guó)有企業(yè)改制上市一股獨(dú)大帶來(lái)問(wèn)題的深切體會(huì)，但那時(shí)至少大股東還是一個(gè)集體，如今，在新上市的企業(yè)中出現(xiàn)一個(gè)人持有如此大比例的股份，實(shí)在少見(jiàn)。
跟隨一股獨(dú)大的是一人說(shuō)了算，李廣元在改制期間想代持股份就代持股份，要收回股份就收回股份，上市之后，如果隨心所欲，中小股東是沒(méi)有任何辦法的。就連明星電纜的招股書也提示了這樣的風(fēng)險(xiǎn)，“雖然公司通過(guò)制定并實(shí)施‘三會(huì)’議事規(guī)則、建立獨(dú)立董事制度、要求控股股東規(guī)范表決意見(jiàn)的決策程序等措施，進(jìn)一步完善了公司的法人治理結(jié)構(gòu)，但李廣元作為公司的實(shí)際控制人，仍可能通過(guò)其所控制的股份對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配等決策產(chǎn)生重大影響，公司存在實(shí)際控制人控制的風(fēng)險(xiǎn)。”
僅以明星電纜二級(jí)市場(chǎng)價(jià)10.5元計(jì)算，其實(shí)際控制人李廣元的身家就值22億元，再加上上市前以4.65元每股轉(zhuǎn)讓的2000萬(wàn)股收入計(jì)近1億元，李在明星電纜的身家就達(dá)23億元。
突擊入股收益翻倍
2010 年 11 月 2 日，蘇州九鼎、上海九鼎與李廣元和明星電纜簽訂了《投資協(xié)議書》，蘇州九鼎受讓李廣元持有的1700萬(wàn)股明星電纜股份共計(jì)支付人民幣7911萬(wàn)元，上海九鼎受讓 300 萬(wàn)股李廣元持有的明星電纜股份共計(jì)支付人民幣 1396萬(wàn)元，即每股轉(zhuǎn)讓價(jià)位4.65元。
2010年10月30日，明星電纜2010年第六次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)關(guān)于增加公司注冊(cè)資本的議案，向西藏軒轅增發(fā)300萬(wàn)股股份、馬邊電力增發(fā)300萬(wàn)股股份、河北中興增發(fā)200萬(wàn)股股份、四川德勝增發(fā)200萬(wàn)股股份，共計(jì)1000萬(wàn)股股份，每股面值1元，增發(fā)價(jià)格為5.50元/股。
短短一年后，這些投資方就獲得超過(guò)1倍以上的收益。記者注意到，這些入股方入股時(shí)間離明星電纜申報(bào)上市時(shí)間僅僅相隔半年左右，他們?yōu)楹文苋绱司珳?zhǔn)地入股?
根據(jù)公司公開(kāi)信息，除了蘇州九鼎、上海九鼎兩家外，參與增發(fā)的投資入股方全是自然人股東，要么從事“園林古建筑工程”，要么從事受托對(duì)企業(yè)的兼并和重組及資產(chǎn)管理，他們和明星電纜并無(wú)產(chǎn)業(yè)上的聯(lián)系，卻可以輕易地賺取翻倍的收益。
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本文標(biāo)題：明星電纜上市前“三大怪”
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