這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代。對于券商投行的保薦代表人而言，這句話毫不夸張地概述著這個(gè)特殊人群的生存狀態(tài)。
被稱為中國最神秘的金領(lǐng)行業(yè)從業(yè)者們，近年來，隨著國內(nèi)資本市場的繁榮，IPO和重組并購業(yè)務(wù)的空前規(guī)模量，讓他們幾乎個(gè)個(gè)坐擁豪宅高薪，而高企的入行門檻和人員規(guī)模的限制，保障行業(yè)利益的同時(shí)，也催生行業(yè)的墮落與腐敗的進(jìn)程，如影隨形的還有：行業(yè)繁榮帶來前所未有的工作壓力和日益嚴(yán)格的監(jiān)管措施。
2012年8月7日晨，國信證券年僅33歲的保代郭熙敏猝死，留下僅出生一年的幼子撒手人寰。這讓保代圈人人自危，健康隱患陰霾密布。
對于青年才俊的離世，讓人扼腕，也為其家人的遭遇深表同情。但同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)數(shù)千條相關(guān)評論中，超過八成卻認(rèn)為這是保代人“咎由自取”、“為其罪孽還債”。
郭熙敏同學(xué)撰文悼念時(shí)，仍不忘強(qiáng)調(diào)兩年前，一眾同學(xué)中，郭“當(dāng)時(shí)是唯一在北京三環(huán)內(nèi)買得起大房子的”。
“大眾的心里，保代幾乎成為‘金錢罪惡’的代名詞，尤其近年來，數(shù)起IPO過程保代不盡職的案件浮出水面，IPO公司業(yè)績突變、保代腐敗案件層出，更進(jìn)一步引發(fā)對保代行業(yè)的非議。”一家王牌券商投行負(fù)責(zé)人告訴記者，許多還未踏出校門的年輕人，把保代作為職業(yè)目標(biāo)，只看到其光鮮亮麗的一面，卻不知背后的悲哀。
“這是個(gè)行業(yè)問題，并不存在一兩個(gè)人身上。”該投行負(fù)責(zé)人嘆息道，屈從利益“違背良知”，或是被各方壓力“強(qiáng)暴”至死，財(cái)富、良知抑或健康的選擇，對于保代而言，一直是道難以逾越的選擇題。
隨著資本市場發(fā)展繼續(xù)推進(jìn)，不但業(yè)務(wù)量有增無減，而且有關(guān)保代門檻的進(jìn)一步放開將加劇行業(yè)競爭，對于保代而言，更重要的是保代監(jiān)管政策越發(fā)嚴(yán)格。
8月9日，中國證券業(yè)協(xié)會副會長陳自強(qiáng)透露，證券業(yè)協(xié)會正在組織起草保薦代表人等執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則，將進(jìn)一步完善證券業(yè)誠信自律規(guī)則體系。
保代行業(yè)或已進(jìn)入“刀口上舔血、槍尖上跳舞”的時(shí)代。
誰壓垮了郭熙敏？
“熬夜加班的這一刻，我想到了死亡。”2011年3月12日，郭熙敏在微博上留下這句話，此前不久，其參加了一個(gè)大學(xué)師兄的追悼會，這位師兄因過度勞累致白血病去世。
“追悼會上反思自己要多照顧好自己，工作永遠(yuǎn)只是工作，身體最重要。”雖然郭熙敏一年多前已意識到身體的重要性，但命運(yùn)依然和他開了個(gè)不小的玩笑，“別人的今天便是自己的明天”一語成讖。
保代的工作真的如此忙碌嗎？
如果真要用幾個(gè)詞語形容保代的生存狀況，除了“財(cái)富”外，“忙碌”也被反復(fù)提及。
例如郭熙敏，據(jù)記者獲得的一份資料顯示，雖然其2005年研究生畢業(yè)進(jìn)入國信證券，但直到2008年3月才獲得保代資格，而當(dāng)年下半年，IPO暫停，直到2009年下半年，才重新開啟。
截至目前，登記在郭熙敏名下的保薦項(xiàng)目有3個(gè)——龍星化工(002442.SZ)、慈星股份(300307.SZ)和2012年5月過會的日盛家居。
其中，龍星化工為郭熙敏作為保薦人受理的第一個(gè)項(xiàng)目，2010年7月6日上市，目前其還是持續(xù)督導(dǎo)保薦人。
而日盛家居、慈星股份則一家剛過會，一家剛發(fā)行。
“實(shí)際上，日盛家居、慈星股份兩個(gè)項(xiàng)目幾乎同時(shí)進(jìn)行。”一位昔日郭熙敏的同事向記者透露，這兩個(gè)項(xiàng)目都是2011年3月底向證監(jiān)會上報(bào)，分別于同年3月31日和4月1日獲得受理。
兩個(gè)項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行，這對于郭而言，無疑面臨極大考驗(yàn)。
目前，兩家公司都已過會，慈星股份2012年3月21日發(fā)行，日盛家居2012年5月9日過會，正在等待發(fā)行批文。
