騰挪應對
在掛牌上市后，老李準備將自己的股份進行部分股權質押，緩解目前資金緊張的局面。他還有另外一部分股份在股改做股權激勵時，已經讓一位員工代為持有，這部分股權一般只有一年的鎖定期，而控股股東需要鎖定三年。“股權質押需要公告，如果一上市馬上就進行股權質押，影響不好。”老李說。
但有些上市公司已經迫不及待了。據媒體統計數據顯示，截止到今年6月13日，已發生702宗上市公司股權質押案例，質押總股份數達到1281億股，比去年上半年的206億股增長了5.2倍。其中最近一兩年掛牌的中小板和創業板控股股東是質押股份的主力。“采用股份質押的方式需要付出一年超過10個點的利息成本，有些路子更野的上市公司董事長，在上市之后通過收購關聯公司、高價關聯采購等方式將上市公司賬上的資金洗出去后，很容易就流入了個人口袋”，一位資深投行人士說，中小板和創業板的收購愈演愈烈，其中這樣的貓膩大量存在。
本報統計發現，中小板和創業板企業的收購正愈演愈烈，收購標的從孫公司等擴張到資金進出更為詭異的海外公司。僅7月10日和7月11日兩天，就至少有5家中小板和創業板公司發布了并購的消息，其中一家掛牌僅兩個半月。
由于上市過程中董事長的個人財務困境已經越發普遍，現在部分擬上市公司已經將解決這一問題的時間表大大提前。
老李對自身的財務困境是在上市過程中才后知后覺的。他發現，現在的擬上市企業中，財務總監有項工作就是幫董事長個人做財務規劃，其中一個重要方式是與投行談判，通過券商承銷費走賬，如果券商不答應，承銷就免談。
上述投行人士稱，通過并購等方式董事長能掏空上市公司個人賺到一大筆錢，但如果不想操作那么復雜同時承擔巨大風險的話，現在普遍采用的將不能說的費用走券商承銷費是個最簡單選擇。“我們去年年底做的項目，收到了3600萬的承銷費，其中有500萬是幫財經公關走賬的，另外還幫董事長個人走賬了300萬。以前這么干的主要還是中小券商，但現在大券商也開始這么干。目前市面上統計的券商承銷收入，據我估計，總承銷費用中至少有五分之一都是在幫忙洗白那些不能說的錢”。
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