從兩個(gè)項(xiàng)目的申報(bào)和發(fā)行的時(shí)間看，顯然日盛家居、慈星股份的同時(shí)推進(jìn)成為壓倒郭生命的主要外力。
事實(shí)上，讓郭“想到了死亡”的那次“在熬夜加班”，正是發(fā)生在日盛家居、慈星股份IPO提報(bào)材料的前夜。而郭生前最后一個(gè)周末，依然放棄休息加班加點(diǎn)，也是為等待發(fā)行的日盛家居準(zhǔn)備有關(guān)補(bǔ)充材料。
“按2011年有關(guān)規(guī)定，保薦人保薦的項(xiàng)目正在核準(zhǔn)流程時(shí)，不能同時(shí)提交其他發(fā)行申請，必須等該項(xiàng)目的核準(zhǔn)結(jié)果公布，即該項(xiàng)目核準(zhǔn)周期完成才可。創(chuàng)業(yè)板部成立后，每位保薦代表人可在審核期向發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部各申報(bào)一個(gè)項(xiàng)目。”上述投行負(fù)責(zé)人士告訴記者，認(rèn)真做好一個(gè)項(xiàng)目已屬不易，同時(shí)要推進(jìn)兩個(gè)項(xiàng)目，且進(jìn)度幾乎一致，工作壓力可想而知。
對于每個(gè)項(xiàng)目組而言，并非所有事情都需要保薦人親歷親為，但項(xiàng)目組成員各有分工，每個(gè)項(xiàng)目的兩個(gè)保薦人也有分工，作為保薦人，要負(fù)責(zé)整個(gè)工作組的協(xié)調(diào)，招股說明書的討論和編寫，乃至其后的上會、發(fā)行推廣等一系列環(huán)節(jié)。
“人畢竟精力有限，這種情況下，要做到對公司方面的調(diào)查盡職盡責(zé)，對保代的工作強(qiáng)度要求相當(dāng)高，稍有松懈，便容易出現(xiàn)紕漏，盡職調(diào)查方面很容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。”上述負(fù)責(zé)人士告訴記者。
為何要選擇如此忙碌？這就是“舍”與“得”的問題了。
“一個(gè)項(xiàng)目的簽字費(fèi)往往在30萬-50萬，加上項(xiàng)目提成，基本上按照國信證券的標(biāo)準(zhǔn)，保薦人完成一個(gè)項(xiàng)目后，能收獲到近200萬元。”上述昔日郭熙敏的同事透露。
正因?yàn)榇耍趺裟茉?010年初，僅完成職業(yè)生涯第一個(gè)保薦項(xiàng)目后，便在北京三環(huán)內(nèi)買下一套讓其同學(xué)艷慕不已的大房子。
無能為力的宿命感
2009年，IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板開板，IPO市場迎來繁榮。三年來，僅IPO項(xiàng)目上市的累計(jì)上千家，還不包括準(zhǔn)備審核的項(xiàng)目，這上千家項(xiàng)目的壓力都壓在目前人員配備增長并不突出的投行人員頭上，財(cái)富的積累豐富了，但身體逐漸被拖垮。
“將有越來越多的投行人士感覺到健康危機(jī)。”上述投行負(fù)責(zé)人表示，與“健康危機(jī)”同行的還有項(xiàng)目“風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)”逐步顯現(xiàn)。
2012年3月，《有關(guān)進(jìn)一步加強(qiáng)保代業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的意見》(下稱《意見》)下發(fā)，其中最重要的一點(diǎn)改變，便是有關(guān)保代簽字權(quán)模式更改。
此前，一個(gè)IPO項(xiàng)目需兩個(gè)保薦人簽字，每個(gè)保薦人同時(shí)在審項(xiàng)目不能超過兩個(gè)，主板與創(chuàng)業(yè)板各一個(gè)。
《意見》進(jìn)一步放開保薦人簽字權(quán)的限制，從主板與創(chuàng)業(yè)板僅能同時(shí)有一個(gè)在審項(xiàng)目的規(guī)定，放寬到每個(gè)板可同時(shí)申報(bào)兩例申請。
放開簽字權(quán)的同時(shí)，對于保代不盡職的處罰也愈加嚴(yán)格。
“簽字權(quán)的放開，對于一些有名氣的優(yōu)秀保代是利好，但同時(shí)也加大工作壓力。”上述投行負(fù)責(zé)人坦言，這將有利于保代行業(yè)的市場化格局建立。
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本文標(biāo)題：“刀口舔血”的保代夢：無能為力的宿命感
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